決算説明：TOKYO BASE（3415）

2025年１月期 決算説明資料（No2）

基本情報

• 企業概要: TOKYO BASE CO., LTD.
• 主要事業分野: アパレル
• 説明会情報:
  • 参加対象: 個人投資家
• 報告期間: 2026年1月期
• セグメント:
  • Phase I: 構造改革期
  • Phase II: 出店拡大期
  • Phase III: 出店拡大期
  • Phase IV: 利益回収期

業績サマリー

• 主要指標:
  • 売上高: 22,500百万円（前年比111.3%）
  • 売上総利益: 11,650百万円（前年比111.6%）
  • 営業利益: 1,650百万円（前年比112.1%）
  • 経常利益: 1,600百万円（前年比108.5%）
  • 当期純利益: 900百万円（前年比116.0%）
  • 営業利益率: 7.3%
• 進捗状況: 中期経営計画マイルストーン（2026年1月期はPhase II）
• セグメント別状況:
  • Phase II: 出店拡大期
  • 売上高: 225億円
  • 営業利益率: 7.3%
  • KPI: 15店舗以上出店、海外4カ国目、新業態継続開発、中国黒字化

業績の背景分析

• 業績概要:
  • 17店舗（実店舗出店17店、EC2店舗、中国退店2店舗）の増加を計画に加えている
  • 出店投資資金は、手元現金および期中フリーCF内アロケーションで見込んでいる
• 増減要因:
  • 新規店売上高: +20億円
  • 既存店売上高: +5億円
  • ファミリーセール売上高: -2億円
  • 販管費（開業初期費用）: 増加
• リスク要因:
  • 新規店は年間売上高の約半分（9月出店が多い）
  • 既存店の営業力希薄化リスク

戦略と施策

• 現在の戦略:
  • 中期経営計画（出店拡大）
  • 新業態開発
  • 路面店出店強化
  • 海外事業展開
  • 人的資本経営
• 進行中の施策:
  • 新業態開発（RITAN、GOOD EDITION、CONZ WOMENS）
  • 路面店出店強化（STT表参道店、GOOD EDITION原宿店、THE TOKYO旗艦店（銀座））
  • 海外事業（中国事業再成長、香港事業拡大、韓国事業スタート）
  • 全社員正社員化
• セグメント別施策:
  • 新業態開発: RITAN（30～45歳向け、Healthy Mode）、GOOD EDITION（スーベニア業態）、CONZ WOMENS（Z世代向けセレクトショップ）
  • 路面店出店強化: 外国人観光客の路面店での購買傾向に着目、営業力強化
  • 海外事業:
  • 中国: ミドルリスク/ミドルリターン型店舗出店、PUBLIC TOKYO再ローンチ
  • 香港: 出店強化（CWBエリア再出店、海外初進出業態検討、エリアドミナント出店）、現地法人の会計基準変更（手数料売上から店頭売上基準へ）
  • 韓国: STソウル店（3月21日OPEN予定）、ソウルでのドミナント出店、スターセールス社員（韓国人）派遣

将来予測と見通し

• 業績予想:
  • 売上高: 22,500百万円
  • 営業利益: 1,650百万円
  • 当期純利益: 900百万円
• 中長期計画:
  • 2027年1月期: 売上高260億円、営業利益率8.0%、15店舗以上出店、海外5カ国目、新業態継続開発
  • 2028年1月期: 売上高300億円、営業利益率10.0%、出店成長継続、拡大期の出店店舗全店収益化、海外全拠点連結

配当と株主還元

• 配当方針: 毎期増配を目標
• 配当実績:
  • 23年1月期より配当開始
  • 23FY: 2円
  • 24FY: 4円
  • 25FY: 5円
  • 26FY: 6円（予想）

重要な注記

• リスク要因:
  • 新規出店における売上高の変動
  • 既存店の営業力
• その他:
  • プライム維持基準について、株価対策を講じ、期末3ヵ月平均株価346円以上を達成させる
  • 平均株価のハードルを下げる為、市場に影響しない範囲で所有株式の売却を検討する
  • 人的資本経営：全社員正社員化、新卒初任給40万円、既存社員も同時にUP

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

企業情報

このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (2.1.1)」によって自動生成されました。

本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。

本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。

投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。

なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。