1. 企業情報
日本精工（NSK）は、ベアリング（軸受）を主力とする世界的なメーカーです。産業機械向け、自動車向けを中心に、幅広い分野に製品を提供しています。EV（電気自動車）関連の製品開発にも注力しており、電動パワーステアリングなど自動車の電動化に対応した製品が強みです。
2. 業界のポジションと市場シェア
ベアリング業界において、日本精工は国内最大手であり、世界でも有数のシェアを誇ります。競争優位性としては、長年の技術蓄積と高い品質、幅広い製品ラインナップ、グローバルな販売ネットワークが挙げられます。課題としては、自動車業界の変革（EV化、自動運転など）への対応、新興国メーカーとの価格競争などがあります。
3. 経営戦略と重点分野
日本精工は、中期経営計画2026において、「収益を伴う成長」「経営資源の強化」「ESG経営」を経営課題として掲げています。具体的には、自動車事業におけるEV関連製品の強化、産業機械事業における高付加価値製品の拡充、グローバルな事業展開の加速などが重点分野と考えられます。
4. 事業モデルの持続可能性
ベアリングは、あらゆる機械の回転部分に不可欠な部品であり、幅広い産業分野で需要があります。自動車の電動化、省エネ化の流れは、日本精工にとって新たな成長機会をもたらす可能性があります。市場ニーズの変化への適応力も高く、事業モデルの持続可能性は高いと考えられます。
5. 技術革新と主力製品
日本精工は、ベアリング技術を核に、様々な技術革新に取り組んでいます。EV向けには、電動パワーステアリング用ベアリング、モーター用ベアリングなど、高耐久性、低摩擦性能が求められる製品を開発しています。主力製品は、産業機械用ベアリング、自動車用ベアリングであり、特に電動パワーステアリング関連製品が収益を牽引しています。
6. 株価の評価
- 株価: 654.6円（2025年3月14日終値）
- EPS（会社予想）: 12.28円
- PER（会社予想）: 53.18倍
- BPS（実績）: 1,344.78円
- PBR（実績）: 0.49倍
- 配当利回り（会社予想）: 5.21%
PERは、業界平均（16.6倍）と比較して割高です。PBRは、業界平均（1.4倍）と比較して割安です。配当利回りは5%を超えており、高い水準です。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価は、628円～656.9円の範囲で推移しており、200日移動平均線（707.63円）を下回っています。年初来安値（628円）に接近しており、底堅さが見られます。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去12ヶ月で7767億6200万円。2023年3月期は9380億9800万円、2024年3月期は7767億6200万円と減少傾向。
- 営業利益: 過去12ヶ月で406億4200万円。2023年3月期は297億4100万円、2024年3月期は406億4200万円と増加。
- 純利益: 過去12ヶ月で184億1200万円。2023年3月期、2024年3月期ともに184億1200万円。
- ROE（実績）: 1.33%
- ROA（過去12か月）: 1.03%
- 自己資本比率（実績）: 50.8%
売上高は減少傾向ですが、営業利益は改善しています。ROE、ROAは低い水準です。自己資本比率は50%を超えており、財務体質は安定しています。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 5.21%
- 1株配当（会社予想）: 34.00円
- 配当性向: 154.59%
- 自社株買い: 記載なし
高い配当利回りは魅力ですが、配当性向は100%を超えており、利益水準によっては減配のリスクがあります。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は、やや下落傾向にあります。信用倍率は13.44倍と、買われすぎの状況です。
* 株価への影響を与える要因:
* 世界経済の動向（特に自動車産業の動向）
* 原材料価格の変動
* 為替レートの変動（円安はプラス要因）
* EVシフトの加速
* 中期経営計画の進捗状況
11. 総評
日本精工は、ベアリング業界のリーディングカンパニーであり、高い技術力と安定した財務基盤を有しています。EVシフトへの対応など、成長の機会も存在します。
株価は、PERは割高、PBRは割安という評価です。高い配当利回りは魅力ですが、業績の変動や配当性向には注意が必要です。テクニカル面では、株価は低迷しており、今後の動向に注目が必要です。投資判断は、これらの情報を総合的に考慮し、ご自身の投資方針に基づいて行う必要があります。
企業情報
| 銘柄コード | 6471 |
| 企業名 | 日本精工 |
| URL | https://www.nsk.com/jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 機械 – 機械 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (2.1.1)」によって自動生成されました。
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