1. 企業情報
天満屋ストアは、岡山県を中心に展開するスーパーマーケットチェーンです。食品、日用品、衣料品などを販売し、総菜の製造・販売、レストラン事業なども手掛けています。イトーヨーカ堂との関係があり、百貨店「天満屋」をルーツに持つ老舗企業です。
2. 業界のポジションと市場シェア
天満屋ストアは、岡山県を地盤とする地域密着型のスーパーマーケットです。
競争優位性:
- 地域密着型の店舗展開による顧客との親密な関係
- イトーヨーカ堂との連携による商品調達力
課題:
- 少子高齢化による人口減少
- 大手スーパーや競合他社との競争激化
- 原材料費の高騰
3. 経営戦略と重点分野
経営ビジョン:
詳細なビジョンは公開情報から確認できませんでしたが、地域密着型のスーパーマーケットとして、顧客ニーズに応える商品提供とサービス向上を目指していると考えられます。
中期経営計画:
2025年2月期の第3四半期決算短信によると、以下の施策が挙げられています。
* 小売事業: EDLP（Every Day Low Price）の推進、セブンプレミアムの拡充、創業55周年企画、子育て応援の日、AI活用による生産性向上、店舗改装、地域との協働。
* 小売周辺事業: 品質管理と衛生管理の徹底、商品開発の強化、生産性の向上、高速道路サービスエリア運営事業の承継、グループシナジーの創出。
4. 事業モデルの持続可能性
収益モデル:
食品を中心とした生活必需品の販売が中心であり、安定した需要が見込めます。
市場ニーズへの適応力:
EDLPの推進やセブンプレミアムの拡充など、価格競争への対応や、顧客ニーズに合わせた商品展開を進めています。
5. 技術革新と主力製品
技術開発の動向:
AIを活用した生産性向上など、効率化に向けた取り組みが見られます。
主力製品:
食料品が売上の大部分を占めており、セブンプレミアムなどのプライベートブランド商品の販売も行っています。
6. 株価の評価
- 株価: 962円 (2025年3月28日終値)
- PER (会社予想): 9.21倍 (業界平均: 21.1)
- PBR (実績): 0.43倍 (業界平均: 1.3)
- EPS (会社予想): 104.50円
- BPS (実績): 2,254.24円
現在の株価は、予想EPSから計算すると割安感があります。PBRも低く、割安な水準にあると考えられます。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価は、958円から965円の範囲で推移しており、大きな変動は見られません。年初来安値950円に近く、底堅い動きとなっています。50日移動平均線(977.28)と200日移動平均線(1003.60)を下回っており、やや弱気なトレンドを示唆しています。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去12ヶ月で588.4億円。前期比0.2%増と微増。
- 営業利益: 過去12ヶ月で25.2億円。
- 当期純利益: 過去12ヶ月で14.5億円。
- ROE (実績): 4.92%
- ROA (過去12か月): 3.45%
- 自己資本比率 (実績): 58.0%
売上高は安定していますが、利益率はそれほど高くありません。自己資本比率は高く、財務体質は良好です。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り (会社予想): 1.46%
- 1株配当 (会社予想): 14.00円
- 配当性向: 9.52%
- 自社株買い: 実施されていません。
配当利回りは平均的ですが、配当性向は低く、今後の増配余地はあります。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価の変動: 直近10日間は小幅な値動きで、方向感に欠ける。
- 信用取引: 信用買残は増加傾向にあり、買い意欲が見られる。信用倍率は0.00倍と、売り残がありません。
- 株価への影響要因:
- 業績動向（特に利益率）
- 原材料価格の変動
- 消費者の購買動向
- 競合他社の動向
11. 総評
天満屋ストアは、岡山県を地盤とする地域密着型のスーパーマーケットです。安定した売上高を計上していますが、利益率は改善の余地があります。株価は割安感があり、財務体質は良好です。今後の業績拡大のためには、競争激化の中で、価格競争力と顧客ニーズへの対応が重要となります。
企業情報
| 銘柄コード | 9846 |
| 企業名 | 天満屋ストア |
| URL | http://www.tenmaya-store.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 小売 – 小売業 |
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