東洋電機製造株式会社(6505) 企業分析
分析日: 2024年12月9日
免責事項: 本分析は、情報提供を目的としており、投資助言ではありません。投資の最終決定はご自身の判断で行ってください。
1. 現在の株価の評価
株価: 1,124円
EPS（会社予想）: 128.88円
* PER（会社予想）: 1,124円 ÷ 128.88円/株 ≒ 8.72倍
BPS（実績）: 2,720.28円
* PBR（実績）: 1,124円 ÷ 2,720.28円/株 ≒ 0.41倍
PERとPBRの比較: 東洋電機製造のPERは業界平均PER（12.9倍）を下回っており、PBRは業界平均PBR（0.8倍）を大きく下回っています。これは、市場において同社の株価が割安に評価されている可能性を示唆しています。ただし、この評価は、将来の業績見込みやリスクなどを考慮していないため、必ずしも割安であるとは断言できません。
2. テクニカル分析
株価トレンド: 直近の株価は1,100円前後で推移しており、年初来高値（1,300円）からは下落しています。12月9日の終値1,124円は、直近の安値（1,072円）を上回っており、短期的な上昇トレンドにある可能性があります。しかし、50日移動平均線（1,115.78円）と200日移動平均線（1,121.54円）を下回っており、中長期的なトレンドは明確ではありません。
出来高: 出来高は比較的少ない水準です。
3. 財務諸表分析
収益性: 過去12ヶ月間の売上高は321億4000万円、営業利益は9億2800万円です。営業利益率は2.9%と低く、収益性の改善が課題です。2025年5月期第1四半期決算では、売上高は前年同期比22.7%増と大幅な増加を示しましたが、純利益は前年同期比34.4%減と減少しています。これは、原材料価格高騰や海外景気の下振れなどの影響が考えられます。
財務安全性: 自己資本比率は50.5%と比較的高い水準を維持しています。ただし、総負債は105億円と高いため、財務状況の継続的なモニタリングが必要です。
成長性: 直近四半期の売上高成長率は22.6%と高いものの、四半期利益成長率は-34.5%と大きく減少しています。持続的な成長を確保するための戦略の有効性が問われます。
4. 業界のポジションと市場シェア
資料からは、東洋電機製造の業界における明確なポジションや市場シェアの情報は得られませんでした。
5. 経営戦略と重点分野
東洋電機製造は、鉄道車両用電機品、産業用機器、ICTソリューションの3つの事業セグメントを展開しています。永久磁石モーター技術を強みとしており、自動車試験装置の強化にも取り組んでいます。「中期経営計画2026」ではROE8%を目指していることが明らかになっています。
6. 事業モデルの持続可能性
鉄道車両や産業機器は、社会インフラ整備や産業活動に不可欠な製品であるため、事業モデル自体は持続可能性が高いと考えられます。しかし、競争の激化や技術革新への対応、グローバル経済の変動など、リスク要因も存在します。
7. 技術革新と主力製品
主力製品は鉄道車両用電機品（駆動装置、パンタグラフなど）、産業用機器（自動車試験装置、生産・加工設備など）、ICTソリューション（駅務機器システムなど）です。永久磁石モーター技術は競争優位性を生み出す重要な要素です。
8. 株主還元と配当方針
予想年間配当は40円、配当利回りは3.56%です。配当性向は30.14%と比較的低い水準です。
9. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は比較的低調ですが、信用倍率は366.71倍と高く、投資家の関心は一定程度あると推測できます。しかし、信用買残は減少傾向にあるため、投資家の関心の高まりは限定的かもしれません。
10. 総評
東洋電機製造は、ニッチな市場で高い技術力を持つ企業です。しかし、収益性の低さや成長の鈍化、市場シェアの不明瞭さなどが懸念材料です。今後の業績動向や経営戦略の進捗状況、市場環境の変化などを注視していく必要があります。 現在の株価は、PER、PBRともに割安に評価されている可能性がありますが、将来の業績見込みやリスクを総合的に判断する必要があります。
企業情報
| 銘柄コード | 6505 |
| 企業名 | 東洋電機製造 |
| URL | https://www.toyodenki.co.jp |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 電機・精密 – 電気機器 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (1.9.0)」によって自動生成されました。
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