1. 企業情報
SBIアルヒは、日本の住宅ローン専門の金融機関です。主な事業は、固定金利住宅ローン「フラット35」の貸付、債権回収、住宅ローン関連の仲介業務などです。SBIホールディングスの子会社であり、固定金利住宅ローン「フラット35」の取扱高でトップシェアを誇ります。2024年1月に社名を変更しました。
2. 業界のポジションと市場シェア
SBIアルヒは、固定金利住宅ローン「フラット35」の分野で圧倒的な市場シェアを占めています。競争優位性は、専門性とSBIグループとしてのブランド力、そして「フラット35」という商品への強みです。課題としては、住宅ローン市場全体の動向に業績が左右されやすい点、変動金利型住宅ローンへの対応、金利変動リスクへの対応などが挙げられます。
3. 経営戦略と重点分野
SBIアルヒの経営戦略は、固定金利住宅ローン「フラット35」のシェア維持・拡大に加え、変動金利型住宅ローンの強化、住宅ローン関連サービスの拡充、FinTechを活用した事業展開などが考えられます。中期経営計画に関する具体的な情報は、今回のデータからは確認できませんでした。
4. 事業モデルの持続可能性
SBIアルヒの収益モデルは、住宅ローンの貸付による利息収入が中心です。また、住宅ローン関連サービスからの手数料収入も重要な収益源となっています。市場ニーズの変化への適応としては、変動金利型住宅ローンの強化やFinTechを活用したサービスの提供などが重要になります。住宅ローン市場は、金利変動や不動産価格の変動など、外部環境の影響を受けやすいというリスクがあります。
5. 技術革新と主力製品
SBIアルヒは、FinTechを活用した住宅ローン関連サービスの開発に注力している可能性があります。主力製品は、固定金利住宅ローン「フラット35」です。
6. 株価の評価
- 株価: 844.0円
- EPS（会社予想）: 45.14円
- PER（会社予想）: 18.70倍 (業界平均: 10.3)
- BPS（実績）: 939.52円
- PBR（実績）: 0.90倍 (業界平均: 0.9)
PERは業界平均よりも高く、割高感があります。PBRは業界平均と同等であり、割安感はありません。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価推移を見ると、2025年3月28日に配当落ちがあり株価が下落しましたが、その後は小幅な値動きとなっています。年初来高値981円、年初来安値733円であり、現在の株価844円は、高値圏と安値圏の中間あたりに位置しています。50日移動平均線851.38円、200日移動平均線844.02円であり、株価は両移動平均線近辺で推移しています。
8. 財務諸表分析
| 指標 | 過去12か月 (2024年3月期) | 2023年3月期 | 2022年3月期 | 2021年3月期 |
|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 20,405百万円 | 22,601百万円 | 25,189百万円 | 26,821百万円 |
| 営業利益 | 6,078百万円 | 7,808百万円 | 10,056百万円 | 11,247百万円 |
| 経常利益 | 2,327百万円 | 4,119百万円 | 6,151百万円 | 7,745百万円 |
| 当期純利益 | 1,517百万円 | 2,821百万円 | 4,239百万円 | 5,177百万円 |
| ROE | 4.06% | – | – | – |
| ROA | – | – | – | – |
売上高、利益ともに、過去数年で減少傾向にあります。2024年3月期の当期純利益は、前年同期比で減少しています。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 4.74%
- 1株配当（会社予想）: 40.00円
- 配当性向: 88.24%
- 自社株買い: 情報なし
高い配当利回りは魅力的ですが、配当性向が高く、業績によっては減配のリスクもあります。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は、配当落ちの影響で下落しましたが、その後は小幅な値動きとなっています。信用倍率は24.98倍と高く、買われ過ぎの可能性があります。
11. 総評
SBIアルヒは、固定金利住宅ローン「フラット35」で高いシェアを持つ住宅ローン専門の金融機関です。しかし、業績は減少傾向にあり、株価は割高感があります。高い配当利回りは魅力的ですが、業績悪化による減配リスクも考慮する必要があります。今後の投資判断には、住宅ローン市場の動向、金利変動リスク、そしてSBIグループとしてのシナジー効果などを注視する必要があります。
企業情報
| 銘柄コード | 7198 |
| 企業名 | SBIアルヒ |
| URL | https://www.sbiaruhi-group.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 金融（除く銀行） – その他金融業 |
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