1. 企業情報
東邦チタニウムは、JX金属グループ傘下のチタン製錬大手企業です。主な事業は、航空機向けを中心に、チタン金属の製造・販売です。その他、電子材料や次世代触媒の開発・販売も行っています。
2. 業界のポジションと市場シェア
東邦チタニウムは、国内のチタン製錬業界で大阪チタニウムと並ぶ大手企業です。航空機向けチタンの需要が回復傾向にある中で、安定した収益基盤を築いています。競争優位性としては、長年の技術力と、航空機メーカーとの強固な取引関係が挙げられます。課題としては、原材料価格の変動や、競合他社との価格競争が挙げられます。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣は、航空機向けチタンの需要回復を確実に取り込みつつ、電子材料や次世代触媒といった成長分野への投資を強化する戦略を採っています。中期経営計画については、具体的な施策や目標値は開示されていませんが、直近の決算短信からは、航空機向け需要の回復、円安による増収増益、触媒事業の拡大などが重点分野として伺えます。
4. 事業モデルの持続可能性
東邦チタニウムの収益モデルは、航空機向けチタンの安定需要と、電子材料・触媒といった成長分野への投資によって支えられています。航空機需要は、長期的には増加が見込まれるため、安定した収益基盤となるでしょう。また、環境規制強化の流れを受け、触媒事業の成長も期待できます。市場ニーズの変化への適応力も高く、事業の持続可能性は高いと考えられます。
5. 技術革新と主力製品
東邦チタニウムは、チタン製錬技術において高い技術力を有しています。主力製品は、航空機向けに供給されるスポンジチタンです。また、電子材料や次世代触媒の開発にも注力しており、これらの分野での技術革新が今後の収益拡大に貢献すると期待されます。
6. 株価の評価
- 株価: 1,058.0円 (2025年4月3日終値)
- EPS（会社予想）: 51.99円
- PER（会社予想）: 20.35倍 (業界平均: 80.4倍)
- BPS（実績）: 813.25円
- PBR（実績）: 1.30倍 (業界平均: 0.8倍)
- 配当利回り（会社予想）: 1.51%
PERは業界平均と比較して低く、割安感があります。PBRは業界平均より高いものの、1倍台であり、割高感はありません。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価推移を見ると、2025年3月28日の配当落ち後、株価はやや下落しましたが、その後反発し、1,058円で取引されています。年初来高値は1,223円、年初来安値は943円であり、現在の株価は年初来安値から上昇し、高値圏に近づきつつあります。50日移動平均線は1070.14円、200日移動平均線は1131.49円です。
8. 財務諸表分析
| 指標 | 過去12か月 | 3/31/2024 | 3/31/2023 | 3/31/2022 |
|---|---|---|---|---|
| 売上高 (百万円) | 78,404 | 78,404 | 80,351 | 55,515 |
| 営業利益 (百万円) | 5,629 | 5,629 | 10,694 | 5,229 |
| 経常利益 (百万円) | 6,192 | 6,192 | 10,373 | 4,988 |
| 当期純利益 (百万円) | 4,951 | 4,951 | 7,504 | 3,695 |
| ROE (%) | 9.03 | |||
| ROA (%) | 3.12 | |||
| 自己資本比率 (%) | 44.9 | |||
| 営業利益率 (%) | 7.18 |
過去12ヶ月の売上高は、前期比で減少していますが、2022年と比較すると大幅に増加しています。営業利益、経常利益、当期純利益は、2023年と比較すると減少していますが、2022年と比較すると増加しています。ROEは9.03%と、まずまずの水準です。自己資本比率は44.9%と、財務基盤は安定しています。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 1.51%
- 1株配当（会社予想）: 16.00円
- 配当性向: 31.96%
東邦チタニウムは、安定的な配当を重視する方針です。配当利回りは1.51%と、平均的な水準です。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は、3月28日の配当落ち後、やや下落しましたが、その後反発しています。信用買残は増加傾向にあり、個人投資家の関心も高まっていると考えられます。株価への影響要因としては、航空機需要の動向、円相場の変動、原材料価格の変動などが挙げられます。
11. 総評
東邦チタニウムは、航空機向けチタンを主力とする安定企業であり、成長分野への投資も積極的に行っています。現在の株価は、PER、PBRともに割安感があり、今後の業績拡大への期待も持てます。ただし、航空機需要の動向や、円相場の変動など、外部環境の影響を受けやすい点には注意が必要です。
企業情報
| 銘柄コード | 5727 |
| 企業名 | 東邦チタニウム |
| URL | http://www.toho-titanium.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 鉄鋼・非鉄 – 非鉄金属 |
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