1. 企業情報
阿波製紙は、特殊紙の製造販売を主とする企業です。主な事業は、自動車エンジン用フィルターや水処理関連資材であり、非木材紙に強みを持っています。1916年創業と歴史があり、徳島県に本社を置いています。
2. 業界のポジションと市場シェア
阿波製紙は、特殊紙分野において一定の地位を確立していると考えられます。特に自動車関連資材や水処理関連資材に注力しており、ニッチ市場での競争優位性を目指していると推測されます。
競争優位性: 非木材紙という特殊な素材に強みを持っている点が、競合他社との差別化要因になっている可能性があります。
課題: 自動車関連市場の低迷や、原材料価格の変動などが業績に影響を与える可能性があります。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣のビジョン: 決算短信からは、具体的なビジョンは明確に読み取れませんでした。
中期経営計画: 決算短信からは、中期経営計画に関する具体的な情報は得られませんでした。
重点分野: 自動車関連資材と水処理関連資材が主要な事業分野であり、これらの分野での成長を目指していると考えられます。
4. 事業モデルの持続可能性
収益モデル: 自動車関連資材や水処理関連資材といった、特定の用途に特化した製品を提供することで、安定的な収益を確保しようとしていると考えられます。
市場ニーズの変化への適応力: 環境規制の強化や技術革新に対応するため、製品開発や技術革新が重要になります。水処理関連資材など、環境関連分野への注力は、市場ニーズへの適応の一環と見られます。
5. 技術革新と主力製品
技術開発の動向: 決算短信からは、具体的な技術開発の動向は読み取れませんでした。
主力製品: 自動車エンジン用フィルター、水処理用分離膜などが主力製品と考えられます。
6. 株価の評価
EPSとBPSに基づく計算:
- EPS（会社予想）: (連)-3.01円
- BPS（実績）: (連)502.27円
- 株価: 421.0円
- PBR: 0.84倍
EPSがマイナスであるため、PERは算出できません。PBRは0.84倍であり、業界平均PBRの0.5倍と比較すると、割高とも割安とも判断しにくい状況です。
7. テクニカル分析
株価推移:
直近10日間の株価は、415円から430円の間を変動しており、方向感は定まっていません。年初来安値373円から上昇し、年初来高値730円からは下落傾向にあります。50日移動平均線は427.68円、200日移動平均線は466.38円であり、200日移動平均線を下回っています。
8. 財務諸表分析
売上高: 過去12ヶ月の売上高は161億円であり、前期比で減少しています。
利益: 過去12ヶ月の営業利益は3.5億円、当期純利益は0.5億円と、利益率は低い状況です。
キャッシュフロー: 決算短信からは、キャッシュフローに関する具体的な情報は得られませんでした。
ROE: 過去12ヶ月のROEは-0.30%と、低い水準です。
ROA: 過去12ヶ月のROAは0.61%と、低い水準です。
過去数年分の傾向: 2023年3月期は増収増益でしたが、2024年3月期は減収減益となっています。
9. 株主還元と配当方針
配当利回り: 0.00%（会社予想）
配当性向: 0.00%
自社株買い: 決算短信からは、自社株買いに関する情報は得られませんでした。
10. 株価モメンタムと投資家関心
株価の変動傾向: 直近10日間の株価は、小幅な変動にとどまっており、明確な上昇トレンドは見られません。
株価への影響要因: 業績、特に自動車関連市場の動向や、水処理関連市場の成長性などが、株価に影響を与える可能性があります。
11. 総評
阿波製紙は、特殊紙分野で一定の地位を確立している企業です。しかし、直近の業績は減収減益であり、株価も低迷しています。配当は無配であり、株主還元も積極的ではありません。
企業情報
| 銘柄コード | 3896 |
| 企業名 | 阿波製紙 |
| URL | http://www.awapaper.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 素材・化学 – パルプ・紙 |
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