1. 企業情報
川辺（8123）は、ハンカチ、スカーフ、マフラー、タオルなどの服飾雑貨を専門とする商社です。海外有名ブランド品の輸入販売を主力とし、百貨店を中心に展開しています。香水の輸入販売も手掛けています。親会社はタオルの製造・販売を行う一広です。事業は、身の回り品事業とフレグランス事業の2つに分かれています。
2. 業界のポジションと市場シェア
川辺は、服飾雑貨の専門商社として、百貨店チャネルにおいて一定のシェアを占めていると考えられます。特に、海外有名ブランドの取り扱いにおいては、一定の競争優位性を持っている可能性があります。課題としては、百貨店市場の縮小や、量販店における販売不振が挙げられます。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣は、中期経営計画「中期経営計画2023 NEXT」に基づき、生産性向上、コスト削減、オリジナルブランドの強化を通じて、企業価値、顧客満足度、資産価値の向上を目指しています。重点分野としては、インバウンド需要の取り込み、フレグランス事業のブランド力強化などが挙げられます。
4. 事業モデルの持続可能性
川辺の収益モデルは、海外有名ブランド品の輸入販売に依存しているため、ブランド力や市場ニーズの変化に左右されやすい側面があります。インバウンド需要の取り込みや、フレグランス事業の成長は、収益の安定化に貢献する可能性があります。
5. 技術革新と主力製品
川辺は、技術革新というよりは、海外ブランドとの連携による商品企画力、販売チャネルの開拓が重要となります。主力製品は、ハンカチ、スカーフなどの服飾雑貨であり、フレグランスも重要な柱となっています。
6. 株価の評価
- 株価: 1,490.0円（2025年3月6日終値）
- PER（会社予想）: 9.61倍
- PBR（実績）: 0.39倍
- EPS（会社予想）: 155.06円
- BPS（実績）: 3,832.61円
PERは、同業他社の平均（10.1倍）を下回っており、割安感があります。PBRも低く、割安な水準と言えます。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価は、1,426円から1,528円の間で変動しており、2025年2月27日には年初来高値1,818円から下落傾向にあります。50日移動平均線（1352.92円）と200日移動平均線（1339.01円）を上回っており、短期的には上昇トレンドにあると見られます。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去1年間で130億円を超え、前期比で増加しています。
- 営業利益: 2024年3月期は1.2億円と黒字化し、回復傾向にあります。
- 経常利益: 2024年3月期は2.4億円と黒字化しています。
- 当期純利益: 2024年3月期は2.7億円と黒字化しています。
- ROE: 2024年3月期は4.01%と、改善傾向にあります。
- 自己資本比率: 54.1%と、財務体質は安定しています。
過去の業績は、2022年3月期に赤字を計上しましたが、2023年3月期、2024年3月期と黒字を回復しています。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 3.36%
- 1株配当（会社予想）: 50.00円
- 配当性向: 25.82%
配当利回りは、3%を超えており、株主還元への意欲が伺えます。2024年3月期には、創業100周年記念配当を実施しています。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は、上昇傾向にあり、モメンタムは良好です。信用買い残が増加傾向にある一方、信用売り残はゼロであり、投資家の関心も高まっていると考えられます。株価への影響要因としては、インバウンド需要の動向、百貨店市場の回復、フレグランス事業の成長などが挙げられます。
11. 総評
川辺は、服飾雑貨の専門商社として、海外有名ブランドの取り扱いを強みとしています。業績は回復傾向にあり、株価は割安感があります。配当利回りも高く、株主還元にも積極的です。インバウンド需要の取り込みや、フレグランス事業の成長が、今後の業績を左右する重要な要素となります。投資にあたっては、百貨店市場の動向や、競合他社の動向などを注視する必要があります。
企業情報
| 銘柄コード | 8123 |
| 企業名 | 川辺 |
| URL | http://www.kawabe.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 商社・卸売 – 卸売業 |
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