1. 企業情報
ケンコーマヨネーズは、業務用マヨネーズで国内トップシェアを誇る食品メーカーです。マヨネーズ、ドレッシング、卵加工品、サラダ・惣菜などを製造・販売しており、コンビニ、スーパー、外食産業など幅広いチャネルに製品を提供しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
ケンコーマヨネーズは、業務用マヨネーズ市場で高いシェアを占めており、安定した収益基盤を築いています。サラダや惣菜分野でも、コンビニエンスストア向けを中心に実績を積み重ねています。
競争優位性:
- 業務用チャネルにおける強固な顧客基盤
- 多様な製品ラインナップによる事業ポートフォリオ
- 長年の実績に基づく品質とブランド力
課題:
- 原材料価格の変動リスク（特に鶏卵、食用油など）
- 競合他社との価格競争
- 消費者ニーズの変化への対応
3. 経営戦略と重点分野
ケンコーマヨネーズは、中長期経営計画「KENKO Vision 2035」を策定し、経営基盤の強化と4つの基本戦略を実行しています。
重点分野:
- タマゴ加工品の回復
- 価格改定の効果
- 商品カテゴリーの継続的な拡大
- マーケットインによる商品化
4. 事業モデルの持続可能性
ケンコーマヨネーズの事業モデルは、業務用食品という安定した需要に支えられています。また、サラダや惣菜など、市場ニーズの変化に対応した製品開発も行っています。
収益モデル:
- 業務用マヨネーズの安定収益
- 多様な製品ラインナップによるリスク分散
- 価格改定による収益性向上
市場ニーズへの適応力:
- 健康志向の高まりに対応した製品開発
- 簡便性、簡素化ニーズに対応した商品開発
- 食の安全・安心への対応
5. 技術革新と主力製品
ケンコーマヨネーズは、品質管理や製造技術において高い水準を維持しています。
主力製品:
- 業務用マヨネーズ
- サラダ・惣菜（Fashion Delica Foodsブランド）
- 卵加工品（卵サラダ、だし巻き卵、ゆで卵など）
- ドレッシング、ソース
6. 株価の評価
- 株価: 1,963.0円（2025年3月21日）
- EPS（会社予想）: 199.28円
- PER（会社予想）: 9.85倍（業界平均：19.5倍）
- BPS（実績）: 2,627.08円
- PBR（実績）: 0.75倍（業界平均：1.3倍）
評価:
PER、PBRともに業界平均を下回っており、割安感があります。
7. テクニカル分析
- 年初来高値: 2,512円
- 年初来安値: 1,655円
- 直近10日間の株価: 1933円～1974円の範囲で推移
- 50日移動平均: 1876.26円
- 200日移動平均: 2086.25円
分析:
直近の株価は、年初来高値から下落し、50日移動平均線を上回っていますが、200日移動平均線を下回っています。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去12ヶ月で887億2400万円と順調に推移。
- 営業利益: 過去12ヶ月で29億4900万円。
- 当期純利益: 過去12ヶ月で27億3500万円。
- ROE（実績）: 7.22%
- ROA（過去12か月）: 4.68%
分析:
売上高は増加傾向にあり、利益も安定しています。ROE、ROAは、まずまずの水準です。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 1.94%
- 1株配当（会社予想）: 38.00円
- 配当性向: 14.42%
- 自社株買い: 決算短信にて自己株式の取得を決議。
分析:
配当利回りは、まずまずの水準です。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価の変動: 直近10日間では、1933円～1974円の範囲で推移しており、やや上昇傾向にあります。
- 出来高: 22,000株
- 信用倍率: 1.72倍
株価への影響を与える要因:
- 原材料価格の変動
- 業績動向
- 市場全体の動向
11. 総評
ケンコーマヨネーズは、業務用マヨネーズ市場での高いシェアと安定した収益基盤を持つ企業です。財務状況も安定しており、株価は割安感があります。中期経営計画に基づいた事業展開にも注目です。ただし、原材料価格の変動や競合との競争激化には注意が必要です。
企業情報
| 銘柄コード | 2915 |
| 企業名 | ケンコーマヨネーズ |
| URL | http://www.kenkomayo.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 食品 – 食料品 |
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