1. 企業情報
- 事業内容: 大成建設の子会社で、PC（プレストレストコンクリート）橋梁で首位級の技術を持つ建設会社です。土木・建築の両分野で事業を展開し、PCコンクリート橋梁、海洋構造物、建築物の設計・施工を行っています。
- 特徴: PCコンクリート技術を強みとし、土木・建築の両輪で事業を展開している点が特徴です。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内でのポジション: PCコンクリート橋梁分野で高いシェアを有しています。
- 競争優位性: PCコンクリート技術における高い専門性と実績が強みです。大成建設の子会社であることも、安定した事業基盤を支えています。
- 課題: 建設業界全体が抱える人手不足、資材価格高騰、労務費上昇などの影響を受けやすい可能性があります。
3. 経営戦略と重点分野
- 経営ビジョン: 土木・建築の両分野での総合的な事業展開を目指しています。
- 中期経営計画: 中期経営計画2022（2022年度～2024年度）を策定し、目標達成に向けた事業活動に取り組んでいます。
- 重点分野: PCコンクリート技術を活かしたインフラ整備、建築分野での事業拡大が考えられます。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル: 土木・建築工事の請負が主な収益源です。PCコンクリート技術を強みとしており、高付加価値な工事案件の獲得が収益性向上に繋がります。
- 市場ニーズへの適応力: インフラ老朽化対策、防災・減災対策、都市開発など、建設需要は安定的に存在すると考えられます。PCコンクリート技術は、長寿命化や耐震性の向上に貢献するため、ニーズに対応しやすいと考えられます。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発: PCコンクリート技術を中心に、新技術の開発や既存技術の改良に取り組んでいると考えられます。
- 主力製品/サービス: PCコンクリート橋梁、建築物の設計・施工が主力です。
6. 株価の評価
- 株価: 1,485円（2025年3月3日終値）
- PER: 9.37倍（会社予想）
- PBR: 1.22倍（実績）
- EPS: 158.45円（会社予想）
- BPS: 1,217.90円（実績）
- 割安/割高の判断: 業界平均PER（14.0倍）と比較すると、現在のPERは割安感があります。PBRは業界平均（1.1倍）を上回っています。
7. テクニカル分析
- 株価推移: 直近10日間の株価は、2月19日の年初来高値1,598円から下落傾向にあります。
- 高値圏/安値圏: 年初来高値からは下落していますが、50日移動平均線（1,248.02円）および200日移動平均線（1,072.74円）を上回っており、中期的なトレンドは上昇基調にあると考えられます。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 2024年3月期は109,327百万円、2025年3月期（過去12か月）は129,294百万円と増収傾向です。
- 営業利益: 2024年3月期は5,716百万円、2025年3月期（過去12か月）は7,828百万円と増益傾向です。
- 当期純利益: 2024年3月期は3,790百万円、2025年3月期（過去12か月）は5,054百万円と増益傾向です。
- ROE: 10.10%（実績）
- ROA: 6.93%（過去12か月）
- 自己資本比率: 42.7%（実績）
- その他: 2025年3月期第3四半期決算では、売上高、営業利益、経常利益、親会社株主に帰属する四半期純利益が大幅に増加しています。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り: 4.71%（会社予想）
- 1株配当: 70.00円（会社予想）
- 配当性向: 34.44%
- 株主還元策: 配当を重視する方針です。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価モメンタム: 直近では下落傾向にありますが、中期的なトレンドは上昇基調です。
- 株価への影響要因: 業績動向、公共投資の動向、建設業界全体の動向、金利変動、資材価格の変動などが考えられます。
- 信用取引: 信用買残は増加傾向、信用売残は減少傾向にあり、買い優勢の状況です。
11. 総評
ピーエス・コンストラクションは、PCコンクリート技術を強みとする建設会社であり、業績は堅調に推移しています。株価は割安感があり、高い配当利回りも魅力的です。ただし、建設業界特有のリスク（人手不足、資材価格高騰など）には注意が必要です。今後の業績推移、特に公共投資の動向や中期経営計画の進捗状況を注視していくことが重要です。
企業情報
| 銘柄コード | 1871 |
| 企業名 | ピーエス・コンストラクション |
| URL | https://www.psc.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 建設・資材 – 建設業 |
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