1. 企業情報
不二ラテックスは、コンドーム大手であり、緩衝器などの精密機械製造も手掛ける企業です。医療用製品やSP（スペシャルプロダクト）用ゴム風船なども展開しています。事業は医療機器事業（コンドームなど）と精密機器事業（緩衝器など）の2本柱です。
2. 業界のポジションと市場シェア
コンドーム市場においては大手の一角を占めていると考えられます。精密機器分野においても、特定の用途に特化した製品で一定のシェアを確保している可能性があります。
競争優位性: コンドーム製造における長年の経験と技術力、精密機器分野における特定の顧客ニーズへの対応力が強みと考えられます。
課題: コンドーム市場は競合が多く、価格競争に巻き込まれる可能性があります。精密機器分野は、景気変動の影響を受けやすい可能性があります。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣のビジョン: 詳細なビジョンは公開情報からは不明ですが、コンドーム事業と精密機器事業の安定的な成長を目指していると考えられます。
中期経営計画: 2025年3月期の第3四半期決算短信によると、医療機器事業では新素材コンドームSKYNやヘルスケア商品の売上増加、医科向けメディカル製品の販売に注力しています。精密機器事業では、海外経済の減速の影響を受けています。
4. 事業モデルの持続可能性
収益モデル: コンドームなどのヘルスケア製品は、安定した需要が見込めます。精密機器は、産業構造の変化や技術革新に対応できるかが重要です。
市場ニーズの変化への適応力: ヘルスケア製品においては、新素材や付加価値の高い製品の開発が重要です。精密機器においては、顧客ニーズへの迅速な対応や、新たな用途開拓が求められます。
5. 技術革新と主力製品
技術開発の動向: コンドーム分野では、新素材や機能性向上などの技術開発が重要です。精密機器分野では、省エネ性能や耐久性向上などの技術開発が求められます。
主力製品: コンドーム、緩衝器、ロータリーダンパーなどが収益を牽引していると考えられます。
6. 株価の評価
- 株価: 1797.0円
- EPS（会社予想）: 167.23円
- PER（会社予想）: 10.75倍
- BPS（実績）: 3,025.25円
- PBR（実績）: 0.59倍
PERは10倍台であり、業界平均PERの8.5倍と比較するとやや割高な水準です。PBRは0.59倍であり、割安感があります。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価は、1700円台後半で推移しており、200日移動平均線（1770.07）近辺で推移しています。年初来高値（2030円）からは下落していますが、年初来安値（1580円）からは上昇しています。
8. 財務諸表分析
売上高: 2024年3月期は80.8億円、2023年3月期は81.4億円、2022年3月期は68.5億円と、過去数年間は増収傾向にありました。しかし、2025年3月期は71.6億円と減収の見込みです。
利益: 2024年3月期の営業利益は7.6億円、経常利益は7.2億円、当期純利益は5.1億円でした。2025年3月期は、営業利益1.8億円、経常利益1.4億円、当期純利益2.1億円と減益の見込みです。
キャッシュフロー: 詳細なキャッシュフローのデータは不足しています。
ROE: 2024年3月期のROEは7.78%です。
自己資本比率: 34.1%
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 4.23%
- 1株配当（会社予想）: 76.00円
- 配当性向: 36.43%
- 自社株買い: 実施の有無は不明です。
高い配当利回りは魅力ですが、業績悪化による減配リスクには注意が必要です。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は、やや上昇傾向にあります。出来高は低調であり、投資家の関心はそれほど高くない可能性があります。
株価への影響要因: 業績動向、配当政策、業界の競争環境、為替相場などが考えられます。
11. 総評
不二ラテックスは、コンドーム大手であり、安定した収益基盤を持っています。高い配当利回りも魅力です。しかし、2025年3月期は業績悪化の見込みであり、株価への影響が懸念されます。
総合的な見解: 業績の回復と、今後の事業戦略に注目する必要があります。投資判断は、リスク許容度や投資期間などを考慮して慎重に行うべきです。
企業情報
| 銘柄コード | 5199 |
| 企業名 | 不二ラテックス |
| URL | http://www.fujilatex.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 自動車・輸送機 – ゴム製品 |
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