1. 企業情報
光ビジネスフォームは、帳票・情報用紙の製造・販売を主軸とする企業です。特に金融機関向けのビジネスフォームに強みを持っています。近年は、データ出力サービスにも注力し、事業の多角化を図っています。
2. 業界のポジションと市場シェア
光ビジネスフォームは、印刷業界の中でも、ビジネスフォームやデータ出力サービスに特化した企業です。金融機関との取引実績が豊富であり、一定の市場シェアを維持していると考えられます。
競争優位性:
- 金融機関との強固な取引関係
- データ出力サービスにおける技術力
課題:
- 印刷需要の減少（デジタル化、ペーパーレス化の影響）
- 原材料価格の高騰
- 競争激化
3. 経営戦略と重点分野
光ビジネスフォームは、2024年～2026年の中期経営計画「ペーパーレス化を克服しDXのニーズを捉えてイノベーションを遂げる」を掲げています。
重点分野:
- 新しい製品分類による重点分野の事業拡大（DPP、WEB、BPO）
- 環境に配慮した事業展開
- 人的資本の充実
- 情報開示の強化
4. 事業モデルの持続可能性
光ビジネスフォームの収益モデルは、ビジネスフォームの製造・販売とデータ出力サービスが中心です。
持続可能性への課題:
- デジタル化・ペーパーレス化による印刷需要の減少への対応
- データ出力サービスの競争激化
- 市場ニーズの変化への迅速な対応
5. 技術革新と主力製品
光ビジネスフォームは、データプリント及び関連加工サービスに注力しています。
主力製品・サービス:
- ビジネスフォーム
- データプリントサービス
- WEBソリューション
- BPOサービス
6. 株価の評価
- 株価: 771.0円（2025年3月11日終値）
- EPS（会社予想）: 62.98円
- PER（会社予想）: 12.24倍（業界平均8.0と比較して割高）
- BPS（実績）: 1,680.03円
- PBR（実績）: 0.46倍（業界平均0.5と比較して割安）
PERは業界平均より高く、割高感があります。PBRは業界平均と同程度で、割安感があります。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価は、700円台で推移しており、200日移動平均線（784.27円）を下回っています。年初来高値（939円）からは下落しており、高値圏からは遠ざかっています。
8. 財務諸表分析
売上高:
- 2024年12月期は7,915百万円と、前年同期比19.9%減と大きく減少しています。
利益:
- 2024年12月期の営業利益は178百万円（前年同期比85.9%減）、経常利益は221百万円（前年同期比83.1%減）、当期純利益は161百万円（前年同期比78.4%減）と大幅な減益となっています。
- 2024年12月期の売上高営業利益率は2.3%と低い水準です。
キャッシュフロー:
- 営業活動によるキャッシュ・フローは224百万円（2024年12月期）
ROE:
- 1.72%（過去12か月）
ROA:
- 2.70%（過去12か月）
自己資本比率:
- 84.1%（2024年12月期）と高い水準です。
過去数年間の業績は、売上高、利益ともに減少傾向にあります。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 5.19%
- 1株配当（会社予想）: 40.00円
- 配当性向: 147.92%
- Ex-Dividend Date: 2025年6月27日
高い配当利回りは魅力的ですが、配当性向が高い点は注意が必要です。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価の直近の変動: 安定した推移
- 株価への影響要因:
- 業績動向（特に印刷需要の減少、データ出力サービスの成長）
- 中期経営計画の進捗
- 配当政策
- 市場全体の動向
11. 総評
光ビジネスフォームは、金融機関向けのビジネスフォームに強みを持つ企業ですが、デジタル化・ペーパーレス化の影響を受け、業績は低迷しています。中期経営計画では、データ出力サービスなどへの注力を掲げていますが、今後の事業展開が重要となります。高い配当利回りは魅力ですが、業績の回復と持続的な成長が課題です。投資にあたっては、今後の業績動向、中期経営計画の進捗、競合他社との比較などを注視する必要があります。
企業情報
| 銘柄コード | 3948 |
| 企業名 | 光ビジネスフォーム |
| URL | http://www.hikaribf.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 素材・化学 – パルプ・紙 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (2.1.1)」によって自動生成されました。
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