1. 企業情報
日本ピグメントホールディングスは、樹脂着色剤とカラーコンパウンドの製造・販売を主力とする企業です。自動車の内外装部品、プラスチック容器、フィルム、シート、繊維など、幅広い用途向けに製品を提供しています。国内市場で首位の地位を確立しており、中国や東南アジアでの現地生産も積極的に展開しています。2024年10月に社名変更を行いました。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社は、樹脂着色剤とカラーコンパウンドの分野で国内トップクラスのシェアを有しています。自動車産業の需要に大きく依存しており、中国や東南アジアといった成長市場への展開も進めています。競争優位性としては、長年の経験と技術力、グローバルな生産体制が挙げられます。課題としては、自動車産業の動向や、中国市場における価格競争の激化、原材料価格の変動などが考えられます。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣は、グローバル展開を加速させ、特に中国や東南アジアでの事業拡大を重視しています。中期経営計画については、詳細な情報が公開されていませんが、決算短信の情報から、M&Aによる事業規模拡大、海外拠点の強化などが重点分野であると推測されます。
4. 事業モデルの持続可能性
同社の収益モデルは、自動車産業やその他の製造業における需要に依存しています。市場ニーズの変化への適応力としては、多岐にわたる製品ラインナップや、技術革新への取り組みが重要となります。M&Aによる事業領域の拡大も、持続可能性を高める戦略の一つと考えられます。
5. 技術革新と主力製品
同社は、樹脂着色剤やカラーコンパウンドに関する技術開発を進めています。主力製品としては、自動車の内外装部品向け着色剤、樹脂コンパウンドなどが挙げられます。これらの製品は、同社の収益を牽引する重要な要素となっています。
6. 株価の評価
- 株価: 3,190円
- EPS（会社予想）: 4,300.44円
- PER（会社予想）: 0.74倍 (業界平均: 15.9倍)
- BPS（実績）: 13,655.18円
- PBR（実績）: 0.23倍 (業界平均: 0.7倍)
PER、PBRともに、業界平均と比較して非常に低い水準にあります。これは、直近の業績変動や、市場からの評価が低いことを示唆している可能性があります。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価推移を見ると、3月12日に3,060円まで下落した後、上昇傾向にあります。本日（2025年3月21日）は3,190円で取引されており、年初来高値（3,690円）にはまだ距離がありますが、50日移動平均線（3,119.70円）と200日移動平均線（3,100.34円）を上回っています。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 2024年3月期は266.8億円、2025年3月期（予想）は382億円と大幅な増収を見込んでいます。
- 営業利益: 2024年3月期は4.2億円、2025年3月期（予想）は2億円と減益を見込んでいます。
- 経常利益: 2024年3月期は15.6億円、2025年3月期（予想）は3.5億円と減益を見込んでいます。
- 当期純利益: 2024年3月期は7.4億円、2025年3月期（予想）は67.5億円と大幅な増益を見込んでいます。これは、負ののれん発生益の計上が大きく影響しています。
- ROE（実績）: 5.17%
- ROA（過去12か月）: 0.52%
- 自己資本比率（実績）: 48.9%
売上高は増加傾向にありますが、営業利益、経常利益は減益予想となっています。これは、統合に係る一時費用や、中国市場での競争激化などが影響していると考えられます。当期純利益は、特別利益の計上により大幅な増益を見込んでいます。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 3.13%
- 1株配当（会社予想）: 100.00円
- 配当性向: 2.13%
配当利回りは、3%を超えており、比較的高い水準です。配当性向も低く、財務状況に余裕があることを示唆しています。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は上昇傾向にあり、モメンタムは強くなっています。株価への影響を与える要因としては、業績動向、M&Aによる事業拡大、自動車産業の需要動向などが挙げられます。信用買い残が信用売り残を大きく上回っており、買い意欲が強いことが伺えます。
11. 総評
日本ピグメントホールディングスは、樹脂着色剤・カラーコンパウンド分野で高い競争力を持つ企業です。グローバル展開を加速させ、M&Aによる事業拡大も積極的に行っています。
ポジティブな点:
- 高い配当利回り
- 直近の株価上昇
- M&Aによる事業拡大
ネガティブな点:
- PER、PBRの低さ
- 営業利益、経常利益の減益予想
- 自動車産業の動向に左右されやすい
総合的な見解:
現時点では、業績の変動や、市場からの評価の低さなど、注意すべき点もありますが、グローバル展開やM&Aによる事業拡大など、成長の可能性も秘めている企業です。投資を検討する際には、今後の業績動向や、経営戦略の進捗状況を注視する必要があります。
企業情報
| 銘柄コード | 4119 |
| 企業名 | 日本ピグメントホールディングス |
| URL | https://www.pigment.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 素材・化学 – 化学 |
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