1. 企業情報
扶桑化学工業株式会社は、ライフサイエンス、電子材料、機能性化学品を製造・販売する企業です。特にリンゴ酸で世界的に高いシェアを持ち、電子材料分野では半導体ウエハ研磨剤の主原料である超高純度コロイダルシリカに強みを持っています。1952年に設立され、大阪市に本社を構えています。
2. 業界のポジションと市場シェア
扶桑化学工業は、リンゴ酸や超高純度コロイダルシリカで世界的に高いシェアを誇ります。特に電子材料分野では、半導体市場の回復に伴い、主力製品の販売が増加しています。しかし、競争が激しい化学業界においては、技術革新や市場の変動に迅速に対応する必要があります。
3. 経営戦略と重点分野
扶桑化学工業は中期経営計画に基づき、ライフサイエンス事業と電子材料および機能性化学品事業の強化を図っています。特に、半導体市場の回復を背景に、電子材料分野でのシェア拡大を目指しています。また、生産活動の強化と安定化を進めており、新規製造設備の導入も進行中です。
4. 事業モデルの持続可能性
扶桑化学工業の事業モデルは、特に電子材料分野での技術力に支えられています。半導体市場の需要増加により、持続可能な収益モデルを構築していますが、原材料価格やエネルギー価格の変動には注意が必要です。
5. 技術革新と主力製品
主力製品である超高純度コロイダルシリカは、半導体ウエハ研磨剤として高い評価を受けています。技術革新により、製品の純度や性能をさらに向上させることで、競争力を維持しています。
6. 株価の評価
- 株価: 3,605円
- EPS（会社予想）: 314.86円
- BPS（実績）: 2,908.42円
- PER（会社予想）: 11.50倍
- PBR（実績）: 1.24倍
業界平均PER（20.4倍）と比較すると、扶桑化学工業のPERは低く、割安感があります。
7. テクニカル分析
直近の株価は3,605円で、年初来安値（3,140円）に近い水準にあります。50日移動平均（3,433.90円）を上回っていますが、200日移動平均（3,667.25円）を下回っています。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 58,970百万円（過去12か月）
- 営業利益: 11,083百万円（過去12か月）
- 純利益: 8,343百万円（過去12か月）
- ROE: 9.14%
- 自己資本比率: 71.1%
過去数年で売上高は増加傾向にあり、営業利益も安定しています。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 2.02%
- 1株配当（会社予想）: 73.00円
- 配当性向: 21.02%
扶桑化学工業は、安定した配当を維持しつつ、株主還元を重視しています。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は下降傾向にありますが、半導体市場の回復が期待されており、投資家の関心が集まっています。
11. 総評
扶桑化学工業は、リンゴ酸や超高純度コロイダルシリカで世界的に高いシェアを持ち、特に電子材料分野での成長が期待されます。株価は割安感があり、配当利回りも魅力的です。ただし、原材料価格やエネルギー価格の変動には注意が必要です。
企業情報
| 銘柄コード | 4368 |
| 企業名 | 扶桑化学工業 |
| URL | http://www.fusokk.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 素材・化学 – 化学 |
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