決算説明：森永乳業（2264）

2025年3月期第3四半期決算説明会

基本情報

• 企業概要: 森永乳業株式会社
• 説明会情報:
  • 開催日時: 2025年2月12日
  • 参加対象: 個人投資家向け
• 報告期間: 2025年3月期第3四半期
• セグメント:
  • 栄養・機能性食品事業
  • 主力食品事業
  • B to B 事業
  • 海外事業
  • その他・消去

業績サマリー

• 主要指標:
  • 営業収益: 4,307億円（前年同期比+1.8%）
  • 営業利益: 255億円（前年同期比△8.9%）
  • 経常利益: 260億円（前年同期比△8.7%）
  • 純利益: 147億円（前年同期比△76.5%）
• 進捗状況: 通期計画に沿った推移
• セグメント別状況:
  • 栄養・機能性食品事業: 売上高991億円（+2.4%）、営業利益48億円（4.8%）
  • 主力食品事業: 売上高1,392億円（+1.3%）、営業利益101億円（7.3%）
  • B to B 事業: 売上高763億円（+3.6%）、営業利益36億円（4.7%）
  • 海外事業: 売上高500億円（+3.3%）、営業利益45億円（9.1%）
  • その他・消去: 売上高670億円（△1.4%）、営業利益25億円（3.8%）

業績の背景分析

• 業績概要:
  • 増収減益、ただし第3四半期3ヵ月間(10-12月)は増益・過去最高益
  • 営業利益: 255億円（前年差△25億円）、3Q3ヵ月間(10-12月): 80億円（前年差+8億円）
• 増減要因:
  • 国内: 原材料・エネルギー、オペレーションコストなどのコストアップ影響継続。価格改定や高付加価値商品の拡大に努める。ヨーグルトは増収も、新商品や機能性ヨーグルトの販売不足によるPM悪化・販売促進費の支出増
  • 海外事業: 前期に拡大したMILEI社の反動減が1Qに大きく影響し減益。3Q3ヵ月間は、MILEI社や菌体の貢献により増益
  • 主要国内子会社での減益影響（その他・消去:3Q3ヵ月間は増益）、物流費の増加継続

戦略と施策

• 現在の戦略:
  • 国内: 高付加価値商品の拡大
  • 海外事業: MILEI社の市況・需要動向を背景に拡大計画、高品質化の取り組みを推進。
  • その他子会社は足元での取り組みを進めつつ事業全体の抜本的見直しを継続
• 進行中の施策:
  • 価格改定（3月：ビバレッジ）
  • ヨーグルトは機能性や「パルテノ」など注力商品拡大、効率的な販売促進活動
• セグメント別施策:
  • 栄養・機能性食品事業: 事業計で増収も、コストアップや機能性ヨーグルト減収影響、販促費増などにより減益
  • 主力食品事業: 「マウントレーニア」、アイスなど高付加価値商品の拡大、価格改定。原材料などコストアップ影響(コーヒー、包装資材など)
  • BtoB事業: 堅調な需要と価格改定により業務用乳製品は伸長も、乳製品需給影響による数量抑制継続。利益面はコストアップ影響、菌体減収影響
  • 海外事業: MILEI社は1Qにて前年拡大の反動減(2Q以降影響解消)。その他子会社の足元の取り組みを進めつつ事業全体の見直しを図る。海外菌体好調
  • その他・消去: 主要国内子会社の減益影響(3Q3ヵ月間は良化)

将来予測と見通し

• 業績予想:
  • 売上高: 5,600億円（+2.4%）
  • 営業利益: 285億円（+2.4%）
  • 純利益: 180億円（△70.6%）

配当と株主還元

• 配当実績:
  • 一株当たり年間配当金: 90円
  • 配当性向: 42.3%
• 特別配当: 前期1Q 東京工場跡地売却による特別利益657億円

製品やサービス

• 製品:
  • ヨーグルト
  • 市乳(宅配など)
  • 栄養食品
  • クリニコ
  • ビバレッジ
  • アイス
  • チーズ
  • 牛乳
  • デザート

重要な注記

• リスク要因:
  • 主要市場の経済状況および製品需要の変動、為替相場の変動、国内外の各種規制ならびに会計基準・慣行などの変更等が含まれます。
• その他:
  • 2025年1月27日発表「一部商品価格改定のお知らせ」
  • 3月より飲料、4月よりヨーグルト、チーズなどの価格改定
  • 価格改定商品:80品
  • 改定率 2.5~9.1%
  • メーカー出荷価格改定商品:7品
  • 改定率 約2.7~5.8%

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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