1. 企業情報
株式会社マルマエは、精密部品の設計、製造、加工を行う企業です。主な事業は、半導体製造装置、FPD（フラットパネルディスプレイ）製造装置、太陽電池製造装置などに使用される真空部品です。大型で高精度な部品の加工に強みを持っています。
2. 業界のポジションと市場シェア
マルマエは、半導体製造装置関連の精密部品加工において、特定のニッチ市場で高い技術力と競争優位性を持っています。特に大型・高精度部品に強みがあるため、競合他社との差別化を図っています。半導体市場の成長とともに、需要拡大の恩恵を受ける可能性があります。
3. 経営戦略と重点分野
マルマエは、半導体関連部品への注力を継続しつつ、FPD関連部品や太陽電池関連部品など、事業ポートフォリオの多様化を図っています。中期経営計画などの具体的な情報は開示されていませんが、半導体市場の動向を注視し、技術革新への対応、顧客ニーズへの対応が重要と考えられます。
4. 事業モデルの持続可能性
マルマエの収益モデルは、半導体製造装置市場の成長に大きく依存しています。半導体市場は、技術革新が速く、景気変動の影響を受けやすいという特徴があります。そのため、市場ニーズの変化への迅速な対応、技術開発への投資、顧客との強固な関係構築が、事業の持続可能性を左右する重要な要素となります。
5. 技術革新と主力製品
マルマエは、真空部品加工技術をコアコンピタンスとしています。半導体製造装置の高性能化・高精度化に対応するため、高度な加工技術の開発や、新素材への対応などが重要になります。主力製品は、真空チャンバー、シャワーヘッド、排気板など、半導体製造装置に不可欠な部品です。
6. 株価の評価
- 株価: 1,371.0円（2025年3月17日終値）
- PER（会社予想）: 16.29倍
- PBR（実績）: 2.40倍
- EPS（会社予想）: 84.16円
- BPS（実績）: 570.42円
PERは業界平均（16.6倍）を下回っており、割安感がある可能性があります。PBRは2.40倍であり、割高感はありません。EPSとBPSを考慮すると、現在の株価は割安と判断することもできます。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価推移を見ると、2025年3月5日に年初来高値（1,561円）をつけた後、株価は下落傾向にあります。200日移動平均線（1,648.02）を下回っており、短期的には調整局面にあると考えられます。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 2024年8月期は68.68億円、2023年8月期は85.85億円、2022年8月期は53.69億円と、変動が見られます。
- 営業利益: 2024年8月期は8.59億円、2023年8月期は23.61億円、2022年8月期は12.07億円と、こちらも変動が見られます。
- 当期純利益: 2024年8月期は7.06億円、2023年8月期は18.17億円、2022年8月期は9.02億円と、同様に変動しています。
- ROE（実績）: 2024年8月期は0.26%と低い水準です。
- 自己資本比率（実績）: 62.5%と、財務体質は良好です。
売上高、利益ともに、過去数年間で変動が大きいため、今後の業績推移を注視する必要があります。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 2.19%
- 1株配当（会社予想）: 30.00円
- 配当性向: 1,935.48%
配当利回りは、現時点では平均的な水準です。配当性向は非常に高い水準となっています。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は下落傾向にあり、モメンタムは弱含んでいます。信用買い残は増加傾向にあり、個人投資家の関心は高いと考えられます。
11. 総評
マルマエは、半導体製造装置関連の精密部品加工で高い技術力を持つ企業です。直近の業績は変動が大きく、今後の市場動向や業績推移を注視する必要があります。株価はPER、PBRで割安感があるものの、テクニカル面では調整局面にあると判断できます。投資判断にあたっては、リスク要因も考慮し、慎重な検討が必要です。
企業情報
| 銘柄コード | 6264 |
| 企業名 | マルマエ |
| URL | http://www.marumae.com/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 機械 – 機械 |
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