1. 企業情報
東海東京フィナンシャル・ホールディングス（TTFH）は、東京証券取引所プライム市場に上場している証券持株会社です。主な事業は、証券取引業務を中心とした金融サービスであり、個人投資家向けの対面営業を強みとしています。主な事業内容は以下の通りです。
* 証券仲介業務: 株式、債券、投資信託などの売買仲介
* 自己売買業務: 株式、債券などの自己売買
* 投資銀行業務: IPO（新規公開株）、M&A（合併・買収）などのアドバイザリー
* その他: 資産運用、年金関連業務など
中部地区を中心に地盤を築き、有力地銀との提携を推進することで、富裕層向けビジネスの強化を図っています。
2. 業界のポジションと市場シェア
TTFHは、準大手証券会社として位置づけられています。大手証券会社と比較すると、市場シェアは限定的ですが、地域密着型の営業戦略と、地銀との連携による顧客基盤の拡大を図っています。
競争優位性:
- 対面営業を重視した、きめ細やかな顧客対応
- 地域金融機関との連携による、顧客基盤の拡大
- 富裕層向けビジネスへの注力
課題:
- 大手証券会社との競争激化
- 対面営業中心のビジネスモデルにおける、コスト構造
- 市場変動による業績への影響
3. 経営戦略と重点分野
TTFHは、中期経営計画「“Beyond Our Limits” ~異次元への挑戦」を掲げ、3年目に入っています。具体的な施策としては、以下の点が挙げられます。
* 顧客基盤の拡大: 地域金融機関との連携強化、富裕層向けサービスの拡充
* 収益力の強化: 資産運用ビジネスの強化、手数料収入の増加
* デジタル化の推進: オンラインサービスの拡充、業務効率化
4. 事業モデルの持続可能性
TTFHの収益モデルは、手数料収入、トレーディング損益、金融収益が中心です。市場ニーズの変化への適応力としては、富裕層向けビジネスの強化や、デジタル化への対応が重要になります。
持続可能性への課題:
- 市場変動による業績への影響
- フィンテック企業との競争激化
- 顧客ニーズの多様化への対応
5. 技術革新と主力製品
TTFHは、技術革新への取り組みとして、オンラインサービスの拡充や、業務効率化のためのシステム投資を行っています。
主力製品・サービス:
- 株式、債券、投資信託などの売買仲介
- 資産運用サービス
- 投資銀行業務
6. 株価の評価
2025年4月1日終値時点の株価は484円です。
* PER（会社予想）: — (未発表)
* PBR（実績）: 0.67倍
* EPS（会社予想）: — (未発表)
* BPS（実績）: 721.34円
PBRは0.67倍であり、1倍を大きく下回っています。これは、会社の純資産に対して、株価が割安であることを示唆しています。PERは未発表のため、割安度を測ることはできません。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価推移を見ると、2025年3月27日に529円の高値をつけた後、下落傾向にあります。200日移動平均線は508.69円、50日移動平均線は503.66円であり、株価はこれらの移動平均線を下回っています。
8. 財務諸表分析
過去5年間の損益計算書（連結）の主要な指標を分析します。
* 売上高: 2024年3月期は892億100万円と、前期比で増加しています。
* 営業利益: 2024年3月期は153億800万円と、前期比で大きく増加しています。
* 当期純利益: 2024年3月期は101億8900万円と、前期比で大幅に増加しています。
* ROE（実績）: 2024年3月期は5.84%と、前期から改善しています。
* ROA（過去12か月）: 1.11%
全体的に、2024年3月期は増収増益であり、収益性が向上しています。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 5.79%
- 1株配当（会社予想）: 28.00円
- 配当性向: 55.48%
- 自社株買い: なし
高い配当利回りは、投資家にとって魅力的な要素です。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は下落傾向にあり、モメンタムは弱まっています。
株価への影響要因:
- 株式市場全体の動向
- 金利変動
- 同業他社の業績
- TTFHの業績発表
信用取引の状況は、買い残がやや増加、売り残が減少しており、買い優勢の状況です。
11. 総評
東海東京フィナンシャル・ホールディングスは、準大手証券会社として、地域密着型のビジネスモデルを展開しています。2024年3月期は増収増益と業績が好調であり、高い配当利回りも魅力的です。株価は割安な水準にあり、今後の業績拡大に期待が持てます。
* 市場変動による業績への影響
* 大手証券会社との競争激化
* 今後の業績見通し
* 配当の継続性
本レポートは、情報提供を目的としており、投資助言を行うものではありません。投資判断は、ご自身の責任において行ってください。
企業情報
| 銘柄コード | 8616 |
| 企業名 | 東海東京フィナンシャル・ホールディングス |
| URL | http://www.tokaitokyo-fh.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 金融（除く銀行） – 証券、商品先物取引業 |
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