1. 企業情報
株式会社KADOKAWAは、出版・IP創出、アニメ・実写映像、ゲーム、Webサービス、教育・EdTech事業などを展開する日本のエンターテインメント企業です。出版事業で培ったIP（知的財産）を軸に、アニメ、ゲーム、Webサービスなど多角的な事業を展開し、メディアミックス戦略を推進しています。2014年にカドカワとドワンゴが経営統合し、現在の体制となりました。
2. 業界のポジションと市場シェア
KADOKAWAは、出版業界において大手の一角を占めており、特にライトノベル、コミック、電子書籍分野で強みを持っています。アニメ・実写映像分野でも、自社IPを活用した作品を多数制作し、一定のシェアを確保しています。ゲーム事業も強化しており、多角的な事業展開により、市場の変化に対応できる体制を築いています。
競争優位性:
- 強力なIP: 多数の有力なIPを保有し、メディアミックス展開を通じて収益を最大化できる。
- 多角的な事業ポートフォリオ: 出版、映像、ゲーム、Webサービスなど、複数の事業を展開することで、リスク分散を図り、多様な収益源を確保している。
- 技術力: ドワンゴとの統合により、Webサービスや動画配信における技術力を有している。
課題:
- Webサービス事業の収益性: ニコニコ動画など、Webサービス事業の収益性が課題となっている。
- 競争激化: エンターテインメント業界は競争が激しく、常に新しいコンテンツやサービスを提供する必要がある。
- サイバー攻撃の影響: 2024年にはサイバー攻撃を受け、事業への影響が発生した。
3. 経営戦略と重点分野
KADOKAWAは、「グローバル・メディアミックス with Technology」を掲げ、グローバル市場でのIP展開と、テクノロジーを活用した事業成長を目指しています。
中期経営計画の重点分野:
- IP創出の強化: 出版事業を中心に、年間5,500タイトル以上の新作を継続的に創出し、IPの創出を強化。
- メディアミックスの推進: 創出したIPを、アニメ、ゲーム、映像、Webサービスなど、様々なメディアで展開し、収益最大化を図る。
- グローバル展開の加速: 海外市場でのIP展開を強化し、グローバルでの収益拡大を目指す。
- テクノロジーの活用: AIなどの技術を活用し、コンテンツ制作の効率化や、新たなサービスの創出を目指す。
4. 事業モデルの持続可能性
KADOKAWAの事業モデルは、IPを軸としたメディアミックス戦略により、高い持続可能性を有しています。出版事業でIPを創出し、それをアニメ、ゲーム、映像など、様々なメディアで展開することで、多角的な収益源を確保しています。市場ニーズの変化にも、柔軟に対応できる体制を構築しており、今後も持続的な成長が期待できます。
5. 技術革新と主力製品
KADOKAWAは、テクノロジーを活用した事業展開を推進しています。
技術開発の動向:
- AIの活用: コンテンツ制作におけるAIの活用を検討し、効率化を図るとともに、新たなサービスの創出を目指している。
- Web3への取り組み: Web3技術を活用した新たなビジネスモデルの可能性を探求している。
主力製品・サービス:
- 出版物: 書籍、雑誌、電子書籍など、幅広いジャンルの出版物を展開。
- アニメ・実写映像: アニメ作品の企画・制作・配給、実写映像作品の制作。
- ゲーム: ゲームソフトウエア及びネットワークゲームの企画・開発・販売。
- Webサービス: 動画コミュニティサービス「ニコニコ」など。
- 教育・EdTech: 通信制高校向けの教育コンテンツ・システム提供。
6. 株価の評価
- 株価: 3,620.0円 (2025年3月27日終値)
- EPS（会社予想）: 66.94円
- PER（会社予想）: 54.33倍 (業界平均: 23.2倍)
- BPS（実績）: 1,453.99円
- PBR（実績）: 2.50倍 (業界平均: 2.3倍)
PERは業界平均を大きく上回っており、割高感があります。PBRは業界平均とほぼ同等です。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価推移を見ると、2025年3月21日に大きく上昇した後、調整局面に入り、3,600円台で推移しています。年初来高値は4,552円、年初来安値は2,246円であり、現在の株価は年初来安値から大きく上昇していますが、年初来高値からは下落しています。50日移動平均線は3,432.22円、200日移動平均線は3,266.34円であり、株価は両移動平均線を上回っています。
8. 財務諸表分析
売上高: 過去12ヶ月で2,581億円、2024年3月期は2,554億円、2023年3月期は2,212億円と、増収傾向にあります。
営業利益: 過去12ヶ月で184.55億円、2024年3月期は259.31億円、2023年3月期は185.20億円と、変動が見られます。
純利益: 2024年3月期は126.79億円、2023年3月期は140.78億円、2022年3月期は95.84億円と、増減を繰り返しています。
ROE（実績）: 過去12ヶ月で6.92%
ROA（実績）: 過去12ヶ月で3.86%
自己資本比率（実績）: 56.0%
直近四半期決算（2025年3月期 第3四半期）
- 売上高: 2,065.87億円（前年同期比10.5%増）
- 営業利益: 158.38億円（前年同期比18.8%増）
- 経常利益: 172.26億円（前年同期比28.5%増）
- 親会社株主に帰属する四半期純利益: 73.66億円（前年同期比16.7%増）
全体的に増収増益基調ですが、Webサービス事業の収益性改善が今後の課題となります。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 0.82%
- 1株配当（会社予想）: 30.00円
- 配当性向: 32.98%
KADOKAWAは、安定的な配当を維持する方針です。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は、2025年3月21日に大きく上昇した後、調整局面に入っています。信用取引の状況を見ると、買残は減少、売残は増加しており、売り圧力が強まっている可能性があります。
株価への影響要因:
- 業績: 業績の動向が株価に大きく影響します。特に、アニメ・実写映像事業、ゲーム事業の成長が重要です。
- IPのヒット: 魅力的なIPを創出し、メディアミックスで成功することが、株価上昇の大きな要因となります。
- Webサービス事業の動向: ニコニコ動画など、Webサービス事業の収益性改善が、株価に影響を与えます。
- 市場全体の動向: 株式市場全体の動向や、エンターテインメント業界のトレンドも、株価に影響を与えます。
11. 総評
KADOKAWAは、強力なIPを基盤に、多角的な事業展開を進めるエンターテインメント企業です。出版、アニメ、ゲームなど、幅広い分野で事業を展開し、メディアミックス戦略を推進しています。直近の業績は増収増益基調であり、今後の成長も期待できます。
しかし、PERは割高感があり、Webサービス事業の収益性改善、競争激化、サイバー攻撃からの復旧など、課題も存在します。株価は直近で調整局面に入っており、今後の株価動向には注意が必要です。
企業情報
| 銘柄コード | 9468 |
| 企業名 | KADOKAWA |
| URL | https://www.kadokawa.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (2.1.1)」によって自動生成されました。
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