1. 企業情報
株式会社FUJI（フジ）は、愛知県知立市に本社を置く、電子部品組立などの自動装着装置で世界トップクラスのシェアを持つ企業です。主な事業は、ロボットソリューション（SMT実装機、プリンター、インサーター、自動倉庫など）と、工作機械（LAPSYS、GYROFLEXなど）の製造・販売です。特に高速実装機に強みがあり、スマートフォン向けや自動車向けなど、幅広い分野で製品を提供しています。輸出比率も高く、グローバルに事業を展開しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
FUJIは、電子部品実装機（SMT）の分野で世界トップクラスのシェアを誇り、高い競争優位性を持っています。スマートフォンや自動車など、需要の高い分野向けに製品を提供しており、市場ニーズへの対応力も高いと言えます。
課題:
- 世界的な景気変動や、半導体不足などの影響を受けやすい。
- 競合他社との技術競争が激化しており、継続的な技術革新が求められる。
3. 経営戦略と重点分野
FUJIは、中期経営計画において、以下の点を重点的に取り組んでいます。
* ロボットソリューション事業の強化: 新世代機種の拡販、ソリューション提案の推進、国内外の販売・技術サポート体制の強化、生産能力増強、次世代事業の創出。
* マシンツール事業の成長: 事業基盤の確立、生産効率・提案営業力の向上、ターンキービジネスの優位性確立。
2025年3月期第3四半期決算短信によると、インバウンド需要の回復、企業の設備投資はソフトウェア投資を中心に堅調に推移、世界経済は北米は緩やかに回復、欧州は製造業不振、中国は企業の設備投資が軟調という状況です。
4. 事業モデルの持続可能性
FUJIの事業モデルは、電子部品実装機という特定の分野に強みを持つため、市場ニーズの変化への対応が重要になります。スマートフォンや自動車など、需要の高い分野に注力することで、収益の安定化を図っています。また、工作機械事業も展開しており、事業ポートフォリオを構築しています。
5. 技術革新と主力製品
FUJIは、高速実装技術に強みを持っており、技術開発に積極的に取り組んでいます。主力製品は、SMT実装機であり、スマートフォンや自動車向けなど、幅広い分野で採用されています。
6. 株価の評価
- 株価: 2,085.0円
- PER（会社予想）: 17.39倍 (業界平均: 16.6)
- PBR（実績）: 0.85倍 (業界平均: 1.4)
- EPS（会社予想）: 119.91円
- BPS（実績）: 2,450.77円
PERは業界平均をやや上回っていますが、PBRは業界平均を下回っています。EPSとBPSを考慮すると、割安感があると言えます。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価は、2078円から2229.5円の間を変動しており、4月2日の終値は2085円でした。年初来高値は2401円、年初来安値は2078円であり、現在の株価は年初来安値に近い水準です。50日移動平均線は2230.85円、200日移動平均線は2317.90円であり、株価はこれらの移動平均線を下回っています。
8. 財務諸表分析
売上高:
- 2024年3月期: 153,326百万円
- 2024年3月期（実績）: 127,059百万円
- 2025年3月期（予想）: 127,000百万円（修正）
2024年3月期は、前期比で減収となりました。2025年3月期も、売上高は減少する見込みです。
営業利益:
- 2024年3月期: 27,108百万円
- 2024年3月期（実績）: 13,422百万円
- 2025年3月期（予想）: 13,000百万円（修正）
2024年3月期は、前期比で大幅な減益となりました。2025年3月期も、営業利益は減少する見込みです。
その他の指標:
- ROE（実績）: 4.61%
- ROA（実績）: 3.17%
- 自己資本比率（実績）: 90.9%
ROE、ROAは低く、自己資本比率は非常に高い水準です。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 3.84%
- 1株配当（会社予想）: 80.00円
- 配当性向: 68.83%
- 自社株買い: なし
配当利回りは3.84%と、ある程度の水準を維持しています。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は下落傾向にあり、モメンタムは弱いです。信用買残は増加、信用売残は減少しており、買い優勢の状況です。
株価への影響を与える要因としては、世界経済の動向、特に半導体関連市場の需要変動、為替相場の変動などが挙げられます。
11. 総評
FUJIは、電子部品実装機で世界トップクラスのシェアを誇る優良企業です。高い技術力と、スマートフォンや自動車など、需要の高い分野への注力により、安定した収益基盤を築いています。しかし、足元の業績は減収減益となっており、今後の業績回復が焦点となります。株価は割安感があり、配当利回りも魅力的ですが、世界経済の動向や、半導体関連市場の需要変動など、外部環境の影響を受けやすい点には注意が必要です。
企業情報
| 銘柄コード | 6134 |
| 企業名 | FUJI |
| URL | https://www.fuji.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 機械 – 機械 |
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