1. 企業情報
井村屋グループは、肉まん・あんまん、あずきバーなどの冷菓、調味料などを製造・販売する食品メーカーです。特に、あずきに強みを持つ点が特徴です。流通事業、調味料事業、その他事業を展開し、多角的な事業ポートフォリオを構築しています。近年は、マレーシアなど海外への進出も進めています。
2. 業界のポジションと市場シェア
食品業界に属し、特に冷菓や点心分野で一定の市場シェアを有しています。肉まん・あんまん市場では大手の一角を占めています。競争優位性としては、長年培ってきたあずきに関するノウハウとブランド力、多角的な事業展開によるリスク分散が挙げられます。課題としては、原材料である小豆の価格変動の影響を受けやすい点、競合他社との差別化が求められる点などが考えられます。
3. 経営戦略と重点分野
中期経営計画「Value Innovation 2026 (新価値創造)」を掲げ、2030年を見据えた成長戦略の実行と経営基盤の強化を目指しています。具体的には、各事業における売上拡大、自社粉末素材の生産強化、機能性素材の受託加工への対応、SDGsへの取り組みなどが重点分野として挙げられます。
4. 事業モデルの持続可能性
収益モデルは、冷菓、点心、調味料などの多様な製品ラインナップと、流通チャネルの組み合わせによって支えられています。市場ニーズの変化への適応力としては、新商品の開発や、SDGsへの取り組みを通じた企業イメージ向上などが挙げられます。原材料価格の変動リスクへの対応が、今後の持続可能性を左右する重要な要素となります。
5. 技術革新と主力製品
技術革新としては、食品残渣を原料化する「アップサイクル センター」の建設などが挙げられます。主力製品は、あずきバーなどの冷菓、肉まん・あんまんなどの点心です。これらの製品は、安定した収益を支えるとともに、ブランドイメージの向上にも貢献しています。
6. 株価の評価
- 株価: 2,479.0円 (2025年3月19日終値)
- PER (会社予想): 17.53倍 (業界平均: 19.5倍)
- PBR (実績): 1.44倍 (業界平均: 1.3倍)
- EPS (会社予想): 141.40円
- BPS (実績): 1,726.24円
PERは業界平均を下回っており、割安感があると言えるかもしれません。PBRは業界平均をやや上回っています。EPSとBPSを考慮すると、現在の株価は妥当な範囲内にあると考えられます。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価は、2,450円～2,480円のレンジで推移しており、2,479円で取引されています。年初来高値2,635円からは下落していますが、年初来安値2,300円からは上昇傾向にあります。50日移動平均線（2,444.58円）を上回っており、短期的な上昇トレンドを示唆しています。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去12ヶ月で482億円と、前年同期比で増加しています。
- 営業利益: 過去12ヶ月で25.37億円と、増益傾向にあります。
- 純利益: 過去12ヶ月で19.31億円と、増益傾向にあります。
- ROE (実績): 9.74%
- ROA (過去12か月): 4.77%
- 自己資本比率 (実績): 55.1%
売上高、利益ともに増加しており、業績は好調です。ROE、ROAも良好な水準を維持しており、財務体質も安定しています。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り (会社予想): 1.25%
- 1株配当 (会社予想): 31.00円
- 配当性向: 19.94%
配当利回りは、現時点では特筆すべき水準ではありません。配当性向は低く、今後の増配余地があると考えられます。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は上昇傾向にあり、モメンタムは良好です。信用買い残は増加傾向にあり、投資家の関心も高まっていると考えられます。一方、信用売り残も増加しており、警戒感も一部で見られます。
11. 総評
井村屋グループは、あずきに強みを持つ食品メーカーであり、安定した事業基盤と良好な財務状況を有しています。中期経営計画に基づき、成長戦略を実行しており、今後の業績拡大も期待できます。株価は、PER、PBRの観点から見て割安感があり、テクニカル的にも上昇トレンドを示唆しています。ただし、原材料価格の変動リスクや、競合他社との競争激化には注意が必要です。投資判断にあたっては、これらのリスク要因も考慮する必要があります。
企業情報
| 銘柄コード | 2209 |
| 企業名 | 井村屋グループ |
| URL | http://www.imuraya-group.com/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 食品 – 食料品 |
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