1. 企業情報
藤田エンジニアリングは、群馬県を地盤とする総合設備工事会社です。空調設備、衛生設備、電気設備などの建設工事を主力事業とし、設備機器の販売・メンテナンス、情報システム、電子部品製造も手掛けています。群馬県を中心とした地域密着型の事業展開が特徴です。
2. 業界のポジションと市場シェア
建設業界、特に設備工事分野における中堅企業です。群馬県内では一定のシェアを有していると考えられます。競争優位性としては、長年の実績に基づく技術力と、設備機器の販売からメンテナンスまで一貫して提供できる点が挙げられます。課題としては、地域経済の動向に業績が左右されやすいこと、大手企業との競争が激化する可能性があることなどが考えられます。
3. 経営戦略と重点分野
2025年3月期の第3四半期決算短信によると、建設事業の好調な進捗が報告されています。今後は、建設事業を基盤としつつ、設備機器販売・メンテナンス事業、情報システム事業、電子部品製造事業の強化を図ることで、事業ポートフォリオの多様化を目指していると考えられます。
4. 事業モデルの持続可能性
建設需要に支えられた安定的な収益基盤を持っています。設備工事は社会インフラに不可欠であり、安定した需要が見込めます。また、設備機器販売・メンテナンス事業はストック型の収益であり、安定的な収益に貢献しています。市場ニーズの変化への適応としては、省エネ化やデジタル化といった技術革新への対応が重要となります。
5. 技術革新と主力製品
具体的な技術革新に関する情報は限定的ですが、省エネ性能の高い設備や、IoTを活用した設備管理システムなどの導入が考えられます。主力製品としては、空調設備、衛生設備、電気設備などの建設工事、および関連する設備機器が挙げられます。
6. 株価の評価
- PER（会社予想）: 10.83倍
- PBR（実績）: 0.76倍
- EPS（会社予想）: 141.83円
- BPS（実績）: 2,025.99円
同業他社の平均PERが11.3倍、平均PBRが0.7倍であることから、現在の株価は同業他社と比較して、PERはやや割安、PBRは同程度と評価できます。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価推移を見ると、2025年3月14日に1570円の高値をつけた後、1500円台前半で推移しています。50日移動平均線（1503.02円）を上回っており、200日移動平均線（1416.81円）も上回っていることから、上昇トレンドにあると判断できます。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去12ヶ月で322.7億円、前期比で増加。
- 営業利益: 過去12ヶ月で21.8億円、増益傾向。
- ROE（実績）: 9.30%
- ROA（過去12か月）: 6.11%
- 自己資本比率（実績）: 53.5%
売上高、利益ともに増加傾向にあり、収益性は改善しています。自己資本比率も高く、財務体質は良好です。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 3.26%
- 1株配当（会社予想）: 50.00円
- 配当性向: 24.91%
安定的な配当を実施しており、株主還元にも積極的な姿勢を示しています。2024年3月期には特別配当を実施しています。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は上昇傾向にあり、モメンタムは良好です。信用買残が大きく、個人投資家の関心も高いと考えられます。2025年3月28日が配当落ち日であり、権利確定に向けて、株価が上昇する可能性があります。
11. 総評
藤田エンジニアリングは、群馬県を地盤とする安定的な収益基盤を持つ設備工事会社です。業績は好調に推移しており、財務体質も良好です。株価は割安感があり、配当利回りも魅力的です。テクニカル的にも上昇トレンドにあり、今後の成長にも期待できます。ただし、建設業界特有の景気変動リスクや、地域経済への依存度が高い点には注意が必要です。
企業情報
| 銘柄コード | 1770 |
| 企業名 | 藤田エンジニアリング |
| URL | http://www.fujita-eng.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 建設・資材 – 建設業 |
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