1. 企業情報
大成温調は、空調、給排水衛生設備、電気設備システムの設計・施工を主な事業とする設備工事の中堅企業です。メンテナンスやリノベーションサービスも提供しており、国内に複数の支店・営業所・メンテナンスステーションを展開しています。近年では、産業用クリーンルームの施工や、中国、米国ハワイ、ベトナム、シンガポールなど海外への事業展開も行っています。
2. 業界のポジションと市場シェア
大成温調は、建設業界の中でも設備工事分野に特化しており、中堅企業としての地位を確立しています。業界内での具体的な市場シェアは公開情報からは不明ですが、大手ゼネコンと比較すると、より専門性の高い分野に強みを持っていると考えられます。
競争優位性:
- 空調・給排水設備工事における豊富な実績とノウハウ
- 産業用クリーンルームなど、専門性の高い分野への対応力
- 海外展開による事業の多角化
課題:
- 建設業界全体の景気変動の影響を受けやすい
- 大手ゼネコンとの競争
- 原材料価格の高騰や人件費の上昇
3. 経営戦略と重点分野
大成温調は、中期経営計画「LIVZON DREAM 2030 1st half!」を推進しており、事業の成長を目指しています。具体的な施策や重点分野については、決算短信などの開示情報から詳細を把握する必要があります。
4. 事業モデルの持続可能性
大成温調の収益モデルは、設備工事の請負と、メンテナンス・リノベーションサービスによるストック収入が中心です。
持続可能性:
- 都市開発やインフラ整備の需要に支えられ、安定した需要が見込める
- メンテナンス・リノベーションサービスは、既存設備の老朽化に伴い、継続的な需要が期待できる
- 海外展開によるリスク分散と新たな収益源の確保
市場ニーズの変化への適応力:
- 省エネ性能の高い設備の需要増加に対応できる技術力
- 環境配慮型の設備への対応
- デジタル技術を活用した業務効率化
5. 技術革新と主力製品
大成温調の技術開発に関する具体的な情報は限られています。しかし、空調設備や給排水設備は、省エネ性能や環境性能が重視される傾向にあり、これらの分野における技術革新が重要と考えられます。
主力製品・サービス:
- 空調設備、給排水衛生設備、電気設備システムの設計・施工
- メンテナンス・リノベーションサービス
- 産業用クリーンルーム
6. 株価の評価
- 株価: 3,915円
- EPS（会社予想）: 409.69円
- PER（会社予想）: 9.56倍（業界平均PER:11.3）
- BPS（実績）: 4,367.81円
- PBR（実績）: 0.90倍（業界平均PBR:0.7）
PERは業界平均よりも低く、割安感があります。PBRも1倍を下回っており、割安と評価できます。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価推移を見ると、3,870円～3,960円のレンジで推移しており、方向感は定まっていません。年初来高値（6,240円）からは大きく下落しており、200日移動平均線（4,023.88円）を下回っています。
8. 財務諸表分析
| 指標 | 2024/3 (実績) | 2023/3 (実績) | 2022/3 (実績) |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 61,056百万円 | 46,460百万円 | 49,154百万円 |
| 営業利益 | 3,015百万円 | 1,733百万円 | 1,256百万円 |
| 経常利益 | 2,812百万円 | 1,921百万円 | 1,312百万円 |
| 当期純利益 | 1,963百万円 | 1,469百万円 | 974百万円 |
| ROE | 7.70% | – | – |
| ROA | 4.96% | – | – |
| 自己資本比率 | 56.2% | – | – |
- 売上高は増加傾向にあり、2024年3月期には大幅な増収を達成しています。
- 利益面も改善傾向にあり、営業利益、経常利益、当期純利益ともに増加しています。
- ROEは7.70%と、一定の収益性を示しています。
- 自己資本比率は56.2%と高く、財務体質は良好です。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 3.37%
- 1株配当（会社予想）: 132.00円
- 配当性向: 39.70%
- 自社株買い: 2024年5月20日、12月6日の取締役会決議に基づき、自己株式を取得。
配当利回りは、3%を超えており、ある程度の株主還元を行っています。配当性向は40%弱と、安定的な配当を維持する余地があります。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価モメンタム: 直近の株価は、3,900円前後で推移しており、上昇トレンドは見られません。
- 信用取引: 信用買残は減少傾向、信用売残は増加傾向にあり、需給はやや悪化しています。
- 株価への影響要因:
- 建設業界の景気動向
- 原材料価格や人件費の変動
- 海外事業の進捗
- 中期経営計画の達成状況
- 配当政策
11. 総評
大成温調は、設備工事分野の中堅企業として、安定した事業基盤を持っています。財務状況は良好で、株主還元にも積極的です。PER、PBRなどの指標からは、割安感があります。
* ポジティブ要素:
* 安定した事業基盤と財務体質
* 増収増益傾向
* 割安な株価指標
* 株主還元への積極姿勢
* 海外展開による事業の多角化
* ネガティブ要素:
* 建設業界の景気変動の影響を受けやすい
* 株価の方向感が定まらない
* 原材料価格や人件費の上昇リスク
総合的な見解:
大成温調は、安定した事業基盤と良好な財務状況を持つ企業であり、割安な株価水準にあります。ただし、建設業界の景気変動や、原材料価格の上昇などのリスク要因も存在します。投資を検討する際には、これらのリスク要因を考慮し、ご自身の投資判断に基づいて慎重に判断してください。
企業情報
| 銘柄コード | 1904 |
| 企業名 | 大成温調 |
| URL | http://www.taisei-oncho.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 建設・資材 – 建設業 |
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