1. 企業情報
研創は、金属製サイン、ネームプレートなどの製造・販売を主力とする企業です。国内市場でトップシェアを誇り、広島を拠点に全国展開しています。近年はLED内蔵サインや樹脂サインなど、付加価値の高い製品に注力しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
研創は、企業向けサイン等の金属銘板分野で国内トップのポジションを確立しています。業界内での競争優位性は、長年の実績と高い技術力、全国的な販売ネットワークにあると考えられます。課題としては、資材価格の高騰や人件費の上昇、競合他社との差別化などが挙げられます。
3. 経営戦略と重点分野
研創は、中期経営計画（2022年度-2026年度）に基づき、生産工程の機械化・自動化、製品品質の向上、収益基盤の再構築、経営の効率化、人材育成といった重点推進課題に取り組んでいます。
4. 事業モデルの持続可能性
研創の収益モデルは、企業向けサインという安定した需要が見込める分野に依存しています。市場ニーズの変化への適応としては、LED内蔵サインや樹脂サインなど、付加価値の高い製品へのシフトが挙げられます。
5. 技術革新と主力製品
研創は、LEDユニットを内蔵したサインなど、技術力を活かした製品を提供しています。主力製品は、企業向けサイン、ネームプレートであり、LED内蔵サインの拡大を図っています。
6. 株価の評価
| 指標 | 値 |
|---|---|
| 株価 | 536.0円 |
| PER（会社予想） | 12.63倍 |
| PBR（実績） | 0.64倍 |
| EPS（会社予想） | 42.35円 |
| BPS（実績） | 840.34円 |
| 配当利回り | 3.93% |
PERは業界平均（10.0倍）を上回っていますが、PBRは業界平均（0.5倍）を上回っています。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価推移を見ると、2025年3月28日に配当落ちがあり、株価は536円で安定しています。年初来高値は566円、年初来安値は532円であり、現在は安値圏に近い水準です。
8. 財務諸表分析
| 指標 | 数値 |
|---|---|
| 売上高（過去12か月） | 3.25B |
| 営業利益率（過去12か月） | 5.31% |
| ROE（過去12か月） | 21.93% |
| ROA（過去12か月） | 2.08% |
| 自己資本比率（実績） | 54.6% |
| 1株当たり利益（過去12か月） | 40.52 |
2025年3月期第2四半期（中間期）決算短信によると、売上高は減収、利益も大幅減益となっています。自己資本比率は58.6%と安定しています。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 3.93%
- 1株配当（会社予想）: 21.00円
- 配当性向: 39.51%
研創は、安定的な配当を実施しており、配当利回りも比較的高い水準です。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は、配当落ちの影響で536円で推移しており、方向感は定まっていません。出来高は少なく、投資家の関心は低いと考えられます。
11. 総評
研創は、金属製サイン分野で国内トップシェアを誇る安定企業です。高い技術力とブランド力、安定した配当が魅力です。
ポジティブな点:
- 国内トップシェア
- 高いROE
- 安定した配当
ネガティブな点:
- 直近の業績は減収減益
- 出来高が少なく、投資家の関心が低い
総合的な見解:
研創は、安定した事業基盤と高い株主還元が魅力的な企業です。ただし、直近の業績悪化には注意が必要です。今後の業績回復と、中期経営計画の進捗に注目していく必要があります。
企業情報
| 銘柄コード | 7939 |
| 企業名 | 研創 |
| URL | http://www.kensoh.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – その他製品 |
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