1. 企業情報
北恵は、関西地盤の住宅資材商社です。木質建材、非木質建材、住宅設備機器などの販売と施工を行っています。主な顧客は材木店や工務店で、PB（プライベートブランド）商品や施工付き販売も展開しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
北恵は、関西地方を中心に事業を展開しており、地域密着型の強みを持っています。住宅資材業界は競争が激しく、大手企業や他の地域に強みを持つ企業との競争があります。北恵は、PB商品の展開や施工付き販売の拡大により、差別化を図っています。
3. 経営戦略と重点分野
北恵は、新築住宅市場だけでなく、リフォーム・リノベーション市場や非住宅市場への展開を強化しています。具体的には、施工付販売の拡大、工事機能の拡充、環境配慮型商品の拡販、オリジナル商品の販売強化、海外ビジネスへの参入などを重点分野としています。
4. 事業モデルの持続可能性
北恵の収益モデルは、住宅資材の販売と施工であり、住宅需要に大きく影響されます。市場ニーズの変化に対応するため、リフォーム・リノベーション市場への注力や、環境配慮型商品の拡販など、事業領域の拡大を図っています。
5. 技術革新と主力製品
北恵は、技術革新に関する具体的な情報は開示していません。主力製品は、木質建材、非木質建材、住宅設備機器など多岐にわたります。施工付き販売も重要な収益源となっています。
6. 株価の評価
- 株価: 783.0円（2025年3月14日終値）
- PER（会社予想）: 10.09倍（業界平均：10.1倍）
- PBR（実績）: 0.53倍（業界平均：0.7倍）
- EPS（会社予想）: 77.59円
- BPS（実績）: 1,481.56円
PERは業界平均と同程度、PBRは業界平均を下回っています。EPSとBPSを考慮すると、割安感があると言えます。
7. テクニカル分析
- 年初来高値: 964円
- 年初来安値: 741円
- 50日移動平均: 764.40円
- 200日移動平均: 846.25円
直近10日間の株価は770円台で推移しており、年初来安値に近い水準です。50日移動平均線を上回っていますが、200日移動平均線は下回っています。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 2024年11月期は612億8600万円（前年同期比1.7%減）
- 営業利益: 2024年11月期は9億2000万円（前年同期比5.5%減）
- 当期純利益: 2024年11月期は7億1800万円（前年同期比11.5%減）
- ROE（実績）: 5.30%
- ROA（過去12か月）: 1.84%
- 自己資本比率: 47.3%
売上高、利益ともに減少傾向にあります。自己資本比率は高く、財務体質は安定しています。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 3.58%
- 1株配当（会社予想）: 28.00円
- 配当性向: 36.14%
- 自社株買い: 実施の記載なし
配当利回りは3%を超えており、安定した配当が期待できます。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 直近10日間の株価変動: 緩やかな上昇傾向
- 信用倍率: 19.08倍（買残が多く、需給はやや悪化）
- 株価への影響要因: 住宅関連業界の動向、原材料価格の変動、金利変動、政府の政策などが影響を与える可能性があります。
11. 総評
北恵は、関西地盤の住宅資材商社であり、安定した財務基盤と配当性向が魅力です。しかし、業績は住宅関連業界の動向に左右されやすく、直近では売上高、利益ともに減少傾向にあります。株価は割安感があり、配当利回りも魅力的ですが、今後の業績回復と事業戦略の進捗を見守る必要があります。
企業情報
| 銘柄コード | 9872 |
| 企業名 | 北恵 |
| URL | http://www.kitakei.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 商社・卸売 – 卸売業 |
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