1. 企業情報
東京汽船は、東京湾を中心に曳船事業を展開する企業です。外国船の入出港支援に強みを持っています。曳船事業に加え、旅客船（観光船、カーフェリー）や売店・食堂事業も手掛けています。香港に曳船の合弁会社も設立しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
東京汽船は、国内の曳船事業において大手であり、東京湾全域をカバーしています。特に外国船の入出港支援に強みを持つことが特徴です。業界内での具体的なシェアは不明ですが、国内2位という情報があります。
競争優位性:
- 東京湾という主要港湾での事業展開
- 外国船への対応力
課題:
- 曳船事業は、景気や国際情勢の影響を受けやすい
- 旅客船事業は、観光需要や燃料価格の影響を受けやすい
3. 経営戦略と重点分野
経営陣のビジョン:
具体的なビジョンは開示されていませんが、曳船事業を基盤としつつ、旅客船事業やその他の事業との連携を図り、収益の安定化を目指していると考えられます。
中期経営計画:
直近の決算短信からは、具体的な中期経営計画に関する情報は読み取れませんでした。
重点分野:
- 曳船事業における効率的なオペレーションの維持・改善
- 旅客船事業における需要の取り込み
- コスト管理の徹底
4. 事業モデルの持続可能性
収益モデル:
曳船事業は、船舶の入出港支援という不可欠なサービスを提供することで安定的な収益を確保しています。旅客船事業は、観光需要やイベント開催などによって収益が変動する可能性があります。
市場ニーズの変化への適応力:
曳船事業は、船舶の大型化や環境規制強化といった変化に対応する必要があります。旅客船事業は、観光客のニーズの変化や競合他社の動向に合わせたサービス提供が求められます。
5. 技術革新と主力製品
技術開発の動向:
曳船事業においては、省エネ性能の高い曳船の導入や、安全性の向上に向けた技術開発が重要となります。
主力製品・サービス:
- 曳船事業（タグボートサービス）
- 旅客船事業（観光船、カーフェリー）
6. 株価の評価
EPS（会社予想）: 227.44円
PER（会社予想）: 3.76倍 (業界平均: 11.8倍)
BPS（実績）: 2,382.07円
PBR（実績）: 0.36倍 (業界平均: 0.5倍)
現在の株価855円は、EPS、BPSから見て割安な水準にあると考えられます。PER、PBRともに業界平均を下回っており、割安感があります。
7. テクニカル分析
株価推移:
直近10日間の株価は、830円から870円の範囲で推移しており、855円で取引されています。年初来高値915円、年初来安値480円と比較すると、高値圏ではありませんが、底値圏とも言い切れません。50日移動平均線は839.18円、200日移動平均線は662.07円です。
8. 財務諸表分析
売上高:
過去5年間で、売上高は増加傾向にありましたが、直近の2024年3月期は118.65億円と前期比で減少しています。
利益:
2022年3月期は営業損失を計上しましたが、2023年3月期、2024年3月期と営業利益は回復傾向にあります。2024年3月期は、投資有価証券売却益により、純利益が大きく増加しています。
キャッシュフロー:
キャッシュフローに関する具体的なデータは、今回の情報からは得られませんでした。
ROE（実績）: 2.70%
ROA（過去12か月）: -0.40%
ROEは低い水準です。
9. 株主還元と配当方針
配当利回り（会社予想）: 5.85%
1株配当（会社予想）: 50.00円
配当性向: 33.05%
高い配当利回りは魅力的です。2025年3月期の年間配当は50円（うち特別配当30円）を予定しています。
自社株買い:
自社株買いに関する情報は開示されていません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
株価の変動傾向:
直近10日間の株価は、小幅な変動を繰り返しています。
株価への影響を与える要因:
- 曳船事業の需要変動（国際貿易、港湾の利用状況など）
- 旅客船事業の需要変動（観光需要、イベント開催など）
- 燃料価格の変動
- 金利変動
11. 総評
東京汽船は、東京湾を基盤とする曳船事業を主力とし、高い配当利回りが魅力的な企業です。財務状況は、売上高が減少傾向にあるものの、利益は回復基調にあります。株価は割安な水準で推移しており、テクニカル面では方向感が見えにくい状況です。曳船事業の需要動向、旅客船事業の回復、コスト管理、今後の経営戦略に注目していく必要があります。投資判断にあたっては、業績の推移や、配当の継続性などを慎重に検討する必要があります。
企業情報
| 銘柄コード | 9193 |
| 企業名 | 東京汽船 |
| URL | http://www.tokyokisen.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 運輸・物流 – 倉庫・運輸関連業 |
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