1. 企業情報
株式会社カーリットは、工業用爆薬の製造・販売を主軸とし、化学品、ボトリング、産業用部材、エンジニアリングサービスを展開する企業です。特に自動車用緊急保安炎筒では国内最大手のシェアを誇ります。事業は多角化されており、電子材料、発煙筒、飲料の受託製造なども手掛けています。2024年6月に社名変更を行い、新たなスタートを切りました。
2. 業界のポジションと市場シェア
カーリットは、特殊化学品業界に属し、多岐にわたる製品群を提供しています。自動車用緊急保安炎筒で高いシェアを持つことが強みですが、他の事業分野においては、競争環境が激しいと考えられます。化学品セグメントでは、半導体市場の動向に業績が左右される可能性があります。ボトリング事業は、大手飲料メーカーとの競争に直面している可能性があります。
3. 経営戦略と重点分野
カーリットは、中期経営計画「Challenge2024」を策定し、資本コストやPBRを意識した経営を推進しています。2025年3月期第3四半期決算短信によると、ローリングプラン、グローアッププランを策定し、経営基盤の強化を図っています。重点分野としては、化学品セグメントにおける車検交換用途の需要増への対応、エンジニアリングサービスにおける塗料・設備販売の強化などが挙げられます。
4. 事業モデルの持続可能性
カーリットの事業モデルは、多角化によってリスク分散を図っています。しかし、各事業分野における市場ニーズの変化への適応が重要となります。特に、主力製品である自動車用緊急保安炎筒以外の事業の成長が、今後の持続可能性を左右する可能性があります。ボトリング事業は、生産数量の変動に影響を受けやすく、効率化が課題となります。
5. 技術革新と主力製品
カーリットは、化学品分野において、電子材料やセラミック材料など、技術革新が求められる分野にも注力しています。主力製品としては、自動車用緊急保安炎筒が挙げられます。また、シリコンウェーハ分野も、半導体市場の動向に左右されるものの、重要な製品の一つです。
6. 株価の評価
- 株価: 1,053.0円
- PER（会社予想）: 8.86倍 (業界平均: 20.4倍)
- PBR（実績）: 0.65倍 (業界平均: 1.1倍)
- EPS（会社予想）: 118.80円
- BPS（実績）: 1,611.37円
- 配当利回り（会社予想）: 3.42%
PER、PBRともに業界平均を下回っており、割安感があります。EPSとBPSも良好な水準です。配当利回りも3%を超えており、株主還元への意欲が伺えます。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価推移を見ると、2025年2月14日の1,170円をピークに、下落傾向にあります。2月28日の終値は1,053円であり、年初来高値（1,579円）からは大きく下落していますが、年初来安値（911円）からは上昇しています。50日移動平均線（1176.84円）と200日移動平均線（1241.51円）を下回っており、短期的には弱気相場と見られます。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 2024年3月期は360億円、2025年3月期は380億円（会社予想）と増収基調です。
- 営業利益: 2024年3月期は26.4億円、2025年3月期は29億円（会社予想）と増益を見込んでいます。
- 当期純利益: 2024年3月期は22.5億円、2025年3月期は28億円（会社予想）と増益を見込んでいます。
- ROE（実績）: 7.43%
- 自己資本比率（実績）: 66.7%
過去数年間の業績は、増収増益傾向にあり、財務体質も良好です。ROEは、更なる向上が期待されます。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 3.42%
- 1株配当（会社予想）: 36.00円
- 配当性向: 32.76%
- Ex-Dividend Date: 2025年3月28日
配当利回りは3%を超えており、安定した配当が期待できます。配当性向も30%台であり、今後の増配余地も残されています。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は下落傾向にあり、モメンタムは弱いです。信用買残は増加傾向にあり、個人投資家の関心は高いと考えられます。信用倍率は11.81倍と高く、需給が悪化するリスクも存在します。
11. 総評
カーリットは、自動車用緊急保安炎筒という強みを持つ一方、多角化を進め、安定した業績を上げています。株価は割安感があり、配当利回りも魅力的です。財務体質も良好で、今後の成長も期待できます。ただし、直近の株価は下落傾向にあり、半導体市場や円安の動向など、外部環境の影響を受けやすい点には注意が必要です。投資判断にあたっては、これらのリスク要因も考慮する必要があります。
企業情報
| 銘柄コード | 4275 |
| 企業名 | カーリット |
| URL | https://www.carlithd.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 素材・化学 – 化学 |
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