1. 企業情報
ヤマハ発動機は、二輪車で世界大手であり、マリン製品（船外機で世界首位）、ロボティクス、金融サービスなど多角的な事業を展開しています。楽器で有名なヤマハからの派生企業であり、静岡県磐田市に本社を置いています。2024年12月期の売上高は2兆5,762億円、従業員数は約5.4万人です。
2. 業界のポジションと市場シェア
二輪車、マリン製品、ロボティクスなど、幅広い分野で事業を展開しており、特に船外機では世界首位の地位を確立しています。二輪車市場においても、世界的な大手メーカーの一つです。
競争優位性:
- 技術力: 二輪車、マリン製品、ロボティクスなど、幅広い分野での技術開発力。
- ブランド力: ヤマハブランドの信頼性。
- グローバル展開: 世界各地に拠点を持ち、幅広い地域での事業展開。
課題:
- 原材料価格の高騰。
- 世界経済の変動による需要の変動。
- 競合他社との競争激化。
3. 経営戦略と重点分野
経営ビジョン:
- 中期経営計画に基づき、各事業の戦略を推進し、損益分岐点経営を念頭にコストダウンなどに取り組んでいます。
中期経営計画:
- 詳細な中期経営計画の具体的な施策は開示されていませんが、損益分岐点経営を念頭にコストダウンなどに取り組んでいます。
重点分野:
- ランドモビリティ（二輪車）事業の強化。
- マリン製品事業の拡大。
- ロボティクス事業の成長。
- 金融サービス事業の安定的な収益確保。
4. 事業モデルの持続可能性
収益モデル:
- 二輪車、マリン製品、ロボティクス、金融サービスなど、多角的な事業ポートフォリオによる収益の安定化。
- グローバルな販売網による収益基盤の強化。
市場ニーズの変化への適応力:
- 電動化、自動化、IoTなどの技術革新への対応。
- 新興国市場への対応。
5. 技術革新と主力製品
技術開発の動向:
- 電動二輪車、電動マリン製品、ロボティクス分野での技術開発。
- 自動運転技術、AI技術の活用。
主力製品:
- 二輪車（世界的に高いシェア）。
- 船外機（世界首位）。
- サーフェスマウンター、産業用ロボット。
6. 株価の評価
- 株価: 1,212.0円（2025年3月6日終値）
- PER（会社予想）: 8.47倍（業界平均13.3倍を下回る）
- PBR（実績）: 1.02倍（業界平均0.8倍を上回る）
- EPS（会社予想）: 143.21円
- BPS（実績）: 1,188.23円
PERは業界平均を下回っており、割安感があります。PBRは業界平均を上回っています。
7. テクニカル分析
- 株価推移:
- 年初来高値: 1,618円
- 年初来安値: 1,063円
- 50日移動平均: 1,284.78円
- 200日移動平均: 1,349.60円
- 直近10日間の株価は、1200円台で推移しており、下落傾向にあります。
- 50日、200日移動平均線を下回っており、下落トレンドにあると判断できます。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去5年間で増加傾向。2024年12月期は2兆5,762億円。
- 営業利益: 2024年12月期は1,815億円と、2023年12月期の2,439億円から減少。
- 当期純利益: 2024年12月期は1,080億円と、2023年12月期の1,728億円から減少。
- ROE（実績）: 10.34%
- ROA（過去12か月）: 4.07%
- 自己資本比率（実績）: 41.7%
2024年12月期は、売上高は増加したものの、営業利益、当期純利益は減少しています。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 4.12%
- 1株配当（会社予想）: 50.00円
- 配当性向: 45.41%
- 自社株買い: 2025年2月12日の取締役会で自己株式の取得と消却を決議。
高い配当利回りで、株主還元に積極的な姿勢を示しています。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価の変動:
- 直近10日間の株価は下落傾向にあります。
- 年初来高値から大きく下落しています。
- 株価への影響要因:
- 世界経済の動向（特に新興国市場）。
- 原材料価格の変動。
- 為替相場の変動。
- 二輪車、マリン製品、ロボティクス市場の競争状況。
11. 総評
ヤマハ発動機は、二輪車、マリン製品、ロボティクスなど、多角的な事業展開と高い技術力を有する企業です。高い配当利回りも魅力です。
しかし、2024年12月期は、売上高は増加したものの、営業利益、当期純利益は減少しており、株価も下落傾向にあります。
今後の業績回復、コスト管理、市場競争への対応などが注目されます。
企業情報
| 銘柄コード | 7272 |
| 企業名 | ヤマハ発動機 |
| URL | http://www.yamaha-motor.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 自動車・輸送機 – 輸送用機器 |
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