1. 企業情報
恵和株式会社は、特殊・高機能フィルム構成部材や産業資材の製造販売を行う企業です。主な事業は、液晶ディスプレイやスマートフォンなどに使用される光学フィルム、機能性フィルム、および鉄鋼用包装資材や建設資材などの産業資材です。
* 事業内容: 光学製品事業（液晶ディスプレイ用フィルムなど）、機能製品事業（特殊フィルムなど）、地球の絆創膏事業（建設資材など）を展開しています。
* 特徴: 液晶ディスプレイ用高機能フィルムで高い技術力とシェアを有しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
恵和は、光学フィルム分野において、液晶ディスプレイ向けを中心に一定の市場シェアを占めていると考えられます。
* 競争優位性: 高い技術力と、多様な製品ラインナップが強みです。
* 課題: 競合他社との価格競争、市場ニーズの変化への対応、部材価格の高騰などが課題として挙げられます。
3. 経営戦略と重点分野
恵和は、中期経営計画に基づき、事業ドメインの変革と持続可能な成長を目指しています。
* 経営ビジョン: サステナブルな成長の実現を目指しています。
* 重点分野:
* 光学製品事業における高付加価値製品の販売促進、生産性向上とコスト競争力の強化、研究開発活動の推進。
* 機能製品事業における高品質・高機能な特殊フィルムの開発・販売拡大。
4. 事業モデルの持続可能性
恵和の事業モデルは、技術革新と市場ニーズへの適応が重要となります。
* 収益モデル: 高機能フィルムの販売による収益が中心です。
* 市場ニーズの変化への適応力: 液晶ディスプレイ市場の動向、スマートフォン市場の成長、環境対応製品への需要など、市場ニーズの変化への対応が重要です。
5. 技術革新と主力製品
恵和は、光学フィルムを中心に技術開発を進めています。
* 技術開発の動向: 液晶ディスプレイ用高機能フィルム、特殊フィルムなどの開発に注力しています。
* 主力製品: 液晶ディスプレイ用光学フィルム、スマートフォン向けフィルムなどが収益を牽引しています。
6. 株価の評価
現在の株価（1118.0円）を、各種指標と比較します。
* PER: 8.16倍（会社予想） – 業界平均PER（20.4）と比較して割安感があります。
* PBR: 0.94倍（実績） – 業界平均PBR（1.1）を下回っており、割安感があります。
* EPS: 137.01円（会社予想）
* BPS: 1,190.51円（実績）
7. テクニカル分析
直近の株価推移から、現在の株価の位置を確認します。
* 株価推移:
* 年初来高値: 1,810円
* 年初来安値: 928円
* 50日移動平均: 1096.90円
* 200日移動平均: 1187.68円
* 直近10日間の株価は、1100円台を中心に変動しており、200日移動平均を下回っています。
* 判断: 株価は年初来高値から下落し、200日移動平均を下回っていることから、やや弱気な状況と考えられます。
8. 財務諸表分析
過去5年間の財務指標から、企業の成長性、収益性、健全性を評価します。
* 売上高: 2024年12月期は175.7億円から211.3億円へと増加（+20.3%）。
* 営業利益: 2024年12月期は24.6億円から47.4億円へと大幅に増加（+93.0%）。
* 当期純利益: 2024年12月期は19.8億円から27.9億円へと増加（+40.7%）。
* ROE: 12.88% – 良好な水準です。
* 自己資本比率: 71.7% – 財務体質は良好です。
9. 株主還元と配当方針
恵和は、株主還元にも積極的に取り組んでいます。
* 配当利回り: 3.13%（会社予想）
* 配当性向: 17.27%
* 自社株買い: 2025年2月14日の取締役会で自己株式取得を決議しています。
10. 株価モメンタムと投資家関心
株価の直近の変動傾向と、株価に影響を与える要因を分析します。
* 株価モメンタム: 直近10日間の株価は、上昇と下落を繰り返しており、方向感に欠ける展開となっています。
* 株価への影響要因:
* 光学フィルム市場の動向
* スマートフォン、ディスプレイ関連市場の成長
* 業績予想（2025年12月期は減収減益予想）
* 自己株式取得
11. 総評
恵和は、光学フィルム分野で高い技術力と一定の市場シェアを持つ企業です。2024年12月期は増収増益と好調な業績を示しており、財務体質も良好です。配当利回りも高く、株主還元にも積極的です。
しかし、2025年12月期の業績予想は減収減益となっており、今後の市場動向や競合との競争激化、部材価格の高騰などのリスクも考慮する必要があります。
テクニカル面では、株価は年初来高値から下落し、200日移動平均線を下回っており、弱気な状況です。
総合的な見解としては、割安感があり、財務体質も良好ですが、今後の業績見通しや市場環境の変化に注意が必要です。 投資判断は、ご自身の責任において行ってください。
企業情報
| 銘柄コード | 4251 |
| 企業名 | 恵和 |
| URL | https://www.keiwa.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 素材・化学 – 化学 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (2.1.1)」によって自動生成されました。
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