1. 企業情報
ナカバヤシは、アルバムや製本で知られる企業ですが、現在はビジネスプロセスソリューション、コンシューマーコミュニケーション、オフィスアプライアンス、エネルギー、農業など多角的な事業を展開しています。BPO（ビジネスプロセスアウトソーシング）や情報処理サービスも提供しており、業績は下期偏重の傾向があります。
2. 業界のポジションと市場シェア
アルバムや図書館製本分野では一定のシェアを持つと考えられます。多角化を進めていますが、各事業における競争環境は異なり、BPOやオフィスアプライアンス分野では、より多くの競合企業が存在します。
競争優位性: アルバムや製本分野での長年の実績とブランド力。
課題: 多角化による事業ポートフォリオの複雑化、各事業における競争激化。
3. 経営戦略と重点分野
経営ビジョン: 第4次中期経営計画「Go on 5ing」に基づき、DX推進、製品サービスの創出、経営資源の最適配分に取り組んでいます。
中期経営計画の重点分野:
- BPO事業の拡大
- コンシューマーコミュニケーション事業の強化（OEM受注、EC事業の成長）
- エネルギー事業の推進（木質バイオマス発電、太陽光発電）
4. 事業モデルの持続可能性
収益モデル: 主力製品であるアルバムや製本に加え、BPO事業、オフィスアプライアンス、エネルギー事業など、多角的な収益源を持っています。
市場ニーズの変化への適応力: デジタル化の進展によるアルバム需要の減少など、市場の変化に対応するため、BPO事業やEC事業の強化を図っています。
5. 技術革新と主力製品
技術開発の動向: BPO事業における情報処理技術、オフィスアプライアンス分野での製品開発などが考えられます。
主力製品: アルバム、製本、BPOサービス、オフィスアプライアンス製品。
6. 株価の評価
- 株価: 538.0円（2025年3月27日）
- PER（会社予想）: 9.61倍 (業界平均: 10.0)
- PBR（実績）: 0.53倍 (業界平均: 0.5)
- EPS（会社予想）: 56.09円
- BPS（実績）: 1,007.52円
PER、PBRともに業界平均と同程度であり、割安感は限定的です。
7. テクニカル分析
- 直近10日間の株価推移: 535円～547円の範囲で推移しており、安定した動きを見せています。
- 52週高値: 579円
- 52週安値: 480円
- 50日移動平均: 528.56円
- 200日移動平均: 526.71円
株価は50日、200日移動平均線を上回っており、上昇トレンドにあると考えられます。
8. 財務諸表分析
売上高: 過去12ヶ月で610.43億円。直近四半期の売上高成長率は5.40%と、緩やかな成長を見せています。
営業利益: 過去12ヶ月で4.69億円。
純利益: 過去12ヶ月で8.76億円。
ROE（実績）: 3.27%
ROA（過去12ヶ月）: 1.85%
過去の傾向:
- 2023年3月期には赤字を計上していましたが、2024年3月期には黒字に転換しています。
- 売上高は安定的に推移しています。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 4.08%
- 1株配当（会社予想）: 22.00円
- 配当性向: 59.52%
- 自社株買い: 実施の記載なし
高い配当利回りは魅力ですが、業績の変動により配当が減額されるリスクも考慮する必要があります。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 直近の株価変動: 安定した推移を見せています。
- 株価への影響要因: 業績動向、中期経営計画の進捗、配当政策などが考えられます。
11. 総評
ナカバヤシは、アルバムや製本で培った基盤を活かしつつ、BPO事業やコンシューマーコミュニケーション事業など多角化を進めています。直近の業績は回復基調にあり、増収増益を達成しています。配当利回りも高く、株主還元にも積極的です。
* ポジティブな点: 業績の回復、高い配当利回り、安定した株価推移。
* 懸念点: 多角化による事業リスク、低いROE。
総合的な見解:
業績の回復と高い配当利回りは魅力的ですが、多角化によるリスクや低いROEを考慮すると、中長期的な視点での投資が適していると考えられます。今後の業績推移や、中期経営計画の進捗状況を注視する必要があります。
企業情報
| 銘柄コード | 7987 |
| 企業名 | ナカバヤシ |
| URL | http://www.nakabayashi.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – その他製品 |
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