1. 企業情報
野崎印刷紙業は、包装資材、紙器・紙工品の大手企業です。特にタグ・ラベル分野で高い市場シェアを有しています。商業印刷、情報機器及びサプライ品も手掛けており、環境対応製品の強化にも注力しています。1940年設立、京都に本社を置き、従業員数は408名です。
2. 業界のポジションと市場シェア
野崎印刷紙業は、包装資材・紙製品業界において、タグ・ラベル分野で高い競争力を持つとされています。環境対応製品の強化は、市場ニーズへの対応として評価できます。
課題:
- 原材料価格の高騰、人件費の上昇など、コスト増加の影響を受けやすい。
- 国内経済の変動や、海外経済の動向（中国経済の停滞など）による影響も受ける。
3. 経営戦略と重点分野
中期経営計画「nozaki2024/2026 “SHINKA”」を策定し、「進化」「深化」「伸化」をキーワードに、以下の分野に注力しています。
* 主力商品の売上成長
* 競争優位性の強化
* 生産効率の改善
* 人的資本の強化
* 資本効率の向上と資産効率の最適化
4. 事業モデルの持続可能性
包装資材・紙製品は、幅広い業界で必要とされるため、安定した需要が見込めます。環境対応製品の強化は、持続可能な事業モデルを構築する上で重要です。
課題:
- 原材料価格の変動や、競合他社の動向に左右される可能性があります。
- 市場ニーズの変化（デジタル化の進展など）への対応が求められます。
5. 技術革新と主力製品
タグ・ラベル、包装資材、紙器・紙工品が収益を牽引しています。環境対応製品の開発・販売にも注力しています。
6. 株価の評価
- 株価: 166.0円（2025年2月28日終値）
- PER（会社予想）: 5.91倍（業界平均10.0）
- PBR（実績）: 0.63倍（業界平均0.5）
- EPS（会社予想）: 28.08円
- BPS（実績）: 263.23円
PERは業界平均と比較して低く、割安感があります。PBRも業界平均を下回っています。
7. テクニカル分析
- 年初来高値: 202円
- 年初来安値: 120円
- 直近10日間の株価: 160円～174円の範囲で推移しており、2月28日の終値は166円です。
- 50日移動平均: 155.22
- 200日移動平均: 159.93
直近の株価は、年初来高値からは下落していますが、50日、200日移動平均を上回っており、底堅さを示唆しています。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去12ヶ月で14,157百万円と、堅調に推移しています。
- 営業利益: 過去12ヶ月で621百万円と、増益傾向です。
- 当期純利益: 過去12ヶ月で573百万円と、大幅な増益となっています。
- ROE（実績）: 15.00%
- ROA（過去12か月）: 4.14%
- 自己資本比率（実績）: 37.7%
2024年3月期の決算では、売上高、営業利益、経常利益が増加し、収益性が改善しています。自己資本比率も37.7%と、財務体質は安定しています。
直近四半期（2024年12月期）の決算
- 売上高: 11,244百万円（前年同期比3.4%増）
- 営業利益: 625百万円（前年同期比19.5%増）
- 親会社株主に帰属する四半期純利益: 443百万円（前年同期比2.2%減）
直近四半期では、増収増益を達成していますが、親会社株主に帰属する四半期純利益は減少しています。これは、原材料価格の高止まり、人件費の上昇、法人税等の増加が影響していると考えられます。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 3.01%
- 1株配当（会社予想）: 5.00円
- 配当性向: 21.24%
- 自社株買い: なし
配当利回りは3%を超えており、株主還元にも積極的な姿勢を示しています。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 直近の株価変動: 2月28日の終値は166円と、直近10日間では160円～174円の範囲で推移しています。
- 出来高: 22,800株（2月28日）
- 信用倍率: 0.00倍
信用買い残が非常に多く、需給面では良好な状態とは言えません。
11. 総評
野崎印刷紙業は、包装資材・紙製品業界で安定した事業基盤を持ち、高い収益性を維持しています。株価は割安感があり、配当利回りも魅力的です。中期経営計画に基づき、環境対応製品の強化や生産効率の改善など、持続的な成長に向けた取り組みを進めています。
* 原材料価格の変動、競合他社の動向、市場ニーズの変化など、事業を取り巻くリスク要因を注視する必要があります。
* 今後の業績動向や、中期経営計画の進捗状況を継続的に確認することが重要です。
* 信用取引の状況も注視し、需給バランスの変化に注意が必要です。
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企業情報
| 銘柄コード | 7919 |
| 企業名 | 野崎印刷紙業 |
| URL | http://www.nozakiinsatu.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – その他製品 |
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