1. 企業情報
パイロットコーポレーションは、筆記具を主力とする文具メーカーです。主力製品であるボールペンをはじめ、万年筆、消せるボールペン「フリクション」シリーズなど、幅広い製品を展開しています。国内だけでなく、欧米やアジアなど海外市場での売上比率も高く、グローバルに事業を展開しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
パイロットコーポレーションは、筆記具業界においてリーディングカンパニーとしての地位を確立しています。特にインク吸引式万年筆では世界首位のシェアを誇ります。競争優位性としては、長年の歴史の中で培われた高い技術力、ブランド力、そしてグローバルな販売網が挙げられます。課題としては、デジタル化の進展による筆記具需要の減少や、競合他社との価格競争などが考えられます。
3. 経営戦略と重点分野
パイロットコーポレーションは、2025-2027中期経営計画において「変化に適応するグループ経営基盤の強化」を掲げています。具体的には、
* 2027年12月期目標: 連結売上高1,450億円、営業利益率16%以上、ROE11%以上、株主還元は総還元性向50%以上を目標としています。
* 重点分野:
* 国内では、高級木軸のシャープペンシル、万年筆「カクノ」、蛍光ペン「KIRE-NA」等の新製品投入。手帳・ノート類等のデザインステイショナリーの企画・製造を行うマークス社の売上伸長。
* 米州では、ゲルインキボールペン市場でのトップシェア維持。
* 欧州では、「フリクション」シリーズ等の売上回復。
* アジアでは、中国市場でのゲルインキボールペン「P-500/700」等の販売。
* その他: 未来に向けた投資を拡大していることから、労務費や減価償却費等の費用は増加。
4. 事業モデルの持続可能性
パイロットコーポレーションの事業モデルは、安定した収益基盤を持っています。主力製品である筆記具は、消耗品であり、継続的な需要が見込めます。また、海外市場での展開により、特定の地域経済の変動リスクを分散しています。市場ニーズの変化への適応としては、消せるボールペン「フリクション」シリーズのような革新的な製品の開発や、デザイン性の高い文具の展開などが挙げられます。
5. 技術革新と主力製品
パイロットコーポレーションは、インク技術や筆記具の機構に関する高い技術力を有しています。主力製品としては、ボールペン、万年筆、消せるボールペン「フリクション」シリーズなどが挙げられます。「フリクション」シリーズは、独自のインク技術により、摩擦熱で筆跡を消せるという革新的な製品であり、同社の収益を牽引しています。
6. 株価の評価
- 株価: 4,204円
- PER（会社予想）: 11.17倍
- PBR（実績）: 1.16倍
- EPS（会社予想）: 376.23円
- BPS（実績）: 3,628.73円
PERは11.17倍と、業界平均の14.5倍を下回っています。PBRは1.16倍であり、割安感があると言えます。EPS、BPSも堅調であり、現在の株価は割安と評価できます。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価推移を見ると、2025年3月3日の4,146円を底に、4,200円台で推移しています。年初来高値5,082円、年初来安値3,681円であり、現在の株価は年初来安値からは上昇していますが、高値圏ではありません。50日移動平均線4,377.30円、200日移動平均線4,498.84円を下回っており、やや弱気なトレンドを示唆しています。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去12ヶ月で126,168百万円と、前年同期比で増加しています。
- 営業利益: 過去12ヶ月で17,805百万円と、前年同期比で減少しています。
- 当期純利益: 過去12ヶ月で15,181百万円と、前年同期比で増加しています。
- ROE（実績）: 11.12%
- ROA（過去12か月）: 6.49%
- 自己資本比率（実績）: 79.1%
売上高は増加傾向にありますが、営業利益は減少しています。これは、成長投資に伴う費用増加が影響していると考えられます。当期純利益は増加しており、収益性は改善しています。ROE、ROAも良好であり、財務体質は健全です。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 2.78%
- 1株配当（会社予想）: 117.00円
- 配当性向: 30.11%
- 自社株買い: 決算短信からは、自社株買いに関する具体的な情報は得られませんでした。
配当利回りは2.78%と、まずまずの水準です。配当性向は30.11%であり、安定した配当が期待できます。中期経営計画では、総還元性向50%以上を目標としており、今後の株主還元にも期待できます。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は、やや上昇傾向にあります。信用買い残は減少、信用売り残も減少しており、需給はやや改善傾向です。株価への影響を与える要因としては、業績動向、新製品の発表、海外市場の動向などが挙げられます。
11. 総評
パイロットコーポレーションは、筆記具業界のリーディングカンパニーであり、安定した収益基盤と高い技術力を有しています。株価は割安であり、財務体質も健全です。中期経営計画では、売上高の増加、営業利益率の向上、株主還元の強化を目指しており、今後の成長にも期待できます。ただし、海外市場の動向や、デジタル化の進展による筆記具需要の減少といったリスク要因も存在します。
企業情報
| 銘柄コード | 7846 |
| 企業名 | パイロットコーポレーション |
| URL | http://www.pilot.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – その他製品 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (2.1.1)」によって自動生成されました。
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