1. 企業情報
Waqoo Inc.は、化粧品の企画・開発・販売を主な事業としています。自社ECサイト「HADA NATURE」を通じて、スキンケア、ヘアケア製品などを展開しています。また、再生医療関連のサービス（血液由来加工受託など）にも事業を拡大しています。実質筆頭株主はSBCグループです。
2. 業界のポジションと市場シェア
Waqoo Inc.は、D2C（Direct to Consumer）モデルを採用しており、自社ECサイトを通じて製品を販売しています。このビジネスモデルは、中間マージンを削減し、顧客との直接的な関係を築きやすいという利点があります。しかし、競争が激しい化粧品業界において、ブランド認知度を高め、顧客を獲得し続けることが課題となります。再生医療関連事業は、今後の成長の可能性を秘めていますが、まだ事業規模は小さいです。
3. 経営戦略と重点分野
2025年9月期の第1四半期決算短信によると、D2C事業においては、CPA（顧客獲得単価）の最適化、既存顧客の安定化と継続率向上、チャットボット活用による顧客対応強化に注力しています。メディカルサポート事業では、血液由来加工サービスの製販一体の効果、営業組織体制の見直し、提携医院数・加工受託件数の伸長、原料製品の製造受託に注力しています。
4. 事業モデルの持続可能性
D2Cモデルは、顧客との直接的なコミュニケーションを通じて、ニーズを把握し、製品開発に活かすことができます。しかし、広告宣伝費などのコストがかさむ可能性もあります。再生医療関連事業は、今後の成長の可能性を秘めていますが、法規制や技術的な課題、競合との競争など、様々なリスクに直面する可能性があります。
5. 技術革新と主力製品
主力製品は、自社ECサイトで販売されている「HADA NATURE」ブランドのスキンケア、ヘアケア製品です。技術革新については、詳細な情報が不足していますが、D2Cモデルにおいては、顧客のフィードバックを活かした製品開発や、デジタルマーケティング戦略が重要になります。再生医療関連事業においては、技術的な優位性が重要になります。
6. 株価の評価
- 株価: 1,010.0円
- PER（会社予想）: (連)101.51倍
- PBR（実績）: (連)1.75倍
- EPS（会社予想）: (連)9.95
- BPS（実績）: (連)577.25
PERは100倍を超えており、割高感があります。PBRは1倍を超えており、割安感はありません。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価推移を見ると、2025年3月12日には995円まで下落した後、徐々に上昇し、2025年3月26日には1,010円となっています。年初来安値972円から、やや上昇しています。50日移動平均線は1046.28円、200日移動平均線は1356.08円となっており、200日移動平均線を大きく下回っています。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去12ヶ月で1,943百万円。2025年9月期第1四半期では、前年同期比で売上高が減少しています。
- 営業利益: 過去12ヶ月で-11.30%の営業損失。2025年9月期第1四半期も営業損失を計上しています。
- 純利益: 過去12ヶ月で46百万円の純利益。2025年9月期第1四半期は親会社株主に帰属する四半期純損失を計上しています。
- ROE（実績）: (連)-1.17%
- 自己資本比率（実績）: (連)68.2%
売上高は減少傾向にあり、利益も出ていない状況です。ROEはマイナスであり、収益性が低いことがわかります。自己資本比率は高い水準を維持しており、財務基盤は安定しています。
9. 株主還元と配当方針
配当利回りは0.00%であり、配当は実施されていません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は、下落傾向からやや持ち直しているものの、低迷しています。信用倍率は0.00倍であり、売り残がありません。
11. 総評
Waqoo Inc.は、D2Cモデルの化粧品販売と再生医療関連事業を展開していますが、業績は低迷しており、株価も低調です。売上高の減少、営業損失の計上、低いROEなど、財務状況は厳しい状況です。株価は割高感があり、配当も出ていません。今後の成長には、D2C事業での収益性改善、再生医療関連事業での成功が不可欠です。投資を検討する際には、これらのリスクを十分に考慮する必要があります。
企業情報
| 銘柄コード | 4937 |
| 企業名 | Waqoo |
| URL | https://waqoo.jp/ |
| 市場区分 | グロース市場 |
| 業種 | 素材・化学 – 化学 |
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