1. 企業情報
マルマエ株式会社は、精密機械部品および装置の設計、製造、加工を行う企業です。主な製品には、真空チャンバー、シャワーヘッド、排気プレート、静電チャック、ヒーター、上部電極、ターゲット、転送システム用部品などがあります。これらの製品は、エッチング、CVD、コーター/デベロッパー、スパッタリング、単一ウエハークリーニング、アッシング、ウエハーボンディング、イオン注入、アニールなどのプロセスで使用されます。また、フラットパネルディスプレイ製造装置や半導体部品も提供しています。さらに、産業用および医療用機器の設計、製造、販売、ソフトウェアの開発と販売、板金加工と配管、運輸、不動産賃貸業も手掛けています。
2. 業界のポジションと市場シェア
マルマエは、半導体および液晶製造装置向けの真空部品加工において強みを持っています。特に大型高精度品において競争優位性を有していますが、太陽電池用に代わる需要の開拓が課題となっています。
3. 経営戦略と重点分野
マルマエの経営戦略は、精密部品事業を中心に、半導体分野およびFPD分野での受注拡大を目指しています。特に、ロジックファウンダリやDRAM向けの投資を継続し、G8 OLED向けの設備投資を進める方針です。
4. 事業モデルの持続可能性
マルマエの収益モデルは、半導体およびFPD関連部品の需要に依存しています。顧客の在庫調整が進展し、受注が急拡大していることから、短期的には安定した収益が見込まれます。しかし、太陽電池製造装置向けの需要開拓が課題となっています。
5. 技術革新と主力製品
マルマエは、大型高精度の真空部品加工において技術的な強みを持っています。半導体分野での受注拡大が収益を牽引しています。
6. 株価の評価
- 現在の株価: 1,371円
- EPS（会社予想）: 84.16円
- BPS（実績）: 570.42円
- PER（会社予想）: 16.29倍
- PBR（実績）: 2.40倍
業界平均と比較すると、PERはほぼ同水準であり、PBRはやや高めです。
7. テクニカル分析
直近の株価は年初来安値に近い水準で推移しており、50日および200日移動平均線を下回っています。短期的には下落傾向が見られます。
8. 財務諸表分析
- 売上高（過去12か月）: 4,749,003千円
- 営業利益（過去12か月）: 156,522千円
- 純利益（過去12か月）: 19,593千円
- 自己資本比率: 62.5%
- ROE（実績）: 0.26%
- ROA（過去12か月）: 3.01%
過去数年間で売上高は減少傾向にあり、利益率も低下しています。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 2.19%
- 1株配当（会社予想）: 30.00円
- 配当性向: 1,935.48%
配当利回りは比較的高く、株主還元に積極的な姿勢が見られます。
10. 株価モメンタムと投資家関心
信用買残が増加しており、投資家の関心が高まっていることが伺えます。しかし、信用倍率が高いため、需給面でのリスクが考えられます。
11. 総評
マルマエ株式会社は、半導体およびFPD関連部品に強みを持つ企業であり、受注拡大により短期的な業績改善が期待されます。しかし、競争環境や需要変動に対するリスクも存在します。株価は年初来安値に近い水準で推移しており、投資家の関心が高まっていますが、需給面でのリスクも考慮する必要があります。
企業情報
| 銘柄コード | 6264 |
| 企業名 | マルマエ |
| URL | http://www.marumae.com/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 機械 – 機械 |
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