1. 企業情報
愛知時計電機は、水道メーターとガスメーターを主力とする計測機器メーカーです。これらの製品は、インフラ、ヘルスケア、エネルギー分野で利用されています。近年では、民需向けのセンサーやシステムの開発にも注力し、事業の多角化を図っています。
2. 業界のポジションと市場シェア
愛知時計電機は、国内の水道・ガスメーター市場において高いシェアを誇る大手企業です。長年の実績と技術力により、安定した顧客基盤を築いています。官公需の比率が高いことが特徴ですが、近年は民需向けの製品・サービスの強化を図り、市場の変化に対応しようとしています。
競争優位性:
- 長年の実績と高い技術力
- 安定した顧客基盤（ガス会社、自治体など）
- 高い自己資本比率
課題:
- 官公需への依存度が高い
- 原材料価格変動の影響を受けやすい
- 民需分野での競争激化
3. 経営戦略と重点分野
愛知時計電機の経営陣は、計測技術を基盤としつつ、民需分野への拡大を重視しています。具体的には、スマートメーターの普及や、環境関連製品の開発、海外市場への展開などを推進しています。
中期経営計画の重点分野:
- スマートメーターの普及促進
- 環境関連製品の開発
- 海外市場の開拓
- 民需向け製品・サービスの強化
4. 事業モデルの持続可能性
愛知時計電機の収益モデルは、安定したインフラ需要に支えられています。水道・ガスメーターは、社会インフラとして不可欠であり、需要が急激に減少する可能性は低いと考えられます。また、スマートメーターへの切り替え需要や、環境関連製品の需要拡大など、新たな成長機会も存在します。
市場ニーズの変化への適応力:
- スマートメーターへの対応
- 環境関連製品の開発
- 海外市場への展開
5. 技術革新と主力製品
愛知時計電機は、計測技術を強みとしており、超音波流量計などの高精度な製品を開発しています。
主力製品:
- 水道メーター
- ガスメーター
- 流量計
- 民需向けセンサー・システム
6. 株価の評価
指標に基づく株価評価:
- PER（会社予想）: 9.12倍 (業界平均: 21.1)
- PBR（実績）: 0.66倍 (業界平均: 1.8)
- EPS（会社予想）: 214.70円
- BPS（実績）: 2,944.66円
上記の指標から、愛知時計電機の株価は、同業他社と比較して割安な水準にあると判断できます。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価推移を見ると、2000円近辺で推移しており、年初来高値（2,120円）からは下落、年初来安値（1,761円）からは上昇しています。50日移動平均線（1920.64円）を上回っており、上昇トレンドにあると判断できます。
8. 財務諸表分析
売上高: 過去5年間で安定的に推移しています。
利益: 2023年3月期には減益となりましたが、2024年3月期には増益に転じています。
ROE（実績）: 7.69%
ROA（過去12か月）: 3.14%
自己資本比率（実績）: 71.9%
高い自己資本比率と、安定した収益性を示しています。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 3.83%
- 1株配当（会社予想）: 75.00円
- 配当性向: 40.22%
安定した配当を実施しており、株主還元にも積極的な姿勢を示しています。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は、3月28日の権利落ち後、1960円台で推移しています。信用買残は増加傾向にあり、個人投資家の関心も高まっていると考えられます。
株価への影響要因:
- 業績動向（特にスマートメーターの普及状況）
- 原材料価格の変動
- 為替レートの変動
- 金利動向
11. 総評
愛知時計電機は、水道・ガスメーター市場で高いシェアを誇り、安定した収益基盤を持つ企業です。株価は割安な水準にあり、高い配当利回りも魅力的です。スマートメーターへの対応や、民需分野への拡大など、成長に向けた取り組みも評価できます。
* ポジティブ要素: 安定した収益基盤、高い配当利回り、割安な株価、成長戦略
* ネガティブ要素: 官公需への依存度、原材料価格変動の影響、民需分野での競争激化
総合的な見解:
安定性と成長性を兼ね備えた魅力的な銘柄と言えます。ただし、業績動向や市場環境の変化には注意が必要です。長期的な視点での投資を検討する価値があると考えられます。
企業情報
| 銘柄コード | 7723 |
| 企業名 | 愛知時計電機 |
| URL | http://www.aichitokei.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 電機・精密 – 精密機器 |
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