1. 企業情報
- 事業内容: ベビー・子供服の企画、製造、販売を行うSPA（製造小売業）です。百貨店、ショッピングセンター（SC）、ECサイトなど、多様なチャネルで展開しています。ワールドの子会社であり、SC向けブランド「プティマイン」などが主力です。
- 特徴: 子供服市場に特化し、多様なブランド展開とマルチチャネル戦略を強みとしています。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内でのポジション: 子供服市場において、SCを中心に一定のシェアを占めていると考えられます。
- 競争優位性: 多様なブランド展開による幅広い顧客層への対応、SCを中心とした店舗網、ECサイトの展開による販売チャネルの多様化が強みです。
- 課題: 少子化による市場縮小、競合他社との差別化、原材料価格の高騰など、アパレル業界全体が抱える課題の影響を受けやすいと考えられます。
3. 経営戦略と重点分野
- 経営ビジョン: マルチブランド戦略、マルチチャネル戦略、CRM（顧客関係管理）の強化を掲げています。
- 中期経営計画: 2025年2月期～2027年2月期の中期経営計画を策定しています。
- マルチ・ブランドの進化（ブランドポートフォリオ経営）
- マルチ・チャネルの深化（チャネル間の融合・新ロケーションの開拓）
- CRM(カスタマーリレーションシップマネジメント)の強化（単一ブランドから複数ブランドへのファン拡大・LTVの最大化）
- 重点分野: 新規出店、新ブランドの立ち上げ、デジタル戦略への投資を強化しています。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル: 子供服という成長市場に特化し、SPAモデルにより、企画から販売までを一貫して行うことで、効率的な事業運営を目指しています。
- 市場ニーズの変化への適応力: ECサイトの強化やCRMの強化など、デジタル戦略への投資を通じて、顧客ニーズの変化に対応しようとしています。
- 持続可能性への懸念点: 少子化による市場縮小、競合激化、原材料価格高騰などのリスクがあります。
5. 技術革新と主力製品
- 技術革新: 特筆すべき技術革新に関する情報は、現時点では見当たりません。
- 主力製品: ベビー・子供服（プティマインなど）
6. 株価の評価
- 株価: 1249.0円（2025年4月3日終値）
- PER（会社予想）: 8.25倍
- 業界平均PER: 21.1
- 割安感があります。
- PBR（実績）: 1.91倍
- 業界平均PBR: 1.3
- 割高感があります。
- EPS（会社予想）: 168.37円
- BPS（実績）: 715.85円
- 配当利回り（会社予想）: 4.24%
- 高い配当利回りです。
7. テクニカル分析
- 株価推移: 直近10日間の株価は上昇傾向にあります。
- 年初来高値: 1,399円
- 年初来安値: 1,121円
- 50日移動平均: 1254.62円
- 200日移動平均: 1278.97円
- 現状: 株価は年初来安値から上昇し、50日移動平均線を下回っています。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去数年間、緩やかな成長を続けています。2025年2月期は増収（+4.5%）
- 営業利益: 2025年2月期は減益（-11.6%）
- 経常利益: 2025年2月期は減益（-12.2%）
- 当期純利益: 2025年2月期は増益（+15.4%）
- ROE（実績）: 21.35%
- 高い水準です。
- 自己資本比率（実績）: 42.4%
- 安定した財務基盤です。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 4.24%
- 高い配当利回りです。
- 1株配当（会社予想）: 53.00円
- 2026年2月期（予想）58.00円
- 配当性向: 27.85%
- 自社株買い: 2024年11月19日の取締役会で、自己株式の処分を決議
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価モメンタム: 直近10日間の株価は上昇傾向にあり、モメンタムは良好です。
- 株価への影響要因: 2025年2月期の決算発表（増収減益）、今後の業績見通し、配当、自己株式の処分などが、株価に影響を与える可能性があります。
- 信用取引: 信用買残が増加傾向にあり、投資家の関心が高まっている可能性があります。
11. 総評
- ポジティブな点:
- 高いROEと自己資本比率。
- 高い配当利回り。
- 直近の株価は上昇傾向。
- マルチチャネル戦略による販売網の多様化。
- ネガティブな点:
- 2025年2月期は増収減益。
- 少子化による市場縮小リスク。
- 原材料価格高騰、競合激化などのリスク。
-
総合評価:
ナルミヤ・インターナショナルは、子供服市場に特化したSPA企業であり、高いROEと配当利回りが魅力です。しかし、2025年2月期の業績は減益となっており、今後の業績動向には注意が必要です。株価は割安感がありますが、市場環境や競合状況、今後の経営戦略の進捗などを注視しながら、投資判断を行う必要があります。
企業情報
| 銘柄コード | 9275 |
| 企業名 | ナルミヤ・インターナショナル |
| URL | http://www.narumiya-net.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 小売 – 小売業 |
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