1. 企業情報
大塚ホールディングスは、製薬事業を主力とし、精神神経科領域の医薬品に強みを持つ企業です。代表的な製品には抗精神病薬「レキサルティ」などがあります。また、「ポカリスエット」などのニュートラシューティカルズ（栄養補助食品）事業も展開し、グローバルに事業を展開しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
大塚ホールディングスは、国内製薬業界において、精神神経科領域で高いプレゼンスを誇ります。グローバル展開も積極的に行っており、特に抗精神病薬の分野で競争優位性を持っています。課題としては、新薬開発の成否や、競合他社の動向が業績に大きく影響する点が挙げられます。
3. 経営戦略と重点分野
大塚ホールディングスは、医療関連事業とニュートラシューティカルズ関連事業を重点分野としています。
* 医療関連事業: 抗精神病薬「レキサルティ」の更なる成長を目指し、新薬開発にも注力しています。
* ニュートラシューティカルズ関連事業: 「ポカリスエット」などのブランド力強化と、社会課題に対応した新商品の開発を進めています。
* 中期経営計画: 2024年12月期の決算短信によると、売上収益の増加、営業利益・当期利益の大幅増益を達成しました。2025年12月期は、売上収益の増加を見込む一方、事業利益、当期利益は減少を見込んでいます。
4. 事業モデルの持続可能性
大塚ホールディングスの事業モデルは、医薬品の研究開発と、ブランド力のあるニュートラシューティカルズ製品の販売を組み合わせたものです。医薬品は、新薬開発の成功が重要であり、市場ニーズの変化への対応が求められます。ニュートラシューティカルズ製品は、健康志向の高まりを背景に安定した需要が見込めます。
5. 技術革新と主力製品
大塚ホールディングスは、精神神経科領域を中心に、革新的な医薬品の研究開発を行っています。主力製品である抗精神病薬「レキサルティ」は、売上を牽引しています。また、「ポカリスエット」などのニュートラシューティカルズ製品も、収益に貢献しています。
6. 株価の評価
- PER（会社予想）: 15.14倍
- PBR（実績）: 1.52倍
- EPS（会社予想）: 512.02円
- BPS（実績）: 5,089.58円
これらの指標から、現時点では割安感があるとは言い切れません。業界平均PER（27.8）と比較すると割安ですが、PBRは業界平均（1.4）とほぼ同水準です。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価推移を見ると、2025年3月31日の終値は7746円であり、年初来高値9,669円からは下落しています。50日移動平均線（7759.06）を下回っており、200日移動平均線（8093.81）も下回っています。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去12ヶ月で2.33兆円と、前年同期比で増加しています。
- 営業利益: 過去12ヶ月で353,586百万円と、前年同期比で大幅に増加しています。
- 当期利益: 過去12ヶ月で347,271百万円と、前年同期比で大幅に増加しています。
- ROE（実績）: 13.32%
- ROA（過去12か月）: 7.32%
- 自己資本比率（実績）: 73.1%
売上高、利益ともに増加しており、財務体質は良好です。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 1.55%
- 1株配当（会社予想）: 120.00円
- 配当性向: 18.93%
安定した配当を実施しており、株主還元にも積極的です。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は下落傾向にあります。
* 信用取引: 信用買残は増加傾向、信用売残は減少傾向にあり、需給はやや悪化しています。
* 株価への影響要因: 業績、新薬開発の進捗、競合他社の動向、世界経済の動向などが挙げられます。
11. 総評
大塚ホールディングスは、製薬事業を主力とし、精神神経科領域で強みを持つ企業です。業績は好調で、財務体質も良好です。株価は、直近では下落傾向にありますが、PERは業界平均より低く、割安感もあります。ただし、今後の業績は、新薬開発の成否や、競合他社の動向に左右される可能性があります。投資を検討する際には、これらの点を考慮し、リスク管理を徹底する必要があります。
企業情報
| 銘柄コード | 4578 |
| 企業名 | 大塚ホールディングス |
| URL | http://www.otsuka.com/jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 医薬品 – 医薬品 |
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