1. 企業情報
NTN株式会社は、ベアリング（軸受）を主力とする大手メーカーです。自動車向けに強みを持ち、等速ジョイントやハブベアリングで高い世界シェアを誇ります。その他、産業機械向けや補修市場向けにも製品を提供しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
NTNは、ベアリング業界において世界的に高い競争力を持つ企業のひとつです。特に、等速ジョイントとハブベアリングは世界トップクラスのシェアを誇り、自動車業界における重要なサプライヤーとしての地位を確立しています。
競争優位性:
- 自動車向け製品における高い技術力と豊富な実績
- グローバルな生産・販売体制
- 高いブランド力
課題:
- 自動車業界の変革（EVシフトなど）への対応
- 原材料価格や為替変動の影響を受けやすい
- 競合他社との激しい競争
3. 経営戦略と重点分野
NTNは、中期経営計画「DRIVE NTN100」 Final を推進しており、「事業構造の変革(Transformation) の加速」とNTN再生の完了を目指しています。具体的には、生産再編を中心とする事業構造改革の実行と、「SQCCD」（品質、サービス、コスト、納期、開発）の強化を通じた「稼ぐ力」の向上に注力しています。
4. 事業モデルの持続可能性
NTNの収益モデルは、自動車業界の需要に大きく依存しています。EVシフトなど、自動車業界の変化に対応するため、電動車向けの製品開発や、産業機械分野への注力など、事業ポートフォリオの多様化を図っています。
5. 技術革新と主力製品
NTNは、ベアリング技術を基盤に、様々な製品を開発しています。
主力製品:
- ベアリング（転がり軸受）
- 等速ジョイント
- ハブベアリング
技術開発の動向:
- EV向け製品の開発
- 省エネ性能の高いベアリングの開発
- IoTを活用した製品の開発
6. 株価の評価
| 指標 | 内容 |
|---|---|
| 株価 | 258.9円 |
| EPS（会社予想） | (連)-30.17円 |
| BPS（実績） | (連)482.06円 |
| PER（会社予想） | — (赤字のため算出不可) |
| PBR（実績） | (連)0.54倍 |
| 配当利回り | 4.25% |
EPSが赤字のため、PERは算出できません。PBRは0.54倍と、割安感があります。配当利回りは4.25%と、高水準です。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価は、245円～260円の範囲で推移しており、250円近辺で安定しているように見えます。年初来高値338円、年初来安値230円と比較すると、現在の株価は安値圏からやや上昇した水準です。
200日移動平均線は262.69円であり、現在の株価はこれを下回っています。
8. 財務諸表分析
売上高: 過去12ヶ月の売上高は836,285百万円と、前期（773,960百万円）から増加しています。
営業利益: 過去12ヶ月の営業利益は28,149百万円と、前期（17,146百万円）から増加しています。
純利益: 過去12ヶ月の純利益は10,568百万円と、前期（10,367百万円）からわずかに増加しています。
ROE: 過去12ヶ月のROEは4.36%と、低い水準です。
ROA: 過去12ヶ月のROAは1.88%と、低い水準です。
9. 株主還元と配当方針
NTNは、株主還元として配当を実施しています。2025年3月期の年間配当予想は11.00円であり、配当利回りは4.25%です。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は、250円近辺で安定しています。信用倍率は5.92倍と、買われ過ぎの傾向にあります。
株価への影響要因:
- 世界経済の動向
- 自動車業界の需要動向
- 為替変動
- 原材料価格の変動
11. 総評
NTNは、ベアリング業界における大手企業であり、高い技術力と世界シェアを誇っています。
しかし、業績は、自動車業界の需要や、為替変動、原材料価格の影響を受けやすく、EVシフトへの対応も課題です。
株価は割安感があり、配当利回りも高いですが、業績の回復と持続的な成長には、今後の経営戦略の実行と、市場環境の変化への対応が重要となります。
企業情報
| 銘柄コード | 6472 |
| 企業名 | NTN |
| URL | http://www.ntn.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 機械 – 機械 |
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