1. 企業情報
大谷工業は、電力配電線や通信線向けの架線金物、鉄塔の設計・加工、建築金物を手掛ける企業です。北陸電力を中心とした電力会社向け事業に強みがあり、通信事業者向けの通信金物も提供しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
大谷工業は、架線金物分野で一定のシェアを有していると考えられます。電力インフラは安定的な需要が見込める一方、競合他社との競争も存在します。北陸電力向けへの依存度が高いことが、事業リスクの一つとして挙げられます。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣は、電力通信部門と建材部門の両輪で事業を展開しています。中期経営計画などの具体的な情報は開示されていませんが、電力インフラの更新需要や、建設需要を取り込むことが重要と考えられます。
4. 事業モデルの持続可能性
電力インフラは社会にとって不可欠であり、安定的な需要が見込めます。しかし、電力会社の設備投資動向や、再生可能エネルギーへのシフトなど、市場ニーズの変化への対応が求められます。建材部門は、景気変動の影響を受けやすい可能性があります。
5. 技術革新と主力製品
架線金物や鉄塔の設計・製造技術が強みです。電力インフラの安全性向上や、コスト削減に貢献する製品開発が重要です。主力製品は、電力配電線用の架線金物、通信線用の通信金物、鉄塔、建築金物などです。
6. 株価の評価
- 株価: 7,100円
- EPS（会社予想）: 346.52円
- PER（会社予想）: 20.49倍
- BPS（実績）: 5,183.71円
- PBR（実績）: 1.37倍
PERは業界平均（11.3倍）と比較して高めですが、PBRは業界平均（0.5倍）より高いものの、1倍台であり、割高感は限定的です。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価は、7,000円台を中心に推移しており、2025年3月4日には6,800円まで下落する場面もありました。年初来高値は10,000円、年初来安値は5,020円であり、現在の株価は年初来安値から上昇し、高値圏に近づきつつあります。50日移動平均線（6,430.60円）と200日移動平均線（6,569.20円）を上回っており、上昇トレンドにあると判断できます。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 2024年3月期は71.89億円、2025年3月期（予想）は77億円と増収を見込んでいます。
- 営業利益: 2024年3月期は2.5億円、2025年3月期（予想）は3.8億円と増益を見込んでいます。
- 自己資本比率: 51.8%と、財務体質は安定しています。
- ROE: 9.40%
過去数年の売上高は安定的に推移しており、利益率も改善傾向にあります。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 0.42%
- 1株配当（会社予想）: 30.00円
- 配当性向: 5.53%
配当利回りは低めですが、安定した配当を継続しています。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は上昇傾向にあり、モメンタムは良好です。2025年3月17日の出来高は6,000株と、平均出来高（3ヶ月平均1,890株、10日平均5,560株）を上回っており、投資家の関心が高まっている可能性があります。
11. 総評
大谷工業は、電力インフラ関連事業を基盤とし、安定した収益基盤を持つ企業です。財務体質も良好で、増収増益を見込んでいます。株価は上昇トレンドにあり、テクニカル的にも良好な状況です。ただし、北陸電力への依存度が高いことや、配当利回りが低いこと、PERがやや高めであることなど、注意すべき点もあります。投資判断にあたっては、これらの点を総合的に考慮する必要があります。
企業情報
| 銘柄コード | 5939 |
| 企業名 | 大谷工業 |
| URL | http://www.otanikogyo.com/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 建設・資材 – 金属製品 |
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