決算説明：リアルゲイト（5532）

2025年9月期 第1四半期決算説明資料

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名: 株式会社リアルゲイト
  • 主要事業分野: 不動産に関するコンサルタント業務、不動産売買業務、不動産仲介業務、不動産賃貸業務、不動産管理運営業務、建築・設計監理業務、建築及び内装工事請負業務、損害保険の代理店業務
  • 代表者名: 岩本 裕
• 説明会情報:
  • 開催日時: 2025年1月28日
  • 参加対象: 個人投資家向け
• 説明者:
• 報告期間: 25年9月期 第1四半期
• セグメント:
  • ストック型: マスターリース (ML) ・物件保有 (賃貸) におけるテナントからの賃料収受及びプロパティマネージメント (PM) におけるオーナーからの運営委託フィー収受といった物件運営を通じて継続的に得られる収入
  • フロー型: 物件運営に付随して発生する設計・施工請負契約の受託や保有物件の売却といった収入

業績サマリー

• 主要指標:
  • 営業収益: 2,816百万円（前期比+8.8%）
  • 営業利益: 237百万円（前期比▲8.9%）
  • 経常利益: 186百万円（前期比▲24.5%）
  • 純利益: 124百万円（前期比▲26.4%）
  • 前年同期比: 上記参照
• 進捗状況:
  • 前期1Qは仕入がなかったため、進捗率が計画比35%と好調であった
  • 売上高: 1Q時点、売上30%の計画進捗
  • 営業利益: 1Q時点、営業利益24%の計画進捗
  • 上半期末時点、売上約65%・営業利益約75%を達成見込み
• セグメント別状況:
  • ストック型物件の取得は順調に進み、収益貢献は2Q以降
  • ストック粗利は、順調に伸びている
  • フロー粗利は、前期は設計・施工売上と物件売却 1件であったことに対し、今期は設計・施工売上がなく物件売却 1件だった

業績の背景分析

• 業績概要:
  • 営業利益以下は前期比で減少するも通期計画達成には影響なし
  • ストック収入は物件高稼働を背景に堅調
  • フロー収入の今期売却予定2件は契約締結済み
  • 来期以降に向けた先行投資を積極的に実施、既に3件新規物件獲得済み、獲得目標数を上方修正
• 増減要因:
  • 営業利益は前期比マイナスだが、フロー収入計上タイミング等の影響
  • ストック粗利は、順調に伸びている
  • 固定費は、事業の成長に伴い増えている
  • 先行投資は、前期は物件取得がなかったことに対し、今期は大型物件取得があったことで支出大
• リスク要因:
  • 大型仕入実現による先行投資及び融資関連費用の増加による影響

戦略と施策

• 現在の戦略:
  • 高収益物件の仕入活動を強化し、継続的な成長基盤を確固たるものにする
  • 「物件づくり」「運営へのこだわり」を更に追求
  • 東京都心エリアでの展開を徹底、強いエリアによりフォーカス
  • 物件の新規獲得(仕入)
  • 高稼働率維持と賃料適正化
  • 新規物件のリーシング
  • 保有物件売却
  • 設計・施工請負業務の進捗
• 進行中の施策:
  • 年間7~9件の新規獲得へ上方修正
  • 新規物件のリーシングを進め、マスターリース物件については早期黒字化を目指す
  • 2件売却決定済、計画達成見込み
  • 当初の横森 PJに加え、上目黒 PJの施工請負も決定済
• セグメント別施策:
  • ストック型: 既存物件の好調な稼働率を背景として、賃料適正化を進め、収益性を向上

将来予測と見通し

• 業績予想:
  • 第17期通期予算: 売上高9,500百万円、営業利益1,000百万円、当期純利益570百万円
  • 2Q見込み: 売上高約65%・営業利益約75%を達成見込み
• 中長期計画:
  • 営業利益の30%以上の継続的な成長
  • 7年後には50億円の営業利益の達成を目標とする
• マクロ経済の影響:
  • 金利の影響は抑制的

配当と株主還元

• 配当方針: 現時点で配当の予定はありません。現時点は投資フェーズにあり、会社の成長により株価を上げていくことを優先

製品やサービス

• サービス:
  • フレキシブルワークプレイス事業 (FWP 事業): シェアオフィスやスモールオフィスといったフレキシブルなワークプレイスを組み込み不動産の収益性を向上させる事業

重要な注記

• リスク要因:
  • 営業利益は前期比マイナスだが、フロー収入計上タイミング等の影響
  • 大型仕入実現による先行投資及び融資関連費用の増加による影響
  • エンド賃料を高額に設定すると ML 賃料負担額を伸ばせるが、稼働率が低い場合は大きなリスクとなる
• その他:
  • 新規獲得物件の影響について: 来期の売上計画に必要な物件の仕入はほぼ達成。これから獲得する物件は、確度の更なる積み上げに貢献
  • Q&A StationにてIRに関する質疑応答を掲載

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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