1. 企業情報
ＡＺ－ＣＯＭ丸和ホールディングス（以下、丸和運輸機関）は、日本の物流サービス会社です。主な事業は、小売業に特化した3PL（サードパーティ・ロジスティクス、物流一括請負）サービスであり、特に低温食品や医薬品の物流に強みを持っています。宅配サービス「桃太郎便」も展開しています。主要顧客にはAmazonが含まれています。
2. 業界のポジションと市場シェア
丸和運輸機関は、小売業に特化した3PLサービスにおいて一定の地位を確立しています。特に、EC市場の拡大に伴い、EC関連の物流需要を取り込むことで成長を続けています。競争優位性としては、低温・医薬品物流における専門性と、Amazonなどの大手顧客との取引実績が挙げられます。課題としては、人件費や燃料費の高騰、2024年問題による労働力不足など、物流業界全体が抱える問題への対応が求められます。
3. 経営戦略と重点分野
丸和運輸機関は、EC物流、低温食品物流、医薬・医療物流といったコア事業の拡大を戦略としています。具体的には、人材確保・育成、DX化の推進による省人化・省力化、生産性向上を目指しています。また、成長事業への集中投資と、低収益事業の再生・再編による経営効率化も重視しています。
4. 事業モデルの持続可能性
丸和運輸機関の収益モデルは、EC市場の成長と連動しており、市場ニーズの変化への対応力は高いと考えられます。EC市場は今後も成長が見込まれるため、その需要を取り込むことができれば、持続的な成長が期待できます。ただし、人件費や燃料費の高騰、労働力不足といった課題への対応が、収益性の維持に重要となります。
5. 技術革新と主力製品
丸和運輸機関は、具体的な技術革新に関する情報は限定的ですが、DX化を推進しており、物流効率化のための技術導入を進めていると考えられます。主力製品・サービスは、EC物流、低温食品物流、医薬・医療物流などの3PLサービスです。
6. 株価の評価
- 株価: 1,225.0円 (2025年4月1日終値)
- PER（会社予想）: 21.44倍 (業界平均: 13.9)
- PBR（実績）: 2.91倍 (業界平均: 1.0)
- EPS（会社予想）: 57.13円
- BPS（実績）: 420.70円
- 配当利回り（会社予想）: 2.61%
PERは業界平均を上回っており、割高感があります。PBRも業界平均を大きく上回っています。EPSとBPSを考慮すると、現在の株価は割高と判断できます。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価推移を見ると、2025年3月28日に配当落ちがあり、その後株価はやや下落傾向にあります。年初来高値1,355円、年初来安値1,036円であり、現在の株価は年初来安値から上昇し、50日移動平均線1207.92円を上回っています。200日移動平均線1133.63円も上回っており、中期的な上昇トレンドを示唆しています。
8. 財務諸表分析
| 項目 | 過去12か月 (百万円) | 3/31/2024 (百万円) | 3/31/2023 (百万円) | 3/31/2022 (百万円) | 3/31/2021 (百万円) |
|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 198,554 | 198,554 | 177,829 | 133,000 | 112,113 |
| 営業利益 | 13,848 | 13,848 | 11,365 | 8,652 | 8,024 |
| 経常利益 | 14,549 | 14,549 | 12,214 | 9,139 | 8,262 |
| 当期純利益 | 9,119 | 9,119 | 7,780 | 6,125 | 5,536 |
| 売上高成長率 | 11.6% | 11.6% | 33.7% | 18.6% | – |
| 営業利益率 | 6.97% | 6.97% | 6.39% | 6.49% | 7.16% |
| ROE | 20.03% | – | – | – | – |
| ROA | 5.12% | – | – | – | – |
| 自己資本比率 | 41.0% | – | – | – | – |
過去数年間の売上高は増加傾向にあり、2024年3月期も増収となっています。営業利益、経常利益、当期純利益も増加傾向にありましたが、2025年3月期第3四半期決算では減益となっています。ROEは20%を超えており、高い収益性を示しています。自己資本比率も40%を超えており、財務基盤は安定しています。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 2.61%
- 1株配当（会社予想）: 32.00円
- 配当性向: 59.23%
丸和運輸機関は、安定的な配当を実施しており、配当性向も50%を超えています。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は、配当落ちの影響もあり、やや下落傾向にあります。出来高は、直近10日間で平均170,850株と、活発な取引が行われています。信用倍率は0.98倍と、売り残が買い残を上回っており、需給はやや悪化しています。
11. 総評
丸和運輸機関は、小売業に特化した3PLサービスで一定の地位を確立し、EC市場の成長を追い風に業績を伸ばしています。財務状況は良好で、高いROEを誇っています。しかし、PERは業界平均を上回り、株価は割高感があります。直近の株価は、配当落ちの影響で下落傾向にあり、需給もやや悪化しています。今後の投資判断においては、EC市場の成長を取り込めるか、人件費や燃料費の高騰、労働力不足といった課題に対応できるかが重要となります。
企業情報
| 銘柄コード | 9090 |
| 企業名 | AZ-COM丸和ホールディングス |
| URL | https://www.az-com-maruwa-hd.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 運輸・物流 – 陸運業 |
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