1. 企業情報
栄電子は、独立系の電子部品商社であり、主に産業機器や民生機器向けの電子部品を扱っています。特に半導体製造装置向けの電子部品に強みを持っています。主な製品には、スイッチング電源、コネクタ、半導体ソケットなどがあります。
2. 業界のポジションと市場シェア
栄電子は、独立系の電子部品商社として、特定のメーカーに依存しない幅広い製品ラインナップを提供しています。半導体製造装置市場は、生成AI関連の需要増加により回復傾向にありますが、主要顧客の在庫調整の影響を受けやすい状況です。
競争優位性:
- 独立系であるため、多様なメーカーの製品を扱えること。
- 半導体製造装置向けなど、特定の分野に強みを持っていること。
課題:
- 主要顧客の業績に左右されやすいこと。
- 半導体市場の変動の影響を受けやすいこと。
3. 経営戦略と重点分野
栄電子は、「資本効率」「逆算思考」「成長主義」をキーワードに「栄電子KPI」を設定し、収益力強化を図っています。
重点分野:
- 新規商材・新規市場の開拓
- 既存顧客の深耕
- 展示会への出展やWEB広告を活用した顧客接点の創出
- 台湾や韓国等東アジア圏でのメーカー開拓
- 人材の採用・育成
- 基幹システム構築
4. 事業モデルの持続可能性
栄電子の収益モデルは、電子部品の販売であり、顧客の設備投資や生産活動に依存します。半導体製造装置市場の成長や、産業機器・民生機器分野の需要拡大が、業績を左右する要因となります。
市場ニーズの変化への適応力:
- 新規商材・新規市場の開拓や、東アジア圏でのメーカー開拓など、市場の変化に対応しようとする姿勢が見られます。
5. 技術革新と主力製品
栄電子は、特定の技術に特化しているわけではありませんが、顧客のニーズに合わせて幅広い電子部品を提供しています。
主力製品:
- スイッチング電源
- 半導体製造装置向け電子部品
6. 株価の評価
- 株価: 467円（2025年3月6日終値）
- PER（会社予想）: 27.90倍
- PBR（実績）: 0.53倍
- EPS（会社予想）: 16.74円
- BPS（実績）: 885.26円
PERは業界平均（10.1倍）と比較して割高です。PBRは業界平均（0.7倍）を下回っており、割安感があります。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価は、450円～471円の範囲で推移しており、方向感は明確ではありません。年初来高値540円、年初来安値327円。50日移動平均線は440.22円、200日移動平均線は409.44円。
8. 財務諸表分析
売上高:
- 2024年3月期は108.39億円
- 2025年3月期第3四半期累計（2024年4月～12月）は48.89億円（前年同期比26.5%減）
- 通期予想は65.85億円（21.3%増）
利益:
- 2024年3月期は営業利益8.81億円、経常利益9.01億円、当期純利益6.51億円
- 2025年3月期第3四半期累計は営業利益0.68億円（前年同期比76.5%減）、経常利益0.89億円（前年同期比71.4%減）、当期純利益0.46億円（前年同期比78.1%減）
- 通期予想は営業利益1.13億円（64.4%減）、経常利益1.30億円（61.7%減）、当期純利益0.85億円（62.7%減）
キャッシュフロー:
- キャッシュフロー計算書は開示されていません。
ROE:
- 2024年3月期実績：5.29%
自己資本比率:
- 2025年3月期第3四半期：64.8%
業績は、半導体需要の回復傾向があるものの、主要顧客の在庫調整や受注の厳しさから、売上高、利益ともに減少しています。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 2.14%
- 1株配当（会社予想）: 10.00円
- 配当性向: 55.77%
- Ex-Dividend Date: 2025年3月28日
配当利回りは、標準的な水準です。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は、業績悪化を受けて下落傾向にあります。信用倍率は0.00倍と、売り残がありません。
株価への影響を与える要因:
- 半導体市場の動向
- 主要顧客の業績
- 新規商材・新規市場の開拓の進捗
11. 総評
栄電子は、独立系の電子部品商社として、特定の分野に強みを持っていますが、業績は主要顧客の業績や半導体市場の変動に左右されやすい状況です。2025年3月期は、売上高、利益ともに減少する見込みですが、通期では増収を見込んでいます。株価は、PERは割高、PBRは割安な水準です。今後の業績回復や、新規事業の進捗に注目する必要があります。
企業情報
| 銘柄コード | 7567 |
| 企業名 | 栄電子 |
| URL | http://www.sakae-denshi.com/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 商社・卸売 – 卸売業 |
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