1. 企業情報
船場は、商業施設、ショールーム、オフィス、ホテル、医療・教育施設など、幅広い空間の企画・設計・監理・施工を手掛ける企業です。市場調査から、コンセプトメイキング、デザイン、施工、販売促進まで一貫したサービスを提供しています。売上の約1割がイオン系の案件であり、安定した顧客基盤を持っています。
2. 業界のポジションと市場シェア
船場は、商業空間のデザイン・施工業界に属しています。この業界は競争が激しく、大手ゼネコンやデザイン事務所など、多くの競合が存在します。船場は、幅広い事業領域と、企画から施工まで一貫して提供できる点を強みとしています。イオン系の案件を多く手掛けていることも、安定した収益基盤を支える要因となっています。
3. 経営戦略と重点分野
船場は、中期経営計画「Make a New Wave!」に基づき、コロナ禍を経た商業関連市場の変化に対応するため、環境配慮型のデザインや資材、工法などを積極的に提案しています。また、海外事業においては、アジア圏での事業拡大を目指し、海外統括本部を設置し、「SEMBA One Asia」をテーマに基盤を強化しています。
2025年12月期からは新たな中期経営計画がスタートする予定であり、今後の具体的な施策や重点分野に注目が集まります。
4. 事業モデルの持続可能性
船場の収益モデルは、商業施設の需要に大きく依存します。インバウンド需要の回復や、国内消費の活性化は、同社の業績を押し上げる要因となります。また、サステナビリティやSDGsへの関心の高まりを受け、環境配慮型のデザインや施工提案を行うことで、新たな顧客ニーズに対応し、持続的な成長を目指しています。
5. 技術革新と主力製品
船場は、技術革新に関する具体的な情報開示は少ないものの、環境配慮型のデザインや工法の提案を通じて、技術的な優位性を高めようとしています。主力製品は、商業施設、オフィス、ホテル、医療・教育施設などの空間デザイン・施工サービスです。
6. 株価の評価
- PER（会社予想）: 9.84倍
- PBR（実績）: 1.05倍
- EPS（会社予想）: 136.37円
- BPS（実績）: 1,281.33円
現在の株価1,342円は、EPS、BPSから見て割安感があります。また、業界平均PER15.0と比較しても、割安な水準です。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価は、1,321円から1,356円の間で推移しており、200日移動平均線（1272.30円）を上回っています。年初来高値1,460円にはまだ距離がありますが、50日移動平均線（1335.12円）も上回っており、上昇トレンドにあると見られます。
8. 財務諸表分析
過去5年間の売上高は、2020年を除き増加傾向にあります。営業利益、経常利益、当期純利益も、2021年以降は増加傾向にあり、業績は回復基調にあります。
* 売上高: 2024年12月期は28,956百万円（前年同期比16.4%増）
* 営業利益: 2024年12月期は1,918百万円（前年同期比49.0%増）
* 経常利益: 2024年12月期は2,006百万円（前年同期比47.2%増）
* 当期純利益: 2024年12月期は1,499百万円（前年同期比45.0%増）
* ROE（過去12か月）: 11.59%
* 自己資本比率（実績）: 58.4%
財務体質は良好で、安定した経営基盤を築いています。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 5.59%
- 1株配当（会社予想）: 75.00円
- 配当性向: 52.13%
高い配当利回りは、投資家にとって魅力的な要素です。2024年12月期は、中間配当70.00円、期末配当75.00円と増配しており、株主還元に積極的な姿勢を示しています。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は上昇傾向にあり、好調な業績と高い配当利回りが、投資家の関心を集めていると考えられます。信用買残は増加傾向、信用倍率は28.83倍と高く、今後の株価動向に注意が必要です。
11. 総評
船場は、商業空間のデザイン・施工分野で安定した業績を上げており、高い配当利回りも魅力的な企業です。好調な業績と、2025年12月期も増収増益を見込んでいることから、今後の成長にも期待できます。株価は割安感があり、テクニカル的にも上昇トレンドにあると見られます。
ただし、業界の競争激化や、人件費・資材価格の上昇、世界経済の動向といったリスク要因にも注意が必要です。
企業情報
| 銘柄コード | 6540 |
| 企業名 | 船場 |
| URL | http://www.semba1008.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
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