1. 企業情報
白銅株式会社は、非鉄金属の専門商社です。アルミニウム、銅、ステンレス鋼などの金属材料や、エンジニアリングプラスチックなどの販売・加工を行っています。主な顧客は半導体製造装置メーカーであり、加工、小口、短納期への対応を強みとしています。
2. 業界のポジションと市場シェア
白銅は、金属商社業界において、半導体製造装置向けの材料供給で一定の地位を確立しています。加工・小口・短納期への対応という強みを活かし、ニッチ市場でのシェアを確保していると考えられます。
競争優位性:
- 半導体製造装置メーカーへの深い顧客基盤
- 加工技術と短納期対応
- 多様な金属・プラスチック材料の取り扱い
課題:
- 半導体市場の変動による業績への影響
- 原材料価格の変動リスク
- 競合他社との価格競争
3. 経営戦略と重点分野
白銅は、顧客ニーズへの対応力強化、新技術への対応、海外展開の加速などを経営戦略として掲げていると考えられます。
中期経営計画（推測）:
- 半導体製造装置向け販売の拡大
- 航空・宇宙、自動車業界などへの顧客開拓
- 加工技術の高度化と付加価値向上
- 海外拠点の拡充
重点分野:
- 半導体製造装置向け
- 航空・宇宙、自動車業界向け
- 加工サービスの強化
4. 事業モデルの持続可能性
白銅の事業モデルは、半導体製造装置市場の成長と連動しており、市場ニーズの変化への対応が重要です。
収益モデル:
- 金属材料の販売
- 加工サービス
- 海外販売
市場ニーズへの適応力:
- 半導体製造装置市場の動向を注視し、顧客ニーズに合わせた材料供給を行う
- 新技術への対応（例：金属3Dプリンター造形品）
- 顧客の多様なニーズに対応できる体制の構築
5. 技術革新と主力製品
白銅は、加工技術の向上や新材料の取り扱いを通じて、技術革新に対応しています。
技術開発の動向:
- ファイバーレーザー加工機の導入
- 金属3Dプリンター造形技術
- WEBサイトを通じた顧客サービスの向上
主力製品:
- アルミニウム、銅、ステンレス鋼などの金属材料
- エンジニアリングプラスチック
- 加工サービス
6. 株価の評価
現在の株価は2,364円です。
* PER（会社予想）: 12.53倍
* PBR（実績）: 1.16倍
* EPS（会社予想）: 188.68円
* BPS（実績）: 2,040.96円
PERとPBRの評価:
- PERは業界平均（12.1倍）とほぼ同水準であり、割高感はありません。
- PBRは1倍を超えており、純資産に対してある程度の評価を受けています。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価は、2,286円から2,409円の間を変動しており、2,300円台前半で推移しています。年初来高値2,990円、年初来安値2,080円であり、50日移動平均線は2,357.14円、200日移動平均線は2,478.89円です。
現在の株価の状況:
- 50日移動平均線を若干下回っており、短期的には弱含みの可能性があります。
- 200日移動平均線からは乖離しており、高値圏ではありません。
- 直近の株価は、2,300円台で推移しており、方向感は定まっていません。
8. 財務諸表分析
売上高:
- 2024年3月期は61,602百万円、2025年3月期（予想）は64,100百万円と、増収傾向にあります。
- 2025年3月期第3四半期までの累計売上高は50,153百万円で、前年同期比16.8%増と好調です。
利益:
- 営業利益は、2024年3月期3,777百万円、2025年3月期（予想）は3,060百万円と、減少予想です。
- 2025年3月期第3四半期までの累計営業利益は2,209百万円で、前年同期比17.2%増と増益です。
- 当期純利益は、2024年3月期2,737百万円、2025年3月期（予想）は2,140百万円と、減少予想です。
- 2025年3月期第3四半期までの累計純利益は1,556百万円で、前年同期比2.9%増と増益です。
キャッシュフロー:
- 詳細なキャッシュフローの情報は不足しています。
ROE:
- 2024年3月期実績は8.77%です。
ROA:
- 過去12か月のROAは4.09%です。
自己資本比率:
- 53.5%と、財務体質は良好です。
- 2025年3月期第3四半期末時点では49.3%です。
9. 株主還元と配当方針
白銅は、株主還元に積極的な姿勢を示しています。
* 配当利回り（会社予想）: 3.60%
* 1株配当（会社予想）: 85.00円
* 配当性向: 45%をメドとしています。
* 自社株買い: 過去の実施状況は不明です。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価の変動: 直近の株価は、2,300円台で推移しており、方向感は定まっていません。
- 出来高: 16,800株と、流動性は比較的高いです。
- 信用取引: 信用倍率は0.13倍と、売り残が買い残を大きく上回っており、弱気な見方が多いです。
- 株価への影響要因:
- 半導体製造装置市場の動向
- 原材料価格の変動
- 円安の進行
- 世界経済の動向
11. 総評
白銅は、半導体製造装置向けの金属材料販売を主力とする企業であり、加工技術と短納期対応を強みとしています。業績は、半導体市場の動向に大きく左右されます。
強み:
- 半導体製造装置メーカーとの強固な関係
- 加工・小口・短納期への対応力
- 財務体質の安定性
- 株主還元への積極姿勢
懸念点:
- 半導体市場の変動リスク
- 原材料価格の変動リスク
- 競合他社との競争激化
総合的な見解:
白銅は、半導体製造装置市場の成長を取り込むことで、業績拡大の可能性があります。ただし、市場の変動リスクや競合との競争激化に注意が必要です。株価は、PERが業界平均並みであり、割高感はありません。テクニカル面では、50日移動平均線を下回っており、短期的には弱含みの可能性があります。投資判断にあたっては、これらの点を総合的に考慮する必要があります。
企業情報
| 銘柄コード | 7637 |
| 企業名 | 白銅 |
| URL | http://www.hakudo.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 商社・卸売 – 卸売業 |
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