1. 企業情報
ドリーム・アーツは、大企業向けの業務デジタル化クラウド製品の開発・販売を行う企業です。主な製品として、企業の業務プロセスをデジタル化するクラウドサービス「SmartDB」、マルチストアビジネスを支援するクラウドサービス「ShopRan」、大企業の働き方を変革するビジネスコックピット「InsuiteX」などを提供しています。SaaS（Software as a Service）モデルを軸に、システム開発やコンサルティングサービスも展開しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
大企業向けの業務デジタル化SaaS市場において、ドリーム・アーツは特定のニッチ市場に強みを持っています。競合他社との差別化として、大企業の複雑な業務プロセスに対応できる柔軟性や、ShopRanのような特定の業種に特化したソリューションを提供している点が挙げられます。市場シェアに関する具体的なデータは開示されていませんが、大企業向けというターゲットを絞った戦略により、一定のシェアを確保していると考えられます。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣は、大企業向けSaaS市場での更なる成長を目指し、SmartDBを中心としたクラウドサービスの拡充に注力しています。具体的には、機能強化や顧客獲得のためのマーケティング戦略、パートナーシップの強化などが挙げられます。中期経営計画については、詳細な情報が不足していますが、クラウドサービスの売上拡大、顧客基盤の拡大、収益性の向上などが重点分野と推測されます。
4. 事業モデルの持続可能性
ドリーム・アーツの事業モデルは、SaaS型であり、継続的な利用料収入が見込めるため、安定した収益基盤を築きやすいと考えられます。大企業向けというターゲットは、顧客単価が高く、解約率が低い傾向があるため、安定的な成長に繋がりやすいでしょう。市場ニーズの変化に対しては、SmartDBなどの製品の機能拡充や、ShopRanのような新製品の開発を通じて、柔軟に対応していく必要があります。
5. 技術革新と主力製品
ドリーム・アーツは、SmartDBを主力製品としており、この製品の機能強化に注力しています。SmartDBは、顧客がプログラミングをすることなく、自社の業務に合わせたアプリケーションを開発できる点が特徴です。ShopRanやInsuiteXも、それぞれの市場ニーズに対応した製品として、収益に貢献しています。技術革新としては、クラウド技術の活用、AI技術の導入などが考えられます。
6. 株価の評価
- PER（会社予想）: 16.73倍
- PBR（実績）: 4.39倍
- EPS（会社予想）: 156.27円
- BPS（実績）: 596.28円
PERは、同業他社の平均PER（66.2倍）と比較して低く、割安感があります。PBRは、同業他社の平均PBR（3.5倍）と比較して高いですが、ROEが26.68%と高い水準にあることを考慮すると、成長性を評価している可能性があります。EPSとBPSに基づくと、現在の株価は割安とは言い切れませんが、成長余地を考慮した価格設定になっていると考えられます。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価推移を見ると、2025年3月6日以降、株価は上昇傾向にあり、2025年3月11日には2836円の高値を付けています。その後、やや調整が入っているものの、2025年3月19日の終値は2615円であり、50日移動平均線（2499.38円）を上回っています。年初来高値（3960円）からは大きく下落していますが、年初来安値（1600円）からは上昇しており、中期的な上昇トレンドにあると判断できます。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去数年で増加傾向にあり、2023年12月期には44.4億円、2024年12月期（過去12ヶ月）には50.3億円と成長しています。
- 営業利益: 2021年12月期には赤字でしたが、2022年12月期以降は黒字に転換し、2024年12月期（過去12ヶ月）には5.68億円と大幅に改善しています。
- 当期純利益: 2021年12月期には赤字でしたが、2022年12月期以降は黒字に転換し、2024年12月期（過去12ヶ月）には4.16億円と大幅に改善しています。
- ROE: 26.68%と高い水準にあり、資本効率が良いことを示しています。
- 自己資本比率: 48.8%と、財務体質は安定しています。
- 売上高成長率: 2024年12月期（過去12ヶ月）の四半期売上高成長率は18.30%と高い成長率を維持しています。
- 営業利益率: 2024年12月期（過去12ヶ月）の営業利益率は15.41%と、高い収益性を確保しています。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 1.53%
- 1株配当（会社予想）: 40.00円
- 配当性向: 18.80%
配当利回りは、市場平均と比較して標準的です。配当性向は低く、内部留保を重視していると考えられます。自社株買いなどの株主還元策については、開示されていません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は上昇傾向にあり、株価モメンタムは良好です。信用買残は減少傾向にあり、個人投資家の関心はやや低下している可能性があります。一方、機関投資家の保有比率は9.62%と、一定の投資家からの支持を得ています。株価への影響要因としては、業績の動向、クラウド市場の成長性、競合他社の動向などが挙げられます。
11. 総評
ドリーム・アーツは、大企業向けSaaS市場において、高い成長性と収益性を実現している企業です。SmartDBを中心としたクラウドサービスの拡充により、更なる成長が期待できます。財務体質も安定しており、ROEも高い水準にあります。株価は、PERで見ると割安感があり、テクニカル的にも上昇トレンドにあると判断できます。
* 大企業向けSaaS市場の競争激化
* SmartDB以外の製品の成長
* 経営戦略の実行状況
* 金利上昇による影響
企業情報
| 銘柄コード | 4811 |
| 企業名 | ドリーム・アーツ |
| URL | https://www.dreamarts.co.jp/ |
| 市場区分 | グロース市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
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