1. 企業情報
ユナイテッド（2497）は、ネット系投資ベンチャーからDX関連へと事業をシフトしている企業です。主な事業内容は以下の通りです。
* DX支援: 企業のデジタル・トランスフォーメーション（DX）を支援するコンサルティングサービスを提供。
* プログラミング教育: オンラインプログラミングスクール「TechAcademy」を運営。
* 広告関連: 広告配信プラットフォーム、広告管理プラットフォーム、オンラインくじなどのサービスを提供。
* 投資事業: ベンチャーキャピタルとして、スタートアップ企業への投資も行っています。
投資事業が収益の柱であり、保有するメルカリ株の売却益を毎期計上しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
ユナイテッドは、DX支援、プログラミング教育、広告関連など、複数の事業を展開しており、それぞれの分野で競争に直面しています。
* DX支援: 競争激化が進んでいます。
* プログラミング教育: オンライン教育市場は成長していますが、競合も多く、差別化が課題です。
* 広告関連: 広告市場は変化が早く、技術革新への対応が求められます。
* 投資事業: 投資先の選定と、その後の成長支援が重要です。
3. 経営戦略と重点分野
ユナイテッドは、DX支援、プログラミング教育、広告関連事業の成長を目指しています。
* 中期経営計画: 詳細は開示されていませんが、DX支援、プログラミング教育、広告関連事業の強化が重点分野と考えられます。
* 投資事業: 投資事業は、安定的な収益源として重要です。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル: 複数の事業を展開しており、収益源が分散されている点はリスク分散に繋がっています。
- 市場ニーズへの適応力: DX支援、プログラミング教育、広告関連など、市場ニーズの変化に合わせた事業展開が求められます。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発: DX支援、広告関連事業において、技術革新への対応が重要です。
- 主力製品/サービス:
- TechAcademy（プログラミング教育）
- Bypass, adstir（広告関連プラットフォーム）
- 投資事業からの売却益
6. 株価の評価
- PER: 21.66倍（会社予想）
- PBR: 1.49倍（実績）
- EPS: 36.94円（会社予想）
- BPS: 536.86円（実績）
同業他社の平均PER（25.7倍）と比較すると、やや割安な水準です。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価は、800円近辺で推移しており、高値圏でも安値圏でもない、もみ合いの状況です。年初来高値は953円、年初来安値は670円です。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 2024年3月期は131億円、2023年3月期は131億円、2022年3月期は127億円と、横ばい傾向です。
- 営業利益: 2024年3月期は58億円、2023年3月期は58億円、2022年3月期は57億円と、安定しています。
- 当期純利益: 2024年3月期は41億円、2023年3月期は38億円、2022年3月期は38億円と、安定しています。
- ROE: 2024年3月期は9.52%
- 自己資本比率: 87.2%と高い水準です。
直近の四半期決算では、売上高、利益ともに減少しています。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り: 6.00%（会社予想）
- 1株配当: 48.00円（会社予想）
- 配当性向: 56.65%
- 株主還元策: 配当を重視する方針です。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価モメンタム: 直近の株価は、800円近辺で推移しており、方向感に欠けます。
- 株価への影響要因: 業績、市場全体の動向、DX関連やプログラミング教育市場の成長性などが影響を与える可能性があります。
11. 総評
ユナイテッドは、DX支援、プログラミング教育、広告関連など、複数の事業を展開している企業です。高い自己資本比率と、6%の配当利回りは魅力です。
一方で、直近の四半期決算では減収減益となっており、今後の業績動向に注意が必要です。
投資事業からの売却益に依存している部分があるため、投資先の動向も注視する必要があります。
株価は、同業他社と比較して割安な水準にあります。
企業情報
| 銘柄コード | 2497 |
| 企業名 | ユナイテッド |
| URL | http://united.jp/ |
| 市場区分 | グロース市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
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