1. 企業情報
- 企業名: 森永乳業株式会社
- 設立年月日: 1949年4月13日
- 所在地: 東京都港区東新橋1-5-2
- 代表者名: 大貫 陽一
- 従業員数: 7,531人
- 事業内容: 森永乳業は、乳製品を中心に、ヨーグルト、チーズ、アイスクリーム、乳酸菌飲料、医療用食品、豆腐などを製造・販売しています。また、海外市場にも展開し、乳酸菌やプロバイオティクス製品の販売も行っています。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内ポジション: 森永乳業は日本国内で乳製品業界第2位の地位を占めています。特にチルドカップ乳飲料やチーズで高いシェアを持っています。
- 競争優位性: 高シェア製品の強みを活かし、BtoBの菌体販売にも注力しています。
3. 経営戦略と重点分野
- 経営ビジョン: 中期経営計画2022-24の最終年度を迎え、営業利益率7%以上、ROE10%以上、海外売上高比率15%以上を目指しています。
- 重点分野: 食品セグメントでの価格改定や高付加価値商品の提供、海外事業の中長期的な成長を推進しています。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル: 主に乳製品の製造・販売により収益を上げています。市場ニーズの変化に応じて、健康志向の商品開発を進めています。
- 適応力: 健康ニーズの高まりに応じた商品展開を行い、変化する市場環境に適応しています。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発: 乳酸菌やプロバイオティクスの研究開発に注力しています。
- 主力製品: ヨーグルト、チーズ、乳酸菌飲料が収益を牽引しています。
6. 株価の評価
- EPS: 212.16円（会社予想）
- BPS: 3,281.55円（実績）
- PER: 13.84倍（会社予想）
- PBR: 0.89倍（実績）
- 評価: 業界平均PER 19.5倍、PBR 1.3倍と比較して、割安感があります。
7. テクニカル分析
- 株価推移: 直近の株価は2,936.5円で、年初来高値3,634円、安値2,705円の範囲内にあります。50日移動平均は2,876.58円、200日移動平均は3,201.32円で、短期的には移動平均を下回っています。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 547,059百万円（過去12か月）
- 営業利益: 27,839百万円（過去12か月）
- 純利益: 61,307百万円（過去12か月）
- ROE: 24.52%（実績）
- ROA: 2.83%（過去12か月）
- 自己資本比率: 49.0%（実績）
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り: 3.06%（会社予想）
- 1株配当: 90.00円（会社予想）
- 配当性向: 65.72%
- 株主還元策: 自己株式の取得と消却を実施しています。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価変動傾向: 直近の株価は下降傾向にあり、出来高の増加が見られます。
- 影響要因: 原料価格や物流費の上昇が業績に影響を与えています。
11. 総評
森永乳業は、乳製品業界で高いシェアを持ち、特にチーズやヨーグルト分野での競争力が強みです。健康志向の高まりに対応した製品開発を進めており、海外市場への展開も強化しています。株価は業界平均と比較して割安感があり、配当利回りも魅力的です。しかし、原料価格や物流費の上昇が利益に影響を与えているため、コスト管理が今後の課題となるでしょう。
企業情報
| 銘柄コード | 2264 |
| 企業名 | 森永乳業 |
| URL | http://www.morinagamilk.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 食品 – 食料品 |
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