1. 企業情報
牧野フライス製作所は、マシニングセンタ（MC）や放電加工機を主力とする工作機械メーカーです。金型・部品加工や航空機向けに強みを持ち、高度な技術力で顧客ニーズに対応しています。レーザ加工機分野にも注力しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
工作機械業界において、牧野フライス製作所は上位に位置する企業です。特に、高精度・高付加価値の製品に強みを持っています。競争優位性としては、高度な技術力と、顧客の多様なニーズに対応できる製品ラインナップが挙げられます。課題としては、景気変動の影響を受けやすい点が挙げられます。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣は、技術革新を重視し、顧客ニーズに合わせた製品開発を推進しています。中期経営計画の具体的な施策や重点分野については、決算短信等で詳細を確認する必要があります。2024年8月には5軸制御横形マシニングセンタ「a500iR」を、10月には立形マシニングセンタ「V300」及び大型立形マシニングセンタ「V900」を発売するなど、製品ラインナップの拡充を図っています。
4. 事業モデルの持続可能性
牧野フライス製作所の収益モデルは、工作機械の販売と、それに付随するサービス（メンテナンス、技術サポートなど）です。市場ニーズの変化への適応力としては、顧客の多様なニーズに対応できる製品開発力、特に航空機、半導体製造装置関連向けの需要を取り込めるかが重要です。
5. 技術革新と主力製品
技術開発においては、5軸加工機やレーザ加工機など、高精度・高付加価値の製品に注力しています。主力製品は、マシニングセンタと放電加工機です。これらの製品は、自動車、半導体、金型、航空機など幅広い分野で利用されています。
6. 株価の評価
- PER（会社予想）: 19.10倍
- PBR（実績）: 1.20倍
- EPS（会社予想）: 615.81円
- BPS（実績）: 9,781.47円
同業他社の平均PERが16.6倍であることから、現在のPERはやや割高と判断できます。PBRは1.20倍であり、割安感はありません。EPSとBPSを考慮すると、今後の業績拡大が株価を押し上げるかどうかが注目されます。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価推移を見ると、2025年3月10日に年初来高値12,820円をつけた後、調整局面に入っています。2025年3月21日の終値は11,760円であり、高値圏での推移となっています。50日移動平均線は11,688.20円、200日移動平均線は7,847.40円です。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去12ヶ月で225,360百万円と、前期（227,985百万円）から微減しています。
- 営業利益: 過去12ヶ月で16,372百万円と、前期（17,493百万円）から減少しています。
- 当期純利益: 過去12ヶ月で15,981百万円と、前期（16,073百万円）から微減しています。
- ROE（実績）: 6.97%
- ROA（過去12か月）: 3.04%
- 自己資本比率（実績）: 61.0%
売上高は安定していますが、利益率はやや低下傾向にあります。自己資本比率は高く、財務体質は良好です。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 1.53%
- 1株配当（会社予想）: 180.00円
- 配当性向: 24.78%
配当利回りは、現時点では特筆すべき水準ではありません。配当性向は24.78%と、まだ余裕があります。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は高値圏で推移しており、モメンタムはやや鈍化している可能性があります。信用買残は増加傾向にあり、個人投資家の関心も高いと考えられます。株価への影響を与える要因としては、世界経済の動向、工作機械需要の変動、半導体関連投資の動向などが挙げられます。
11. 総評
牧野フライス製作所は、高精度・高付加価値の工作機械に強みを持つ企業です。財務体質は良好ですが、足元の業績はやや伸び悩んでいます。株価は高値圏にあり、割安感はありません。今後の株価動向を注視するには、世界経済の動向、工作機械需要の変動、半導体関連投資の動向などを注視し、中期的な視点での投資判断が求められます。
企業情報
| 銘柄コード | 6135 |
| 企業名 | 牧野フライス製作所 |
| URL | http://www.makino.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 機械 – 機械 |
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