1. 企業情報
企業名: 日本高純度化学株式会社
事業内容:
日本高純度化学株式会社は、主に電子基板向けの金属メッキ化学薬品を開発・製造・販売する企業です。特に、プリント基板や半導体搭載基板、コネクタ、リードフレーム向けのメッキ薬品を提供しています。ファブレス企業として、貴金属材料の市況に影響を受ける事業構造を持ちます。
2. 業界のポジションと市場シェア
業界内での競争優位性:
日本高純度化学は、電子部品の接続部位メッキ薬専業として特化しており、特にプリント基板や半導体搭載基板向けの製品が堅調です。競合他社との比較は具体的に示されていませんが、生成AI関連の需要に対応した製品提供が強みです。
3. 経営戦略と重点分野
経営戦略:
経営陣は、生成AI関連の半導体パッケージやモジュール向けの需要を取り込むことを重視しています。また、コスト管理を徹底し、収益性の向上を図っています。
中期経営計画:
具体的な施策は示されていませんが、資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応を進めており、政策保有株式の縮減を目指しています。
4. 事業モデルの持続可能性
収益モデル:
主力製品であるメッキ薬品の需要は、電子部品業界の動向に依存しています。生成AI関連の需要が堅調である一方、スマートフォンやパソコン向けの需要は伸び悩んでおり、産業機器向けの在庫調整が長期化しています。
5. 技術革新と主力製品
技術開発の動向:
技術開発に関する具体的な情報はありませんが、生成AI関連の需要に対応した製品提供が進んでいます。
主力製品:
プリント基板・半導体搭載基板用のメッキ薬品が主力で、売上の大部分を占めています。
6. 株価の評価
EPSとBPSに基づく評価:
- EPS（会社予想）: 273.86円
- BPS（実績）: 2,434.93円
- 現在の株価: 3,270円
- PER（会社予想）: 11.94倍
- PBR（実績）: 1.34倍
業界平均PER（20.4倍）と比較すると、株価は割安に見えますが、PBRは業界平均（1.1倍）を上回っています。
7. テクニカル分析
株価推移:
直近の株価は3,270円で、年初来高値3,720円からは下落していますが、年初来安値2,427円からは上昇しています。50日移動平均（3,176.60円）を上回っており、短期的には上昇傾向にあります。
8. 財務諸表分析
売上と利益:
- 売上高: 11,419,624千円（過去12か月）
- 営業利益: 354,369千円
- 純利益: 548,256千円
過去数年と比較すると、売上と利益は減少傾向にありますが、2025年3月期第3四半期には増加が見られます。
ROEとROA:
- ROE（実績）: 3.93%
- ROA（過去12か月）: 1.82%
9. 株主還元と配当方針
配当利回り:
- 配当利回り（会社予想）: 3.85%
- 1株配当（会社予想）: 126.00円
配当性向は61.70%で、安定した配当政策を維持しています。
10. 株価モメンタムと投資家関心
株価の変動傾向:
最近の株価は上昇傾向にあり、生成AI関連の需要が株価にプラスの影響を与えています。
11. 総評
日本高純度化学は、電子部品業界におけるメッキ薬品の専業メーカーとして、生成AI関連の需要を取り込むことで成長を図っています。株価は業界平均PERと比較して割安に見える一方で、PBRはやや高めです。財務指標は安定しており、配当政策も堅実です。市場動向に応じた柔軟な対応が今後の課題となります。
企業情報
| 銘柄コード | 4973 |
| 企業名 | 日本高純度化学 |
| URL | http://www.netjpc.com/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 素材・化学 – 化学 |
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