概要
- 事業内容: 空間ディスプレー企画・施工の大手。商業施設（58%）、チェーンストア（29%）、文化施設（13%）が主要事業。再開発ビルやショールームに強み。
- 設立: 1959年
- 従業員: 1,424人（平均年齢43.5歳、平均年収810万円）
- 市場区分: 東証プライム（サービス業）
- 主なイベント: 2025年3月17日に決算発表予定、配当権利落ち済み（1月30日）
2. 業界のポジションと市場シェア
- 競争優位性:
- 受注高が前年同期比38.1%増（2024年10月期第3四半期累計）と成長著しい。
- 商業施設・文化施設分野で高い技術力と実績を有する。
- 課題:
- 物価上昇・人件費増加によるコスト圧迫リスク（業績予想の注記に明記）。
- 国内経済の不透明感や海外景気の影響を受ける可能性。
3. 経営戦略と重点分野
- 中期経営計画（2025-2027年）:
- 基盤整備と新たな領域への投資を推進。
- 2025年1月期通期予想：売上高9,200億円（前期比+13.3%）、営業利益500億円（+28.8%）。
- 重点施策:
- 商業施設・チェーンストア事業の拡大。
- 技術開発による付加価値向上（詳細は非公開）。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル:
- 受注高の拡大（過去12か月で833億円、前期比+29.8%）が利益を牽引。
- 高付加価値案件（文化施設・再開発プロジェクト）の比率向上。
- リスク:
- 建築需要の減速やコスト増加が利益圧迫要因に。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発: 具体的な技術情報は非開示だが、空間デザイン・施工技術の高度化を継続。
- 主力製品:
- 商業施設のディスプレー施工（売上高58%を占める）。
- 文化施設の設計・運営（成長分野）。
6. 株価の評価
| 指標 | 現在値 | 業界平均 |
|---|---|---|
| PER（予想） | 12.05倍 | 17.0倍 |
| PBR（実績） | 1.36倍 | 1.8倍 |
| EPS（予想） | 76.29円 | – |
| BPS（実績） | 677.57円 | – |
- 評価: PER・PBRともに業界平均を下回る水準。配当利回り4.35%（40円）は魅力的。
7. テクニカル分析
- 株価推移:
- 2025年初来高値1,068円に対し、現在は919円（高値から約14%下落）。
- 50日移動平均線（915円）を挟んだもみ合い。
- 信用取引:
- 買残563,100株（前週比+37,400株）、売残41,100株。
- 買残が増加傾向で需給面で強気転換の可能性。
8. 財務諸表分析
| 指標 | 2024/1 | 2023/1 | 増減率 |
|---|---|---|---|
| 売上高（億円） | 8,335 | 6,422 | +29.8% |
| 営業利益（億円） | 445 | 108 | +311% |
| ROE（%） | 9.08% | 3.78% | ↑ |
| 自己資本比率（%） | 62.4% | 61.7% | ↑ |
- 特徴:
- 売上高・利益ともに急成長中。ROE改善と財務健全性（自己資本比率62.4%）が安定要因。
- 経常利益率は7.09%（過去12か月）で業界平均に比べ低水準。
9. 株主還元と配当方針
- 配当:
- 2025年予想配当40円（中間15円＋期末25円）、利回り4.35%。
- 配当性向42.84%（適正水準）。
- 自社株買い: 自己株式保有率0.66%。今後の追加実施に注目。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 直近動向:
- 3月7日終値919円（前日比+1.2%）、出来高40万株と高水準。
- 決算発表（3月17日）を控え、需給面で注目。
- 影響要因:
- 決算内容（特に営業利益500億円達成可否）。
- 建設需要の動向・コスト管理状況。
強み
- 受注高の急増と利益率改善が成長を支える。
- 高配当利回りと財務健全性が防御株としての魅力。
課題
- 物価上昇・人件費増加によるコスト圧迫リスク。
- 業界平均PER/PBRを下回る評価水準の解消に注目。
結論
- 短期: 決算イベントを控え、需給面での上昇余地あり。
- 中期: 需要拡大とコスト管理のバランスが鍵。
- 投資家注意点: 建設業界の景気変動リスクを考慮。
企業情報
| 銘柄コード | 9743 |
| 企業名 | 丹青社 |
| URL | http://www.tanseisha.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
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