1. 企業情報
株式会社ノザワは、1897年創業の建築資材メーカーです。主な事業は、押出成形セメント板「アスロック」の製造・販売であり、オフィスビル、工場、倉庫などの外壁や間仕切り、トンネル内装材、耐火被覆材など、幅広い用途に利用されています。環境関連製品にも注力しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
ノザワは、押出成形セメント板の分野で一定のシェアを有していると考えられます。競合他社との競争は激しく、建設業界全体の動向に業績が左右されやすい傾向があります。
競争優位性:
- アスロックは、耐震性、防火性、断熱性、遮音性に優れ、多様なニーズに対応できる点。
- 工法開発への積極的な取り組み。
課題:
- 建設業界全体の景気変動の影響を受けやすい。
- 原材料価格の高騰リスク。
- 競合他社との差別化。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣のビジョン:
詳細なビジョンは公開情報から特定できませんでしたが、環境関連製品の育成など、事業の多角化を図っているものと推測されます。
中期経営計画:
- 詳細な中期経営計画は公開されていません。
重点分野:
- アスロックを中心とした押出成形セメント板事業の強化。
- 環境関連製品の開発・販売。
- 工法開発による差別化。
4. 事業モデルの持続可能性
収益モデル:
- アスロックなどの建築資材の販売が主な収益源。
- 建設需要に大きく依存するため、景気変動の影響を受けやすい。
市場ニーズの変化への適応力:
- 環境性能の高い製品へのニーズに対応できるかどうかが重要。
- 工法開発や新製品の開発を通じて、市場ニーズの変化に対応していく必要がある。
5. 技術革新と主力製品
技術開発の動向と独自性:
- アスロックの性能向上、新工法の開発など。
- 環境負荷低減に貢献する製品の開発。
収益を牽引している製品やサービス:
- 押出成形セメント板「アスロック」。
6. 株価の評価
EPS、BPSに基づく計算:
- PER（会社予想）: 6.93倍 (業界平均7.3倍を下回る)
- PBR（実績）: 0.47倍 (業界平均0.7倍を下回る)
- EPS（会社予想）: 121.32円
- BPS（実績）: 1,772.80円
上記から、割安感があると言える。
7. テクニカル分析
- 株価: 840.0円（2025年3月5日終値）
- 年初来高値: 1,022円
- 年初来安値: 752円
- 50日移動平均: 845.62円
- 200日移動平均: 863.09円
直近の株価は、年初来高値から下落し、50日移動平均線を下回っています。200日移動平均線も下回っており、弱気なトレンドを示唆しています。
8. 財務諸表分析
売上高:
- 2024年3月期は209.76億円、2025年3月期第3四半期累計では168.87億円。
- 2025年3月期第3四半期累計の売上高は前年同期比で減少。
利益:
- 営業利益は2024年3月期は10.07億円、2025年3月期第3四半期累計では14.78億円。
- 2025年3月期第3四半期累計の営業利益は前年同期比で減少。
- 親会社株主に帰属する四半期純利益は、2025年3月期第3四半期累計で10.45億円と増加。
キャッシュフロー:
- 詳細なキャッシュフローの情報は不足しています。
ROE:
- 2024年3月期実績: 4.57%
ROA:
- 過去12か月: 3.40%
過去数年間の傾向:
- 売上高は、2024年3月期に減少。
- 利益は、2024年3月期に減少した後、2025年3月期第3四半期累計で増加。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 4.16%
- 1株配当（会社予想）: 35.00円
- 配当性向: 35.58%
- 自社株買い: 実施の有無は不明。
高い配当利回りは魅力的ですが、業績とのバランスに注意が必要です。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価の直近の変動: 下落傾向。
- 株価への影響を与える要因:
- 建設業界の景気動向。
- 原材料価格の変動。
- 新製品の開発状況。
- 業績予想の達成状況。
11. 総評
ノザワは、押出成形セメント板「アスロック」を主力とする建築資材メーカーです。現在の株価は割安感があり、高い配当利回りも魅力的です。しかし、建設業界の景気変動の影響を受けやすく、業績が不安定になる可能性があります。
総合的な見解:
- 割安感: PER、PBRから見て割安。
- 配当: 高い配当利回りは魅力。
- リスク: 建設業界の景気変動、原材料価格高騰、競合激化。
- モメンタム: 株価は下落傾向。
企業情報
| 銘柄コード | 5237 |
| 企業名 | ノザワ |
| URL | http://www.nozawa-kobe.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 建設・資材 – ガラス・土石製品 |
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